跌20%是熊市？謠言止於智者
＊跌20%是熊市？說笑吧
＊歷史告訴你的事實
＊居安要思危嗎？
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＊跌20%是熊市？說笑吧
訪間有不少傳聞以指數的跌幅來決定牛市或熊市，例如跌20% 便是熊的來臨，換句話說升20%又是否牛市來臨呢？只取今年低位23677點計，升至28588點20%便是大牛市？然後由高位28588點下跌到22836點，跌幅20.1%便是熊市來臨？那麼經濟週期會否短了一點呢？其實牛熊市一詞出於道氏理論，雖然道氏被認為是技術分析之鼻組，但其實也會注意基本層面和相互驗證的道理，亦即是背馳現象。所以不能單單以單一指數決定牛熊市。
＊歷史告訴你的事實
根據恆指過往在升市時的紀錄（熊市不在其內），做了下跌幅度較深的統計。由1987年開始，曾經出現下跌幅度較深的由12%－26％不等：
日期 下跌幅度
Jul-90 -23%
Nov-92 -24%
Jan-97 -15%
Nov-98 -18%
Jul-99 -17%
Mar-00 -26%
Dec-02 -19%
Mar-04 -22%
May-06 -12%
Jul-07 -18%
Feb-12 -17%
12-Mar -19%
Apr-15 -20%
以上計算把一些出現突發性事年以引致的跌幅未計在內，例如1989年6月4日，恆指因國內政治運動而暴瀉了37%。在沒有外突發性因素影響下，恆指出現較深的回調幅度接近20% 屬於正常。另外時間方面，在升市時較深的時間約運行2 - 3個月，4個月以上得較少出現，其後繼續展開升勢。因此，在牛市時指數回調幅度出現20%根本十分正常，因此只可以說熊時最少跌幅超過20%，但不可以就跌20％便進入熊市。
＊居安要思危嗎？
根據過往數據顯示，恆指從高位回調了約20%，而時間上也是兩個多月，走勢上和歷史數據也吻合，仍可以在上升趨勢上，而且時間上也可以是展開一段新升浪的開始。另外，基本面方面公司業績未見衰退，也未見泡沫形成，因此熊市來臨的說法又是否言過其實呢？當然正如剛剛數據顯示，有突然因素部署在內，恆指回調空間仍有，但以黑天鵝部署來調整組合又會否過於夏慮呢？可以部署但應放在後備計劃內。否則錯過真升市便只有怨天尢人了。
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