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氣候戰爭
控制氣候可以改善農業畜牧業，減少天災，可是，要控制氣候造福人類難比登天。反過來，要破壞氣候殘害人類就易如反掌。全球氣候牽一髮而動全身。
六七十年代，我還是求學時期，香港每年都有颱風，嚴重風災經常出現。可是，近年，香港的颱風越來越少，越來越弱。那是因為從前吹向香港的颱風轉為吹向日本。影響颱風向西北移動的主要因素是高氣壓區擋著颱風的北行路線。簡單地說，高氣壓區在台灣附近，菲律賓附近太平洋上出現的颱風移動方向以台灣為限，於是吹向包括香港的華南沿岸。要是高氣壓區在日本附近，颱風會吹向台灣，福建至上海的華東地區。颱風走偏西北路線令它移動減慢，在太平洋增強，帶著更多水氣吹向華東沿岸。這些水氣進入內陸後沿著地形向山上走，溫度因為高度增加而下降形成豪雨。山上暴雨匯集在河流衝向水庫堤壩，將堤壩推倒，或者水庫排洪令下游地區水浸。這樣的情況長期維持的話，中國農業和工業會半癱瘓，經濟崩潰，人口減少。
西北太平洋亞熱帶高氣壓Western North Pacific Subtropical High (WNPSH) 調節東亞的夏季氣候。異常的WNPSH會令中國出現嚴重水災。中國歷史上的嚴重水災都是異常WNPSH引發。
WNPSH異常的原因是太平洋數年代反覆循環Pacific Decadal Oscillation (PDO)。簡單地說，美國西部水溫高的時候，美國西部多雨，溫暖海水沿著赤道由美國西部延伸至印尼。日本海溫度下降。WNPSH可以說正常或者PDO是正數，高氣壓在接近台灣附近，颱風吹向華南沿岸。
美國西部水溫低的時候，美國西部乾旱，寒冷海水沿著赤道由美國西部延伸至印尼。日本海溫度上升形成高氣壓。WNPSH可以說反常或者PDO負數，高氣壓在接近日本附近，颱風吹向中國中部，即是福建至上海，真接打擊長江和黃河流域，沖垮河堤，水淹大城市。
為何美國西部水溫下降產生PDO負數? 這是全球能量和溫度分佈出現重大變化。
2020年中國大水災之前發生甚麼事? 那是2019年12月爆發的武漢病毒疫情，全球空中和陸上交通陷入癱瘓。特別是空中交通。美國加州本來風調雨順，突然高溫乾旱。半年時間的航空和陸上交通少了大半，全球溫度分佈起了變化，特別是美國西部海岸的水溫下降形成PDO負數。2020年的中國水災十分恐怖，差點沖垮了三峽大壩。可是，2021年的水災比2020年更嚴重。因為2020年7月的水災只是空中陸上交通消失大半僅僅半年光景。2021年7月的時候，空中陸上交通消失超過一年半，當然嚴重得多。當然，再加上一些人為操作，例如中美貿易戰令到日本工業加速發展，增加核能發電(2021年，日本有9座核電廠發電)，核電廠冷卻用水令到海水溫度上升。當然還有大量美國核動力航空母艦及核潛在日本海域走來走去令水溫上升。其他人為因素不便公開，敬請原諒。

