[金融股法說周]
繼永豐、富邦召開法說後，本周各大金融股將陸續召開，
- 8/23 中信金(2891)
- 8/24 新光金(2888)
- 8/25 台新金(2887)、國泰金(2882) 、華南金(2880)
本周焦點銀行股為台新金，這是台新金併購保德信人壽後的首次法說，對於未來"台新人壽"的展望，受市場矚目。
金控法說最專注在研究台灣經濟發展走勢，大多認為今年台灣經濟成長率 (GDP) 全年「保 5」樂觀。然由國發會發表的景氣對策信號，目前也顯示台灣景氣正熱，已連續5個月表示最熱絡的紅燈訊號。然先行指標已顯示下彎，近月受雇勞工增加率、新建土地面積、製造業總訂單、國際貿易額、半導體設備進口額皆為下降趨勢。
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除了追蹤銀行EPS看殖利率推股價划不划算，投資人最該觀察銀行股哪些指標？
股魚認為銀行股基本面應由以下五種指標，評估銀行體質好壞：
1️⃣資本適足率
2️⃣逾期放款比率
3️⃣呆帳覆蓋率
4️⃣近一年ROE
5️⃣近一年ROA
用以上指標對台股銀行股進行財務評分，可有效測出銀行股的體質狀況，以評斷經營狀況為出發並進行投資，是最適合存股族的投資理念。
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「只要公司經營穩定又賺錢，股東不用看盤也能穩健收股息兼賺價差。」脫離看盤，享受生活，一直是股魚在推廣的投資理念。
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資本適足率金控 在 [新聞] 兆豐金、第一金、合庫金飆新高空手投資- 看板Stock 的推薦與評價
原文標題：兆豐金、第一金、合庫金飆新高 空手投資人還能進場？
「億元教授」2指標選中它
原文連結：https://reurl.cc/Dydoqe
發布時間：2022-04-20 10:18
原文內容：
銀行股是台股中少數受惠於升息趨勢的族群，也是台股今年的明星；只是經過近期的
急漲後，如何看待後市？兩位專家分別從獲利與配息的角度，提出後續標準。
因美國升息，有利於銀行利差擴大，金融股從年初開始就相對於其他類股抗跌；
加上國內央行意外跟進美國升息，更使得金融指數從3月下旬以來急漲，
創下1990年5月以來新高。
這波金融股的大漲，是由銀行股領軍，尤其是官股金控，從龍頭兆豐金（2886），
到第一金（2892）、華南金（2880）、合庫金（5880）等，都創下掛牌以來新高。
漲勢這麼凌厲，現在還可以買嗎？
曾於官股銀行服務、人稱「億元教授」的鄭廳宜，以及持有6百張兆豐金多年的台股資深
投資人「大俠」都表示，無論從技術面，還是對未來獲利的預估，升息的利多反映得
差不多了，現階段最好布局真正具成長性或殖利率穩定的標的，而且要保持警覺。
鄭廳宜指出，金融股漲到這裡，空手投資人還想找高殖利率的存股標的，已經難上加難。
他提出兩個選股條件，首先，今年第一季獲利須高於去年同期；其次，近兩年的平均殖利
率須在5％以上、且其中任一年皆高於4％，最好兩項條件都符合，才有續航力。
三大安全指標 牽動銀行獲利
鄭廳宜強調，計算金融業的殖利率，要把股票與現金股利一併計算，原因在於金融業屬性
特殊，銀行特別重視三大安全指標：資本適足率、逾放比，以及備抵呆帳覆蓋率；
其中，資本適足率的公式為「自有資本÷風險性資產總額」。
銀行為了獲利，勢必得多放款、賺利差，這些放款屬於風險性資產；若自有資本不足，
資本適足率就會下降，將被主管機關要求減少放款，進而影響獲利。國內金融業者會以
現金增資或發放股票股利，以提升自有資本，這樣的股票股利等於可提升業者獲利機會，
所以要列入殖利率計算。
《銀行法》規定，銀行的資本適足率必須達8％，「目前國內的銀行都符合標準」，接下
來就可從獲利狀況、過往配息率與殖利率進一步檢視。
至於大俠，「買進被低估、賣出被高估」的公司，是他的核心操作準則。他設定幾個條件
來檢視，包括獲利年增率要大於零，營收至少連3個月成長、創新高更好，以及過往10年
的配息率與殖利率都高且穩定。若符合以上條件、股價卻在低檔，就是他認為被低估的公
司，會分批買進；反之就是他認為被高估，須賣出。
從以上兩位達人的觀點，搭配金融股剛公布的第一季自結獲利來看，絕大多數獲利都比去
年同期衰退，只有5家銀行成長。大俠指出，他原先除了持有兆豐金，
還持有玉山金（2884）與中信金（2891）等金控股，但以他的標準，
目前多數金控股的股價都有高估之嫌，所以，「我已將玉山金與中信金獲利了結。」
至於續抱兆豐金的理由，是因為他持有成本僅約24元，以今年配息1.58元計算，殖利率還
有6.5％左右；但最近才想買兆豐金的投資人，殖利率已不到4％，除非想持有3、5年甚至
更久，否則這裡並不建議大舉進場。
鄭廳宜檢視這五檔獲利成長的銀行股後，認為臺企銀（2834）最具投資價值。他表示，
臺企銀這幾年積極調整體質，銀行最看重的三大安全指標，臺企銀都已明顯改善。
再以官股銀行第一季自結每股稅後純益（EPS）來比較，臺企銀0.28元、兆豐金0.44元、
第一金0.38元，獲利差距不大，股價差距卻不小，「臺企銀顯得相對便宜。」
更重要的是，由於臺企銀第一季就賺了0.28元，鄭廳宜預估今年全年EPS約可達1.1元，年
增率達67％；而今年股利配發率71.2％，若明年與今年相同，明年就可望配發0.78元，即
使全配現金，以目前股價計算，殖利率仍將近6％。即使目前平均殖利率還不符鄭廳宜
設定的5％，「但未來兩年都可望達標。」整體而言，「臺企銀是目前最符合條件的個股。
」他再次強調。
心得/評論：新聞寫大俠出掉玉山跟中信金了?不知道真的假的??
億元教授依然看好台企銀,
備抵呆帳覆蓋率提升體質改善,
前三季繳出0.28eps的穩定成績單,
在科技股高本益比修正的時期,
持有殖利率高穩定配息的金融存股仔是否都能困霸數錢呢ZZZZ
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