#好文分享 但是
循環型 vs 防禦型
價值型 vs 成長型
內文說
循環型-非必須消費 👌
防禦型-必須消費 👌
But
成長型-非必須消費 (x不精確)
因為成長股基本上必須與非必須都會包含，這兩個產業的區別不是用成長與價值來區分。
【經典好文回顧：必須消費基金 VS 非必須消費基金】
這篇發表於2016年底的討論，解釋了防禦型資產（必須消費）與成長型資產（非必須消費）的差異，也分享了兩種資產分別適用的市場環境。
文章發表後，必須消費果真在2017年第一季漲贏了非必須消費(7.46% VS 4.92%）。而2018年成長型資產飆漲，非必須消費今年以來漲了7.75%，必須消費則下跌-4.60%。
好文歷久彌新，強友學到了嗎？
------
消費類股有兩種：
1. 非必須消費（例如精品、汽車）是成長型股票，跟景氣連動密切，因為有錢才會買車買精品。
2. 必須消費（例如食品、飲料）偏防禦性質，跟景氣連動較低，因為無論景氣好壞都要吃飯。
近期市場（2016年底）因為通膨轉佳、FED升息預期及川普的美國保護主義，美國經濟轉佳的期望也帶動了成長型股票的上漲，同步壓縮了防禦型資產的空間。
用ETF比較，在川普當選後（2016/11/8），成長型的非必須消費（XLY）一路往上衝，防禦型的必須消費（XLP）就一路往下走。
因為同屬防禦性質，必須消費這一波的跌勢，就像公用事業、美國房地產、債券、黃金一樣，並非這些產業出現了什麼問題，純粹只是樂觀氣氛讓資金變得勇敢，轉去追求成長標的，連帶讓防禦型的標的暫時被打入冷宮而已。
------
至於基金，非必須消費部位較多的是景順消閒基金，必須消費則是NN食品飲料基金，其它多數是必須、非必須一半一半。
有興趣學習的強友，可到晨星網站的基金檢閱功能，在「基金組別」點選「產業股票－消費品及服務」，點選基金名稱後往下拉，就可以看到「五大行業」的比重。
「周期性消費」就是你我認知的非必須消費，「防守性消費」就是必須消費。
#周末學新知
#基金舉例不代表推薦基金
Photo by Nathan Dumlao on Unsplash
https://forum.fundhot.com/viewtopic.php?t=4628
精品 消費基金 在 [新聞] 消費力復甦精品基金閃亮- 看板Stock 的推薦與評價
原文標題：
消費力復甦 精品基金閃亮
(請勿刪減原文標題)
原文連結：
https://reurl.cc/Q9gY12
(請善用縮網址工具)
發布時間：
2021.07.23
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：
目前全球施打疫苗數已經超過30億劑，歐美成熟國家施打至少一劑之比率普遍在六至七成
間，帶來經濟恢復的正向訊號，從民眾活動觀察美國、歐洲均已回到疫情前水準，為下半
年消費市場增添柴火。
百達投顧指出，消費題材從去年即明顯出線，當時題材著墨於線下消費轉至線上的商機，
今年的消費題材則會回到實體消費與高端品牌，根據百達資產管理的研究，全球符合能提
供產品差異化、購物體驗、品牌誠信、營運卓越等高端品牌標準定義的公司只有120檔股
票。
精品企業包含LVMH、KERING以及Hermes，今年第一季與2019年同期（疫情前）業績相比，
皆顯示復甦的態勢，街口投信基金經理人全球時尚精品基金經理人蕭智偉表示，其中，He
rmes收入增幅高達32.8％，其次則為LVMH及KERING的8％與5.5％。
三大精品企業業績皆高於疫情前的水準，展現出奢侈品產業驚人的復甦態勢。去年至今年
第一季的業績顯示，大型品牌持續擴張市占率，特別是客戶具高忠誠度的Hermes仍是最暢
銷的奢侈品牌，不過，小品牌業績也有不錯表現。
因此，隨著全球疫苗接種更為普及下，國際旅遊將逐漸恢復，可預期報復性消費將推動未
來幾季的精品業績表現。
除了一些知名品牌股，基金經理人也留意線上商機，保德信全球消費商機基金經理人楊博
翔則表示，除了實體零售、服務業再度受惠，在疫情的催化之下，包括線上購物、串流媒
體與新娛樂、線上廣告等新消費趨勢快速竄升，透過新科技導入龐大用戶族群，以及龐大
且低廉的資本拓展新業務，也讓跨業經營成為常態。
舉例來說，全球電商龍頭亞馬遜（Amazon）6月舉辦的「PrimeDay」會員日，讓第三方賣
家進帳創有史以來新高，全球會員購買超過2.5億件商品，會員日期間，全美國電商零售
總額超過110億美元，較2020年會員日期間高出6.1％。
野村全球品牌基金經理人呂丹嵐表示，過去幾個月市場風格快速輪動，隨著市場消化預期
與評價差異，將進入選股期，類股大輪動浪潮暫時可望趨緩。
此外，美國因疫情獲得控制經濟重啟後，整體復甦快速，將再度與新興市場表現脫鉤，期
軟體將持續有所表現，反映疫情後全球數位化趨勢加速，同時也看好基建硬體建設未來發
展。核心配置將涵蓋全球數位化趨勢下的強勢品牌以及數位化趨勢的供應鏈或平台。
心得/評論： ※必需填寫滿20字
看到香奈兒開賣限量商品的新聞，搶買的人真不少。對照精品標的投資，如果能出國，這
些精品應該會被亞洲買家們爆買一波吧，被壓抑的需求釋放，或是慶幸自己還保住小命一
條趕緊犒賞自己。精品股票現在是時候嗎？這題材性不知夠不夠力
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.168.46 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1627228775.A.CA5.html
... <看更多>