【龔成問答信箱】（Q14921-Q14940）

Q14921：

岩岩學股票，想問下就宜家肺炎影響 就過往經驗 股票都會有影響 小跌/大跌

而我最近拎左我啲儲蓄5萬蚊分別買左呢4隻股票 入既價位都好似有啲高 1810、2400、1558、9922

好彩暫時拉平都叫有幾百蚊 我預東陽都可以升反和數 咁我應該賣走曬啲股票先 等股市再跌低啲 我先再簡入手

定長期擺係到都得 因為都有睇你講話 眼光可以放遠啲 但我本唔大 我應該用之前股票跌 用差價賺錢定長擺
好想知

意思係等股市跌啲 再趁低吸納 搵多啲本之後先長擺？又想知宜家有肺炎既影響下 會唔會影響到股票

龔成老師：

我唔建議「賣左先，等跌再入」。

總之，我地應該以企業的本質，長期角度分析，當然買入時都要注意平貴。

小米（1810）有質素的，可持有，至於東陽光藥（1558）都是有質素的，但不建議持有太多，因為之前升左好多。

至於九毛九（9922），業務本質雖然唔差，但上市後升得太多，一直都貴，要小心。

至於心動公司（2400），風險較高，不確定性大，自己衡量風險。

好多人認為，賣出，等跌再入最好，我過往做銀行同證券行，10個客有9個都係咁樣想，但佢都10次有9次失敗，點解？

因為佢地用正常人的角度分析，以為自己可以捉到個市，但市場的發展，好多時同我地預期的不一樣，無人知的。

如果大市反升，到時點？要追貨？

因為當你賣出的一刻，市場已知道了肺炎的風險，股價已反映了這刻的情況，這刻賣出有可能賣平左。

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Q14922：

龔成老師你好！愈看得多信息愈發現自己投資知識不足...請教一下，看到你有推介778置富，想問一下如商場的市值低了，會影響股價的嗎？

1428耀才剛宣布派特別息80仙，派這麼高息是有什麼不尋常嗎？

謝謝！

龔成老師：

商場市值低，會對股價有影響的，投資者會同時考慮商場的租金收入情況，以及商場本身的價值，以分析這房託價值多少錢的。

置富（0778）本身有質素，現價合理，有長線投資的價值。

至於耀才證券金融（1428），佢話因為上市10年，因此派高息。暫時睇，又不算有咩不尋常，但這股一向都上落較大，因此就算投資都不能大注。另外翻提派息後股價會自然地除淨，因此投資者不一定有著數的。

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Q14923：

有關強積金的長遠分配,現時我30歲,每月供$3000左右,我也知現時是財富增長的階段,又唔想蝕太多和太保守。

想問我的強積金的供款分配較好?以及成哥你果時如何分配才保住強積金而又可增值貼市?
我現時的強積金分配如下:

1. 恆指基金:50%

2. 自選美國股票基金: 25%

3. 亞太股票基金: 15%

4. 增長基金: 10%

這樣強積金的財富分佈可以嗎?
謝謝成哥指教!!亦希望成哥恕我有較多問題提問!

龔成老師：

我自最初踏入社會工作開始，就100%恆指。

強積金是一個長期分配，其實你根本唔需要擔心中短期的賺蝕問題，長遠來說，投資好多優質股票都是向上的。

你現時的分配比例無問題，我相信繼續進行都得，到40歲先開始調整無問題的。

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Q14924：

龔sir你好；）想問一下，本身有月供股票5000蚊的，而家想加多一隻收息股，想問港鐵，香港電訊，數碼通邊一隻會比較好？

另外對中國鐵塔同京信都有興趣，但見京信而家仲係蝕緊錢，應唔應該投資落佢度？
thanks you 龔sir!

龔成老師：

如果想有增長力，加上股息，就可以港鐵（0066）。如果想收息較穩定，股價上落較少，就香港電訊（6823）。

兩隻都是好優質的股票，都適合月供儲貨，長線持有。

至於另外的電訊股，中國鐵塔（0788）會比較好，現價在合理區中上部，分注投資無問題，佢會因為5G而長遠受惠的。

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Q14925：

成哥，請教下2020 3690 9988點睇？

龔成老師：

安踏體育（2020）業務有質素，增長力強，但股價有點貴，所以如有貨，可持有，無貨就算回先考慮。

至於美團點評（3690），業務有潛力，但未有理想的盈利，估值極難，只可以話有危有機，這類股如投資，小注好了。

阿里（9988）有質素的，潛力股。有長線投資價值，不過現價少少貴，因此，有貨可持有，如想入，不要太大注。

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Q14926：

Hello 龔老師，今年30，月入30K 以前一直都 去旅行 儲唔到錢，現金10萬，有買儲蓄保險年費37000, 供作三年。

零任何投資，沒買 股票！

機緣巧合 見到呢個facebook page， 請問怎樣 利用少少現金作投資， 有什麼投資一計劃 適合？Thanks

龔成老師：

儲蓄保險只是一些防守性產品，我地理財，要做到攻守兼備，而你30歲，進攻的比例就要更多！因為你仍處於財富增值的黃金年期，要好好把握。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你現時可以每月做月供股票，例如供$5000盈富（2800），慢慢將你的現金轉到股票裡，長線持有。盈富是一個50隻質素不差的股票組合，就算你不懂選股，這都是很適合你的。

你保持長期月供就得。

如果你不想月供，就以分注的模式投資盈富，但不要用盡現金。

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Q14927：

龔成老師，我現在26歲。月供盈富1500，上手有3手阿里巴巴，3手領展，想累積財富，現在的組合需要調整嗎？中銀香港近期跌，值得入嗎？

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股只需要小部分。
上述的分配可以，都是有質素的股票，長線持有無問題。不過，阿里（9988）是潛力股，現時已足夠，之後不用加。

