#名人堂
基金可以保證收益？
葉銀華
街口推出「託付寶」涉及保證收益，更大舉在捷運站與公車站打廣告。記者戴瑞瑤／攝影。
近來街口集團推出「託付寶」，強調年化收益率一點五％的報酬率，被金管會嚴重關切並強調基金不能保證收益！此一事件又被解讀成金融監理與金融創新拔河的爭議，然而這中間主要是信任問題與流動性風險！
託付寶的架構是街口金融科技提供投資人入口功能、街口支付負責金流移轉，而街口投信負責基金之申購、贖回與投資。其主打年化收益率一點五％如何達成？母公司街口金融科技提供風險管理平台，設置一個託管專戶，初期存入二億元，如果基金投資報酬率超出一點五％，超出的金額就會回到這個帳戶裡；反之，若基金投資報酬率低於一點五％，會由這個帳戶裡的金額補足。一旦發生重大事件導致專戶金額低第二道風險控管門檻，該基金會解散，用戶可拿回原本存入的款項加上約定的一點五％收益。
上述機制設計雖然街口投信沒有保證基金收益，而是由街口金融科技提供，但投資人整體認知是託付寶保障收益！風險管理平台引發的問題是，一旦有重大事件，使該信託管理帳戶不足以提供原存入款項加上約定的一點五％收益時，誰來補足投資人該得的金額？這將出現信任問題。雖然託付寶是由街口金融科技提供風險管理平台，但是有提供剛性支付的保障？此要看街口金融科技的財力；還有其又是股份有限公司，因此對剛性支付存在一定程度的疑慮。而且，街口支付、街口投信，金管會都管得到，街口金融科技則管不到。
再者，根據街口集團的説法，投資人的資金是交由街口投信的專業操盤人用以投資波動度較低的固定收益商品。但若這些資金投資國內，目前大部分固定收益商品很難達一點五％的報酬，大概只能投資像債券型ＥＴＦ（國際）與購買在台灣銷售的海外債券商品。但存在底下一些問題：即使這些較高報酬率商品是主管機關允許，但這些商品隱含匯率風險與價格波動風險，容易受到重大事件的衝擊！
在思考託付寶時，最重要的是流動性風險！除了發生重大事件衝擊外，還有當帳戶額度快臨界第二道風險控管門檻時，投資人很怕基金解散，將紛紛大量地贖回、提領，此時基金得出售所持有證券，有可能導致較大損失，使投資人無法取得一點五％的報酬，甚至連原來投入金額都有大額損失，類似擠兌危機。特別這種以高於銀行定存利率吸引的資金，只要有其他更高報酬的管道，移動性相當高。
還有一點需要澄清的是，街口集團指出託管帳戶會構成類似壽險業的投資配置，追求長期穩定報酬，壽險業連四％都可以保證，有信心可以超過一點五％；上述說法是特例，也忽略壽險業一直在調降宣告利率，並且購買儲蓄險要六年以上才划得來，同時壽險業還有保險安定基金處理問題保險公司。但是託付寶是隨時贖回提領，又缺乏處理無法支付的機制。再者，壽險公司與保戶的契約相當明確，不像託付寶之多方不明確的契約關係。
我了解電子支付行業要壯大，須像大陸支付寶連接餘額寶般，擴及金流與投資；然而在台灣的做法，需比在大陸更細膩，金融科技與創新不能喪失金融信任的本質。
（作者為交通大學財務金融研究所教授）
街口金融科技股份有限公司 在 [新聞] 「託付寶」再踩金管會紅線街口投信、街口支付急澄 的推薦與評價
https://news.cnyes.com/news/id/4429723
「託付寶」再踩金管會紅線 街口投信、街口支付急澄清
鉅亨網記者陳蕙綾 台北2020/01/03 22:31
街口集團宣稱透過街口的電子支付帳戶買基金，「年收益 1.5%，高於銀行定存
利率」，此舉再度踩到金管會紅線，街口投信、街口支付今 (3) 日大動作澄清
，街口投信表示，所發布的「街口支付 託付寶」相關廣告，內容提及街口投信
及街口投信的基金，均未經街口投信審閱與同意，與街口投信業務無涉。街口支
付則表示，託付寶服務中「街口電子支付股份有限公司」，僅依法令從事代理收
付經核准金融商品之款項，不涉及基金代銷。
2015 年 10 月上線的街口支付，以「鄉村包圍城市」的策略，從線下的夜市攤
販出發，慢慢以鋪天蓋地方式打入各式商家，在支付市場站穩一哥地位，但2018
