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新的Podcast上線囉！
《300張股票存股術》CH5：用本益比判斷合理價，低價買進好公司
本益比是評估股價的最常用方法之一，但是獲利穩定的公司，過去的本益比和EPS才具有參考的價值。而且股價會反映未來的成長性，要買進好公司，得付出較高的本益比。避開本夢比，用合理價買進好公司，贏過用便宜價買進平庸的公司。
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美股最近又是比較震盪的情況，沒有走出一個方向。以我自己是比較屬於波段操作的方式，通常如果很明顯的上漲或下跌大家就會比較好去操作，最怕的就是沒有方向。
但是大家說要擔心股市崩盤的問題，我還是認為言之過早，基本上不管股市的表現，產業的發展都最重要的影響變數都是供需問題。當供不應求時，推升價格上漲；而當供過於求時，價格才會下跌，在此之間供需失衡的狀況需要時間調整。
昨天公布的ISM製造業指數，裡面涵蓋許多用來衡量當前經濟狀況的數據，數據中雖然新訂單跟供應商交貨這些項目都有上升，但是存貨部分是沒有起來的，表示現在供給還是沒有辦法追上需求，在這樣的情況下需求是由經濟的復甦帶動的，等到供給的腳步可以跟上需求之後趨勢才會改變。
這裡禮拜還有非農就業數據的公布，大家可以等待市場對於新的經濟數據做出反應，來調整自己的投資組合。在這樣的前提下，我仍認為趨勢仍在持續，要直接反轉的機率較低，反而是在這個時候去關注具有高度產業發展空間，基本面營運穩定，獲利可持續性高的公司來做布局與承接是更好的投資策略。
那經濟還會帶動另外一個原物料價格的上漲，就是油價，油價昨天也是在昨天創下了2019年以來的新高價，紐約輕原油期貨價格登上每桶68美元。這些想法我在之前的Podcast都有跟大家分享過，包括美股的盤面焦點，我自己的操作方式，如何去看待整個市場的資金流向。
去年底持續專欄跟讀者分析價值股的觀察與操作方式，而2021年1月開始，我也有針對相關的主題進行分析與討論，藉由我對整體盤面變化的觀察，希望對專欄的讀者都有幫助！
在前幾集Podcast中我就提到以整個盤面來看，如果想要做原物料，又不想追高，油基本上還算是有空間的，比較有機會突破盤整區間。基本面加上資金面的帶動都是原因，那如果大家要做衍生性商品的話除了供需，還需要助益到國際情勢和政策面的影響，以波段來看則是買入能源股，那你可以產業比較有規模，仍能配發股息的公司為主要考量，比較投機性的能源股則是波動較大，要注意風險。
供需部分第一個是OPEC增產的步調，是不是會依據產能靈活調整，目前看起來還是比較保守的狀況。另外就是大型能源股也在朝向替代能源轉型，讓未來產量遞減。對公司來說我覺得是好事，順應時代做出調整跟轉型，但對於短期的需求提升刺激價格就不一定。
金融類股ETF(XLF)創新高，也是之前已經提過的部分，週期性行業，包括原物料、能源和金融都是 2021 年市場表現最好的行業。
公司股票的價格同樣是由資金流供需的問題決定，好的產業前景不代表就是會一直上漲，還是會有上下波動，我一直都強調在趨勢不變的情況下拉回布局具有長遠發展潛力的產業，以基本面為主，型態面為輔來做判斷。
最後，高成長股Zoom(ZM)在盤後公布了最新一季的財報，公布後雖然股價震盪，不過最後還是收漲2.4%。
基本上Q1的財報是好於市場預期的，營收9.56億美元，比去年同期成長191%，高於公司之前給的營收指引。由於去年第一季後遠距工作的需求興起，讓Zoom的產品與服務也跟著高速成長
但是過去三季Zoom(ZM)的年增率皆維持在350%已上，所以此次的年增率對公司來說算是蠻大的趨緩，後續的股價如何發展，我在最新的文章也有跟大家分享自己的看法。
圖文版的連結放在留言！
台灣一個慘業的重生
友達董事長彭雙浪接受媒體訪問説：面板的機會來了！他說顯示器應用在智慧生活已無所不在，面板產業有機會跳脫昔日的景氣復甦。這個訪問引起我的注意，我稍微花了一點時間，回頭看看這個在產業殺戮中辛苦了十幾年的「慘業」，這個經過大殺戮的慘業，在台灣似乎有否極泰來的氣象。
我記得在2003，04年前後，台灣與南韓的面板產業互拼世界第一，後來，中國的京東方，華星光電在政府扶持，補貼下，從後段班殺進前段班，並且躍升龍頭，面板淪爲殺戮的慘業，南韓的三星，LGD逐漸轉進OLED，並且退出大尺寸面板，再往下走，慢慢大家都退出十代缐的投資，京東方穩居龍頭寶座。
台灣的面板產業一度是有代表性的兩兆雙星產業，友達在2003年股價就漲到79.5元，去年最慘剩6.1元；面板雙雄的奇美，一度被許文龍形容是一輩子僅見最好的產業，最後也挺不住，併入郭董的群創光電，而大同的華映陣亡了，彩晶一步一腳印慢慢爬起⋯⋯
經過十幾年大殺戮，現在大家不再硬碰硬，開始避開有國家補貼，殺不死的中國面板業者，轉向車載，醫療，電競等利基市場。去年中國把面板補貼移向半導體產業，這個慘業得以翻身。去年台灣面板產業出口69.15億美元，打敗南韓及日本，爬升到老二地位。而且，台灣去年面板出口值成長5.3%，中國年減4.7%，南韓年減5.6%，日本年減6.2%。台灣面板產業在差異化，高質化的利基市場轉型逐漸見到成效，今年首季友達淨利118.34億元，群創光電115.71億元，EPS都超過一元，連彩晶的Eps也超過一元，面板業交出好成績，已不再是慘業。
這當中，最大的變化是毛利率有效提升，像友達從負的到22%，群創光電拉升至25.8%，彩晶在中小呎吋面板找到定位，毛利率從2.72%拉升至48.18%，過去彩晶是後段放牛班，但華映出局，彩晶得利，彩晶大股東搖身變華新焦家控股，自有資本率也拉升至83.5%，這個變化是過去難以想像。