至於中銀香港（2388），現價合理，可分注投資。

但要留意，現時大市處合理區，可分注入。不過，未到平宜區，因此要留有一定的現金，等平宜區時買貨。

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Q14928：

龔成，我最近買了一手548深高速（2000股），價位係11.1

知道佢主營運公路外，亦有搞環保/垃圾處理項目，最近亦收購左藍德環保

主係係想問問，深高速營運的公路係會可以一直營運嗎？還是有期限，你知道嗎？

如果有期限，到期之後佢無左營運公路收入，那公司就無價值嗎？

衷心謝謝你！

龔成老師：

深圳高速公路股份（0548）有質素的，這股可以長期持有，不過，這股應集中在收息，增長力方面是一個輔助。你長線持有無問題的。

內地公路股，一般都有到期的問題，因此，不少公路企業，都要不斷開發新公路，又或開展營運其他項目，這點市場一早理解，以及反映左。

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Q14929：

龔成你好 ，我想請教一下1313 華潤水泥，房屋以及基建不斷興建，人口不斷增加，水泥股是否應該受惠？

加上中美貿易戰下，中國政府會加大力度推動基建發展？展望2020、2021 會有得升嗎？現價10.1

加上有 大灣區發展的利好因素
有望提升華南地區水泥需求嗎

因為我手揸的都是大型藍籌，想找一些受惠國策以及有增長的股票喔
謝謝

龔成老師：

華潤水泥控股（1313）本身有質素的，不過業務就較有波動，佢過往的盈利數據上落都大，因此股價的變大亦會較大。

佢之前公布的中期業績，業務有回落情況。不過，你上述所講的，部分的確會利好這股，因此長遠仍是正面。但就要留意，股價上落會較大，自己要注碼上控制。

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Q14930：

老師，我不明白資本開支既定義是什麼？

龔成老師：

用最簡單的講法，就是這項支出，目的是「投入成為企業一些長期資產項」，這些資產項，預期會為企業產生長期的經濟效益。

這些支出不會在這年於損益表入賬，而是會視為一種投入，之後會每年以折舊模式去支出，你可以在現金流量表找到資本開支的。

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Q14931：

Hi 成哥 我想問指數有冇考慮除淨？ 即如果我想計恆指總回報，只用指數個值就ok?

比較不同指數的歷史升幅不需要加入歷來派息？

龔成老師：

我就以恆指去講，當中有50間公司，例如現時是30000點，當佢有些公司今天派息除淨，指數會下跌的，例如回落至29800，這是一個正常反映企業價值派出的情況。

如果單計指數，表面上，你會賺少左，因為派息的部分不會，所以，要自己找翻派息的因素，加翻上去。另外，你都可以睇盈富（2800）的股價圖，這圖會反映除淨後，股息對成本影響的因素。

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Q14932：

Hi sir, 我係你股票班學生，有野想請教下

1) 北控水務有好高負債用P/E好難估值,所以我用左EV/Ebitda 5年平均數去推算，佢應該值5.6,但同宜加估值好似差有點大

2) 我平均價4.4,宜加3.X,你覺得再溝貨好唔好?
Thanks a lot!