年為了從現在的台版支付寶，進階到台版餘額寶，曾經標榜只要「儲值就能享高
息」，且保障年收益 1.2%-1.8%，沒想到宣傳才一上線，就被金管會要求下架。
主要是街口屬於電子支付業者，金管會因此認定，「電子支付並非銀行，儲值並
非存款，不能支付利息」。街口透過看起來像是優利存款的圈客手法，以高息來
利誘消費者加入儲值，大舉碰觸金管會的監理紅線。
而街口集團為此業務奮戰一年多，併購華頓投信，成立街口投信，想利用街口支
付和街口投信之間，建立一個「託付寶」，並將於下周三 (8 日) 發布新品記者
會，昨天提前開始打出「託付寶」廣告，宣稱透過街口的電子支付帳戶買基金，
可享有比定存高的 1.5% 年收益，然而此舉還是踩到金管會監理紅線。
據了解，金管會對「託付寶服務契約」最大疑慮是，託付寶契約中直接寫明，連
結街口投信的多重資產基金，並打出保證年化收益 1.5%，有不當招攬吸金之嫌
。
對此，街口投信今天緊急在官網上發出聲明澄清，表示街口支付所發布的「街口
支付 託付寶」相關廣告，內容提及街口投信及街口投信的基金，均未經街口投
信審閱與同意，與街口投信業務無涉。
街口投信進一步表示，街口的基金產品均經金管會核准或申報生效，不表示絕無
風險，過往績效不保證基金的最低投資收益；除盡善良管理人的注意義務外，街
口投信不負責基金盈虧，也不保證最低收益。
街口投信強調，會恪守投信投顧相關從業規範，並善盡善良管理人的義務與職責
；街口投信基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制的保障。
同時，街口支付官網也看不到「託付寶」廣告了，街口支付並發布聲明表示，託
付寶廣告由街口集團 -「街口金融科技股份有限公司」所刊登，非由街口支付負
責；至於「街口支付」圖示為街口集團 LOGO，非街口支付專屬使用。託付寶服
務中「街口電子支付股份有限公司」，僅依法令從事代理收付經核准金融商品的
款項，不涉及基金代銷。
https://udn.com/news/story/7239/4266220
街口又踩紅線！金管會要求說明 街口投信急撇清
2020-01-03 19:20聯合報 記者沈婉玉／台北即時報導
街口投信今天緊急在官網上發出聲明撇清，街口支付所發布的「街口支付 託付寶」相關廣告，內容提及街口投信及街口投信的基金，均未經街口投信審閱與同意，與街口投信業務無涉。圖取自／街口投信官網
街口支付打出「街口支付 託付寶」廣告，不但是偷跑，還有架構不清、違反法
令規定、不當招攬吸金及規避監理等問題，再踩金管會紅線，要求街口投信說明
。街口投信今天緊急在官網上發出聲明撇清，街口支付所發布的「街口支付 託
付寶」相關廣告，內容提及街口投信及街口投信的基金，均未經街口投信審閱與
同意，與街口投信業務無涉。
針對廣告打出保證收益1.5%，有不當招攬吸金之嫌，街口投信澄清，街口的基金
產品均經金管會核准或申報生效，不表示絕無風險，過往績效不保證基金的最低
投資收益；除盡善良管理人的注意義務外，街口投信不負責基金盈虧，也不保證
最低收益。
街口投信強調，會恪守投信投顧相關從業規範，並善盡善良管理人的義務與職責
；街口投信基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制的保障。
街口支付在2018年時預告推出「台版餘額寶」的「街口託付帳戶」產品，並打出
保證年收益1.2%～1.8%的號召，因違反現有金融法規，遭金管會關切而喊停；此
次街口集團在各辦公大樓、捷運上刊登金管會未同意的「託付寶」廣告，再踩金
管會紅線。
不過，金管會官員無奈表示，雖然街口支付的廣告明顯違反金融法規，公然挑戰
金融監理權威，但金管會只能管街口投信，管不到推出「託付寶」的街口投信母
公司街口金融科技公司。
金管會官員表示，證期局今天才核備，民眾可透過電子支付帳戶買投信發行的台
幣計價基金，是讓民眾有多一個基金申購贖回的方式。但是民眾要買基金，或要
