【釐清0206臺指選擇權爭議 落實金融正義】
歷經二年半，受害人求救不成，投訴無門！
民國107年2月6日發生臺指選擇權重大事件，當天選擇權商品市場價格在幾分鐘內被拉到比前一天收盤價上漲1萬倍，價格明顯巨幅異常，然而金管會、期交所當下卻毫無作為，許多交易人竟被期貨商強制平倉，並且訴追欠款，導致受害交易人不僅賠光了畢生積蓄，有些人更積欠鉅額債務，一輩子也無法清償！
為了釐清相關爭議，永昌與立法委員 陳椒華一同召開記者會及公聽會，為0206期貨選擇權受害者自救會發聲！
會議中提出三點如下：
一、期貨商違法不當，裁罰不成比例
金管會雖然指出期貨商有九大主要缺失，尤其重中之重是期貨商當日未進行高風險帳戶通知交易人之義務或是通知後未留給交易人合理補繳保證金時間即強制平倉，均已不當限制及侵犯交易人的權益，明顯違背公平，然而金管會裁處僅輕輕罰鍰共678萬元，與交易人損失金額高達40億元完全不成比例！
相關爭議至今懸而未決，金管會顯然未盡監督管理在先，又沒有承擔善後責任！
二、成交資料應公開透明
既然金管會及期交所敢於認定當天無人為操縱市場之虞，那為何遲遲不公開當日去識別化後的成交資料？包括期貨商交易細節及獲利數據，實在不應該據以「涉及隱私」、「影響投資人投資策略布局」等事由當作擋箭牌，唯有完整公佈才有可能釐清價格異常的真正原因，弭平交易人之疑慮，而不是以為期交所董事長下台這事件就能如此了結的！
三、建立完善市場機制
期貨商與其自營部門同時兼負穏定合理造市及操盤投機獲利兩種衝突角色，然而在當天價格異常下，呈現的就是造市功能失調，並且有操作者蓄意操弄市場價格，選擇權風險指標嚴重錯誤，期貨商未依照相關規定逐日計算保證金餘額，反而以極不合理的價格平倉，導致就連看對局勢的交易人都徹底慘賠，這絶非一般正常的交易情況！市價冲銷的巨大風險及瞬間巨大波動導致價格不公正，巨幅失衡是期貨商風險指標及市價沖銷所導致的骨牌效應！
雖然期交所已提出改善措施，包括「強化開戶徵信作業自律規範，落實KYC制度」、「強化保證金控管作業」、「精進期貨商代為沖銷作業」、「強化流動性提供，調整造市者遠月份契約之報價義務」、「強化動態價格穩定措施，將臺指選擇權納入實施範圍」、「全程禁止使用漲跌停價」、「調高保證金」、「停用SPAN，終止保證金最佳化」，但也代表事發當時的確缺乏相對應措施！
因此，希望金管會與期交所能圓滿解決交易人受害所應得的平反，並持續推動相關規範，增加補償機制，參考各國法規研議建立熔斷機制，使我國期貨選擇權交易體制完善健全！
span期貨 在 [情報] SPAN保證金計收方式是全球普遍採行之方式- 看板Option 的推薦與評價
期交所新聞稿:
SPAN保證金計收方式是全球普遍採行之方式
日期 2018/4/11
依照期貨公會訂定之「期貨交易人採行整戶風險保證金計收方式自律規則」，使用整戶風
險保證金計收方式(以下稱SPAN)之交易人，需具備一定資格條件，包括交易人需具備開立
期貨受託契約滿三個月、具交易經驗及未曾有期貨交易違約紀錄等，並須簽署「交易人採
行整戶風險保證金計收方式(SPAN)約定書」，約定委託下單控管方式、保證金追繳、強制
沖銷與相關權利義務等事項。
SPAN是美國最大交易所集團芝加哥商業交易所(CME)於1988年所發展出來的一套保證金計
算系統，這套系統是以整體投資組合的觀點來衡量風險，計算帳戶內不同商品間可能產生
的風險互抵效果，來衡量整體投資組合可能面臨的風險及所需要的保證金，目前全球主要
交易所皆採用SPAN作為收取保證金之依據，且包含香港、日本等交易所皆推動至交易人端
。
期交所於2007年10月將SPAN先實施至結算會員端，讓結算會員及相關從業人員瞭解SPAN
之計算機制及提升風險管理意識後，繼而於2008年11月將SPAN實施至交易人端，讓市場參
與者都可以使用SPAN精確地衡量及控管帳戶風險。
SPAN是一種可讓交易人整戶未平倉部位的風險可較為精確呈現的計收方式，目的非在減少
保證金之收取，而係更精確衡量交易人部位之風險。推動至交易人端已近十年，交易人透
過簽署約定書方式使用SPAN並享有較佳之資金運用效能時，亦應對SPAN之使用方式有充分
認知。由於SPAN係以較精確方式收取保證金，遇市場出現大幅波動時，因SPAN對價格波動
之敏感度相對較高，交易人可能需補繳較多保證金，故須隨時留意持有部位之風險控管及
資金控管，增強風險承受能力。
此外，期交法第16條規定期交所於執行期貨交易市場監視，發現期貨交易有嚴重影響市
場交易之虞者，得對該期貨交易採取調整保證金額度或時限等措施，惟2月6日臺指選擇權
事件發生係因受到國際股市變動影響，眾多交易人對行情與市況不同預期，委託簿供需不
平衡致部分序列價格突然大幅波動，於盤中有急漲的情形，倘於盤中臨時規定加收保證金
，期貨業者及交易人恐應變不及，交易人應補繳保證金之人數及金額亦將再大幅增加，恐
加劇當日供需不平衡之狀況，故尚無法採行盤中臨時調整保證金等措施。另期交法第48條
係規定期貨結算機構對結算會員採取之必要措施，非對期貨交易人之制度，併此敘明，以
解市場疑慮。
再者，台北地方法院105年北國簡字第3號判決已明白揭示期交所之相關規章函令等，均
係期貨交易人與期貨商受託契約之一部分，期貨交易人自應當遵守之，不容事後卸責。
--
為什麼那邊那個人那麼傷心呢? ││││││
因為他是台灣人啊，吃的比我們還毒哩! 2.5ppm ˍ︵ │││ 還好我們
0.5ppm ◥ ◥ 2ppm ╱ ╱▏ ││ 不用吃…
◤ ◥ ◤ ◥ │￣▏ ˍ 0ppm
| | | ╱ ╱ ﹨
◥◢ ￣ （||） ω ╯ ㄦ
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.104.193.182
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1523521590.A.6E6.html
... <看更多>