最近面板產業景氣又有雜音，市調機構認為第四季景氣會下來，外資大力砍殺面板股，這個現象有點像今年元月貨櫃運輸股，外國每天好幾萬張的賣超。今年首季，全體上市櫃公司浄利9686億元，貨櫃三雄約750億，面板三雄約250億，這6家公司貢獻逾1000億元，這都是殺戮十幾年得到重生的慘業，這次面板能不能擺脫歷史宿命，產業在逆境中突圍？大家可以拭目以待！
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富邦美國特別股（00717）：今年初股價19.85, 跌到16.82, ... 富邦這種績效, 非常差勁, 我透過複委託投資特別股, 績效已經是正的, : 而且股價跟配息, ... ... <看更多>
00717 富邦美國特別股(季配) 00730 富邦台灣優質高息. 最近大盤走空，高殖利率ETF多數遭大戶減碼，若大戶持有一半以上的股數，籌碼相對穩定，股價就 ... ... <看更多>
00717股價 在 Re: [心得] 不要投資富邦美國特別股00717 - 看板Foreign_Inv 的推薦與評價
閒著無事就整理了兩間台灣投信的比較(富邦vs元大)
我把兩家官網上的追蹤差距(11/25)，挑出國內外股市之原型ETF(無債市貴金屬正2反1)
在富邦發行之ETF，與指數的追蹤誤差在加減3~4%，都算家常便飯
表上00730還領先追蹤指數4.74%
006208大勝0050 (22.99% vs 17.61%)
所以00717會落後指數-4.97%，在富邦只是剛好。
是你運氣差沒挑到賺的那邊
結論：買富邦的ETF產品，就想像當成自己在買傳統基金吧
Ref:
元大 https://www.yuantaetfs.com/#/FundTracing/3
富邦 https://websys.fsit.com.tw/FubonETF/Trade/TrackingError.aspx?currency=T
※ 引述《pttccbbs (不知道要取啥)》之銘言：
: 結論: 不要投資富邦美國特別股, 或是購買富邦相關的ＥＴＦ
: 分析:
: 1. 富邦美國特別股（00717）跟元大美國特別股(00771), 都是持有美國特別股,
: 持股的重疊性有80-90%, 但是績效落差很大..
: 富邦美國特別股（00717）：今年初股價19.85, 跌到16.82, 下跌16%
: 元大美國特別股 (00771) ：今年初股價20.96, 跌到19.20, 下跌8.4%
: 同段時間比較, 相同的產品, 績效竟 -7.6%, 績效差到一倍, 非常不合理...
: 圖:
: 00717: https://ibb.co/QM5V7cr
: 00771: https://ibb.co/zF0nFQB
: 類似的標的物, 不應該存有如此巨大的績效差異, 這代表富邦管理有問題,
: 或是有特殊原因, 造成淨值虧損...
: 以後要投資, 儘量閃避富邦的標的物, 不然淨值虧損, 吃虧的是投資者...
: 富邦這種績效, 非常差勁, 我透過複委託投資特別股, 績效已經是正的,
: 而且股價跟配息, 都是正的, 沒有道理跟去年比, 還在賠16%...
: 最好閃避, 富邦的產品, 要買美國高股息, 建議直接透過複委託, 購買...
: 每筆買賣明細清楚, 不會落入黑盒子, 硬是要消費者吞下去...
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.125.225.22 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1606377222.A.522.html
PFF追蹤的指數，在去年有做調整
目前是ICE Exchange-Listed Preferred & Hybrid Securities Index
2019/2/1以前才是追蹤S&P US preferred stock index
https://www.ishares.com/us/products/239826/ishares-us-preferred-stock-etf
目前標普官網上面也說，追蹤S&P US preferred stock index的ETF
全世界目前只有富邦00717一支
但偏差大這件事，在富邦的ETF好像卻很常發生。
老大放輕鬆點~
還有你是不是沒看我上面補充的，PFF和00717這兩個目前追蹤「不同指標」
PFF追蹤的index YTD +5.49%
-------------------------
00717(SPPREF) YTD +0.10%
台幣升值 -5.00% (30->28.5)
再加上富邦追蹤誤差 -4.97%
是不是加一加就差15%去了?
你應該先問S&P訂這甚麼爛指數，害你落後PFF 5%
還有台幣升值的匯損 30->28.5 再虧5%
再來才是富邦害你落後再加 5%
對比的指數是不含息
元大列出來對比的都是不含息
006208 YTD 23.26%
0050 YTD 21.97%
富邦的追蹤差距反而比較好？或許是個別經理人的問題
※ 編輯: ken90007 (60.249.250.230 臺灣), 11/27/2020 16:10:57
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