預測EBITDA我用左2018年果個,希望保守D

龔成老師：

1）這股用EV/Ebitda都可以的，但在比較上會比較難，你要明白這點。

另外，每種估值方法，都有利有弊，因此我會配合多種方法去用。所以點解我在進階班要教18種估值方法，就是希望學員能配合去運用。

你留意翻佢的負債比率，5年正有所增加，這一定會對佢的風險度造成影響，你唔能夠在估值中，無視這因素。當佢負債增加時，估值都要有所調低。

因此，你估高左佢。

2）這股都有質素的，但負債多左，唔建議持有太多貨，如果你之前是小注，今次小注加可以。但之前如果已有一定的貨，就唔好再加。

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Q14933：

老師，我手上仲持有16000股馬鞍山鋼鐵，3.7購入，繼續持有等價位升喱個做法岩唔岩？

龔成老師：

最重要是睇翻企業的質素、前景。

馬鞍山鋼鐵（0323）質素不算差，但又不能說好好，增長力只算一般。整體上，你可以守，但唔好對這股有太大期望。

如果這股佔你組合的比例太多，建議升1成，先減持部分，餘下再守。

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Q14934：

老師 我24歲，你覺得我把月入50%儲起合理嗎
因為我其實可以再儲多小小
但因為想有合理的娛樂洗費
所以只能儲50%

龔成老師：

呢個要睇你有幾大決心想累積財富。

24歲，係一個財富增長的黃金時期，你儲50%，已經不錯，我相信是可以的。

但如果你致富的決心好大，好有大目標，願意「放棄這刻的享樂，換取至長期的自由」，你就可以學我當年，盡最大力量在年輕時儲錢，等自己更多本金去投資，滾大財富。

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Q14935：

成哥你好，我入左保險呢行，唔知你點睇保險呢？我同"朋友"講起我剛入行，佢地即刻就好避忌我，覺得我好做唔做去做騙子。

問心我覺得保險係好野嚟 (視乎顧客需要同邊隻保險產品)，如果唔係我都唔會入行，我絕對唔會搵人笨，唔會賺污糟錢。

我知道成哥你一向都唔會在乎啲無謂既批評，不過其實我聽完心裡面真係有條刺，都唔會太夠膽同其他朋友講起，怕佢地都誤會我、拒絕我，我知道要成功一定要克服，唔知成哥你有咩建議呢？

btw 呢啲朋友冇理財概念，真係令人擔心佢地既將來，不過我諗我勸佢地儲錢同投資既話，大概更加覺得我係騙子...

龔成老師：

因為坊間對「保險」的確有些特別的睇法，有些人會怕經紀，覺得佢地好煩，但保險這產品，其實是理財中，不可缺少的一環，因為理財要做到攻守兼備先得。

你要定位做「理財」，唔好同人集中講「保險」。

你最初做，朋友先有這樣的反應，你要定位為「幫人進行理財」，而不是「銷售」，朋友怕你，是因為怕你煩，怕你銷售。但如果你唔銷售，反而是幫人理財，慢慢，你的定位就會改變，這要時間的。

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Q14936：

龔sir 你好，我今年29歲，月入因爲係佣金制度，由萬幾至3萬不等，但因為有負債加保險等，每月至少有15000開支，想解決現時冇錢淨既狀況，可以點做？

龔成老師：

要解決開題，就要從「增加收入」著手。

最理想當然是同時減少你的支出，但如果好多支出好難減，就要增加收入。你一定要善用工作餘下來的空閒時間，利用時間去做兼職，小生意。

如果你一直都無錢剩，只會令你永遠都累積唔到資產，你只會不斷賺幾多洗幾多，因此，建議你辛苦幾年，做突破。

其實我幾建議你試做一些小生意，每天唔需要好吃力，同小小時間去建立，到有成績先加大投入。

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Q14937：

龔sir, 想問你點睇1833 平安好醫生？謝謝

龔成老師

平安好醫生（1833）有潛力，但估值難。

佢係中國領先的一站式醫療健康系統平台，透過「移動醫療+AI」，為每個家庭提供一位家庭醫生，為每個人提供一份電子健康檔案、一個健康管理計畫。

我睇翻佢現時的平均月活躍客戶，以及在線諮詢量計，已經係中國最大規模的互聯網醫療健康平台。

加上隨著近年中央政策更開放私人醫療市場，私營醫院急速擴張，由於這有利平衡醫療市場，有效分流大型公立三級醫院的病人，因此這仍是政策方向，相信對佢長遠有利。

所以，這股有投資價值，問題是估值，這方面比較難，因此，建議不要大注投資，長線持有。

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Q14938：

龔老師，我想請教你:如果我有30萬現金可以做點什麼投資好，我是一位中年女性。

如果買收息股可以嗎？
我希望穩定投資，不敢承擔太大風險

龔成老師：

你可以投資收息股，再加上部分平穩增長股。

現時的$30萬，暫時只能動用$15萬，同時留下一半資金。長線投資。

同時，你可以考慮做月供股票，供「平穩增值股」+「收息股」，但就隨著年齡增加，慢慢增加收息股的比例。（這部分可以多少少平穩增長股）。

平穩增值股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

你$15萬，可以用$10萬買收息股，$5萬盈富等平穩增長股。

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Q14939：

老師你好
請問813同2128 現價合理嗎？

龔成老師：

世茂房地產（0813）本身都算有質素，不過負債較多，風險高。

現價合理，可投資，不過不能大注。

至於中國聯塑（2128），現價在合理區中上部，分注投資可以。

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Q14940：

成哥，想請教下
你對於疫情影響經濟點睇？

龔成老師：

當然有影響，相信經濟持續的不利影響，可以有一年。

不過，我地作為投資者，會明白有危有機，因為只要股價大跌，但企業只是受中短期影響，長遠質素無變，反而是一個難得的入市機會。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。