用街口支付付款，都要依據相關規定，並分別簽約，不能透過一個定位不清、架
構有疑慮、金管會不同意的「託付寶」。況且投信還必須先修改契約內容，符合
相關前提，才可以電支支付。
最猖狂的是，官員證實，街口集團去年底曾向金管會洽詢有關架構「託付寶」一
事，金管會已明確表達，因「託付寶」架構定位不清、無法監管，持否定的立場
。然而，街口集團顯然只將金管會的意見當作「參考」，仍在昨天大打廣告。
公司名稱 街口金融科技股份有限公司
代表人姓名 胡亦嘉
公司所在地 臺北市松山區長安東路2段225號7樓
公司名稱 街口電子支付股份有限公司
代表人姓名 胡亦嘉
公司所在地 臺北市松山區長安東路2段225號8樓
公司名稱 街口證券投資信託股份有限公司
代表人姓名 高武忠
公司所在地 臺北市大安區市民大道3段206號9樓
董監事資料(序號依據公司基本資料內容顯示)
最近一次登記當屆董監事任期：108年03月20日 至 111年03月19日
序號 職稱 姓名 所代表法人 持有股份數
0001 董事長 高武忠 街口金融科技股份有限公司 9,137,500
0002 董事 胡亦嘉 街口金融科技股份有限公司 9,137,500
0003 董事 王律傑 街口金融科技股份有限公司 9,137,500
0004 董事 陳建甫 川圃投資控股股份有限公司 9,137,500
0005 董事 國票綜合證券股份有限公司 7,310,000
0006 監察人 李壯源 0
0007 監察人 范庭甄 0
果然狼性，擺明了要鑽法律漏洞裝死裝不熟和金管會對幹
搬到現址後員工會記得自家公司的地址了嗎
是說基金申購的通路管不到? 這不太對吧
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.241.197.62 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/MobilePay/M.1578120058.A.49D.html
鎖權限了。看網址應該是網路廣告點進去的?
因為網頁鎖了沒先抓圖，以下憑記憶和我個人的主觀解讀
它的注意事項寫的大意是，轉出轉入表示對某基金申購和贖回，
由街口金融來負責對 1.5% 的保證收益多退少補，
中間的手續費、申贖時間差所造成的差額也是由街口金融負責
所以宣稱0手續費，即時出入。就是個規避法律和責任的操作
但就算基金信託應該也不是這樣搞的吧
這樣真的就沒法條可以治了嗎
何況基金申贖的方式也是要修改投信方的契約，
不是有人想要跳出來當代理人就可以當
不然你家巷口阿伯跳出來說我幫你買基金，保證1.5%
實際錢有沒有拿去買或是自己拿去幹嘛的，完全沒有保障
餘額寶好歹還會有風險提示呢，託付寶目前看來只有街口的保證
※ 編輯: prussian (111.241.197.62 臺灣), 01/04/2020 22:38:19
上一次: #1RXXfHhT (MobilePay)
金管會強調，銀行存款會固定給利息，但電支不可以用利息與保證年
收益等方式作為行銷，就算是回饋「街口幣」也是一種給予方式，也
不合法。
※ 編輯: prussian (111.241.197.62 臺灣), 01/05/2020 01:37:18
...可以不要噓我嗎 QQ
好的截圖在此
依據條款，買的是
街口多重資產證券投資信託基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)
風險等級 RR3
經理費 1.8%
保管費 0.18~0.14%
申購手續費 1%
短線交易買回費用(七日) 0.01%
並不是啥貨幣基金。但是這和你的收益無關，因為雖然你買的是股債基金，
用你的本錢賺的，賺再多街口也只會給你 1.5%, 多的都是他的「服務費」，
會轉入補貼用水庫。還會開發票給你唷。
萬一基金績效真的爛，「有限補貼」只會補到水庫見底為止，
街口不會出給你一毛錢。所以並不是無條件保證 1.5%。
