今年(2019)在檢視境外基金的過去十年績效時，我注意到一個特別的現象。
主角是兩支新興市場股票型基金。貝萊德新興市場基金A2，2008年初到2017年底的十年年化報酬只有0.7%，但是2009年初到2018年底的十研年化報酬大幅進步為7.62%。
普信全球新興市場股票型基金A，2008年初到2017年底的十年年化報酬只有0.57%，但是2009年初到2018年底的十年年化報酬大幅進步為8.02%。
如表所示，指數化投資工具Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(美股代號:VWO)也有大幅進步。VWO的年化報酬從1.29%，進步到7.48%。
這個進步最主要的理由在於，2009到2018這十年，已經去除了2008金融海嘯這個全球股市大跌的年度，所以報酬看起來特別好。
但VWO的進步幅度不如這兩支基金。貝萊德跟普信的新興市場基金，光是經歷了2018一年，就從過去十年，長期報酬落後指數化投資工具(VWO)的基金，變成過去十年，長期報酬贏過指數化投資工具的贏家基金。
這是怎麼回事呢?
詳情請見今天的文章:https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/08/10-year-annualized-return-can-be.html
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