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千萬別忘記 ❗️ #高報酬 背後通常都伴隨著 #高風險
1976 年 10 月投資 #波克夏 1 美元，到 2017 年 3 月會超過 3685 美元
📌 在這段期間：
a. 波克夏的年化報酬 比 #美國公債 高了 18.6%
b. 波克夏的年化報酬 比 #美股大盤 高了 7.5%
📌這段期間波克夏的標準差（波動性） 23.5% ，比全市場高了 8.2%
這說明巴菲特的績效相當驚人 💰💰💰
但他的選股能力到底有多強？最大報酬來源是哪些標的？
或許我們贏不了這位老前輩，但他的經驗與心法值得借鏡 👇👇👇
這一集是上週五預錄， 今天中午上架的， 有興趣的人可以參考看看~
其實我個人認為， 想投資美股卻不得其門而入， 波克夏就是一檔非常穩健的標的； 如果嫌直接買美股太麻煩， 台灣也有好幾檔美股基金持有波克夏， 等於間接讓股神幫你賺錢~
Joe：「我最近分批提高了手上的現金比重，Warren Buffett更早就逐漸淨賣出股票，美股衝高了，適當減碼部位，可以降低風險，不要減碼到空手就好了，完全沒抱股票也是一種風險。」
受惠於需求強勁和價格上漲，美國企業第二季獲利飆升至歷史新高，顯現出由於中國武漢肺炎確診病例數激增而導致本季經濟成長放緩的預期，可能只是暫時的現象，儘管由於原物料和勞動力短缺，企業面臨成本增加的問題，但美國商務部的報告顯現出企業獲利仍出現成長，美國企業第二季獲利大增了2345億美元，達到創紀錄的2.8兆美元，遠好於第一季的5.1%成長。美國企業第二季的獲利主要是由國內非金融公司獲利激增1,698億美元所推動，而美國金融企業第二季獲利也有所成長。
企業稅前獲利佔美國國內生產總值(GDP)的比重上升至12.3%，創下2014年以來的新高水平，若不計入庫存估值和資本消耗(capital consumption)，美國第二季企業稅後獲利增加了3,036億美元，季增12.8%，高於第一季的9.4%，與2020年同期相比，美國第二季企業獲利成長69.3%，部分原因是2020年同期的低基期，在當時受疫情影想，非必要業務被迫強制關閉。
由中國武漢肺炎Delta變種病毒引起的新一波疫情，正在削弱對航空旅遊和郵輪等服務的需求，導致經濟學家下調了對美國第三季的成長預期，但是，Brean Capital高級經濟顧問Conrad DeQuadros表示：「根據企業獲利數據，任何消費者支出放緩導致的成長放緩都可能是暫時的。」
富國銀行首席經濟學家Jay Bryson表示，企業獲利上升表明，更高的成本尚未對公司的獲利產生重大影響，如今的企業似乎比擴張初期擁有更強的定價能力，對如何操作當前的美股，「股神」Warren Buffett，儘管有超過1440億美元的資金可供他支配，但這位Berkshire Hathaway執行長第2季的資本部署卻顯得保守。根據季度財報，他僅實施60億美元的Berkshire股票庫藏，為2020年年中以來最低，他還連續第三季淨賣出股票，Buffett近年來一直面臨著一個甜蜜問題：現金太多，機會太少。他一直在努力尋找方法，將這些資金用於回報更高的機會，這使得他將回購自家股票做為選項。
但現在，他更陷入了困境。由於缺乏流動性而已經成為挑戰的Berkshire股票在最近幾個月上漲，第2季揚升8.5%，隨著S&P500攀升至新高，更廣泛的股票市場也變得更加昂貴，追漲並不是他所使用的策略，CFRA Research分析師Cathy Seifert認為，在當前背景下，Berkshire回購的金額算是謹慎和適當的，Berkshire在此期間出售11億美元的其他股票，按淨額計算，是過去3季最低的淨銷售額。根據一份監管文件，這些銷售似乎主要來自其商業、工業和其他股票持股的減少，與此同時，受惠於製造商、服務公司和零售商的收益推動，Berkshire第2季的利潤成長了約21% ，至67億美元，是自2009年中以來的第二高的單季利潤數據。
不過，一些原物料成本上漲也對Berkshire旗下部分業務造成衝擊，例如房屋建築業務。它還感受到汽車保險業務Geico虧損增加的痛苦。近幾個月來，隨著美國重新開放，汽車重新上路，導致事故增加，Geico的承保利潤在第二季下滑近70%，即將年滿91歲的Buffett，並沒有說明他打算如何動用現金儲備。同時，他也沒有提及任何繼任計畫，之前只是在5月份表示Greg Abel是接任執行長的第一人選。
https://news.cnyes.com/news/id/4697812
https://news.cnyes.com/news/id/4711937
最近崩盤直接衝擊的行業中，利潤會大幅損失的，我看到常被提及的幾個，不外乎皇家郵輪的海上郵輪業。還有航空相關，比如達美航空，西南航空，或者做客機的波音。另外也有旅館公司，剛好股感都有詳盡的深度文介紹，我把連結放在資訊欄。而我近期因為做了個四個策略的文章內容，發現了一家大家應該熟悉但是討論卻沒那麼多的公司。他也許被忽略但卻相當有價值。
他就是我們的主角，BKNG，Booking Holdings。
#美股 #價值股 #投資
延伸閱讀：
《什麼是Altman Z-Score？了解財務健康指標模型》https://www.stockfeel.com.tw/?p=75245
《波音的基本面問題在哪裡？》https://www.stockfeel.com.tw/?p=95315
《Royal Caribbean（RCL）郵輪公司介紹》https://www.stockfeel.com.tw/?p=78224
《Marriott International (MAR) 全球最大飯店集團》https://www.stockfeel.com.tw/?p=95112
Booking Holdings現在手上的現金可以馬上還去他債務的八成，2019年他的營業收入是利息支出的18倍，在財務健康指數Altman Z-Score得到了5.72的高分。這些都代表了公司財務狀況不錯。 這公司的營業利潤率為35%，這代表每賺100塊扣除掉成本和管銷費用後可以賺得35塊。我可以給你幾個概念來比較和理解：蘋果的營業利潤率約25%。Trivago母集團Expedia公司的營業利潤率是7.68%，Tripadviser貓途鷹是12%，找彭于晏代言的Trip.com則是14%。
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肺炎疫情期間宅在家，該看哪些書、做哪些事，能夠讓我們對接下來的局勢有更好的準備？
#肺炎 #美股投資策略 #巴菲特 #價值投資 #投資理財 #股票
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如何投資2：怎麼投資才會賺？（開店、股票、房地產）
https://youtu.be/GyLIf1bwgeg
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理財方法 - 如果月入3萬，我會怎麼做？
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如何投資：給年輕人的六個投資建議
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