即時提領是用你向街口「借貸」來達成的，因為基金贖回不是即時結算。
託付寶服務條款
https://event.jkos.com.tw/promotions/A/activityterm/main_page/service_rules.html
※ 編輯: prussian (111.241.197.62 臺灣), 01/05/2020 12:22:57
年輕人不懂法規就多讀多請教律師好嗎，幹嘛一定要這麼衝洞
就算中國的寶寶寶也不是這樣幹的吧
這麼急著想用利息話術吸金，到底在急什麼
https://news.cnyes.com/news/id/4429725
街口託付寶申購基金踩監理紅線 金管會緊盯
鉅亨網記者郭幸宜 台北2020/01/03 22:26
街口集團今 (3) 日大打廣告宣稱，消費者透過街口電子支付購買街口投信基金
，可透過「託付寶」架構申購基金且可享有 1.5% 的年收益，大踩金管會監理紅
線，金管會對此回應，將請投信投顧公會「提醒」街口投信，務必遵守監理規定
。
金管會甫核准消費者可透過電子支付向投信申購新台幣計價的基金，沒料到街口
投信今天就發布託付寶相關廣告，宣稱透過「託付寶」申購基金，可享有比定存
還好的 1.5% 收益率，觸及金管會監理紅線。
對於街口集團的託付寶廣告，金管會官員說，由於街口投信第一時間已經否認，
該廣告與投信無關，因此相關細節還要再了解，但強調會請公會提醒街口投信注
意不可違法。
金管會官員強調，民眾透過電子支付申購投信發行的新台幣計價基金，必須分別
與投信、電子支付簽約，才能透過指定帳戶申購贖回基金，至於街口集團宣稱的
「可透過託付寶平台」申贖基金，目前不在法規允許範圍內。
https://www.cna.com.tw/news/firstnews/202001030281.aspx
街口打廣告推託付寶買基金 金管會：規避監理
最新更新：2020/01/03 21:05
（中央社記者劉姵呈、劉家豪台北3日電）街口支付「託付寶」廣告打出以電子
支付帳戶買基金，可享有比定存高的保證年收益1.5%，金管會今天表示，民眾不
能透過「託付寶」作基金申贖，與相關規定不符，有規避監理問題。
街口支付打出「街口支付 託付寶」廣告，再踩金管會紅線。街口投信稍晚在官
網發聲明表示，相關廣告內容提及街口投信及街口投信的基金，均未經街口投信
審閱與同意，與街口投信業務無關。
另外，街口投信說，街口投信的基金經金融監督管理委員會核准或申報生效，但
不表示絕無風險，街口投信以往的績效不保證基金最低投資收益；街口投信除了
盡善良管理人的注意義務外，不負責基金盈虧，也不保證最低收益。
金管會證券期貨局官員今天向中央社者表示，街口支付廣告因強調保證收益，有
不當招攬情況。且民眾目前僅可透過投信銷售機構開戶，或以電子支付帳戶買投
信發行的新台幣計價基金，但「託付寶」為街口投信母公司街口金融科技公司的
商家之一，與相關規定不符，有規避監理的問題。
另外，民眾若要透過街口支付買街口投信基金，需分別跟街口投信和街口支付簽
約，才能由投信指定付款帳戶（街口支付）申贖，且街口投信也必須先修改契約
內容，才可使用電子支付的方式提供客戶申贖。
街口支付也在官網發布聲明指出，託付寶廣告由街口集團的街口金融科技負責，
並非由街口支付刊登。並強調，託付寶服務中的街口支付，僅依法令從事代理收
付經核准金融商品的款項，不涉及基金代銷。
官員表示，會請投信投顧公會提醒投信業者，恪守相關從業規範，強調客戶只能
從規定的管道作申贖，金管會也會持續關注。
街口支付曾在2018年9月首度推出自稱「台版餘額寶」的「街口託付帳戶」，並
宣稱「保障年收益」，已被金管會禁止。（編輯：林孟汝）1090103
※ 編輯: prussian (111.241.197.62 臺灣), 01/06/2020 01:10:32
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