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【存貨、應收帳款週轉率－我可以這樣判斷公司的營運能力效率 】
「存貨周轉率」、「應收帳款週轉率」等等各種週轉率很多人不陌生，如果投資人想了解公司的營運狀況，透過財務比率中的各種週轉率是很普遍的評估方式。但是，你真的了解這些週轉率怎麼用嗎？週轉率越高的公司一定是好公司嗎？有些公司會不會其實只是「包覆甜美糖衣的毒藥」，我們該怎麼判斷？
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年收100萬到營收逼近800億
全球第三大工具機廠 #友嘉集團 #朱志洋總裁
#商周企聯會 主辦參訪這一次武漢疫情的 #口罩國家隊
#購併天王 朱總裁分享每次危機都是大轉機，機會是留給準備好的人，當危機來的時候考驗的是應變措施
#企業轉型都在最危險的時候
置之死地而後生
購併最需要注意的是甚麼？
#不要高估自己 #不要低估別人
要看清楚財務報表，不要以為自己能力很厲害，以為你入主就可以救公司，三大報表看清楚，理解每一個數字代表的訊息，併購前 找原因、找對策、和同業做比較
🧮不要買比自己小的公司
🧮不要買跟自己差不多大的公司
🧮要買比自己大大約3~4倍的公司
用購併進入新領域，擴大市場和經濟規模，順利進入新市場
#購併逆轉勝
提升產值、縮減費用、人力縮編、Cost Down、存貨周轉率、應收帳款週轉率、現金流、人員產值....
用原團隊經營沒有派人接管也能轉虧為盈毛利提升
報表會說話，經營者不要偷懶
#怎麼在30分鐘內用240萬併購開價十倍的公司
先問對問題，找到答案，安對方的心，利他，共好
安內才能壤外，多出來的利潤和經營團隊共享
#經營企業先經營自己
朱總裁現在74歲，出差歐洲仍然一落地不用調時差，直接進公司開會，有體力訓練腦力，如果不能管好自己，數字再多的 0 ，如果沒有1，0 就只是 0
#每天請務必記得投資自己
經濟日報、工商時報、天下和商周、Google、找問題、保持學習，讓視野變寬格局變大，長期的投資報酬難以估計
曾經也差點走投無路想要跳樓，但是他卻轉念發憤圖強，每天讀4小時財務相關的知識，再用1小時教財務會計
今天的參訪從一進友嘉的起家厝，每一個人員、流程、動線、解說..都顯示出這家公司的訓練扎實，產品物有所屬，為了產值更高更有效率，防呆設計的超厲害，廠房乾淨有條理，人員解說專業有耐心
含金量超級超級滿，用餐時間還有幸坐在總裁旁邊，把握機會拼命問總裁，好的管理可以改變一家公司
#領導者要保持學習和自律
60天瘦12公斤，說到做到，以身作則，不過度消費，身上穿的西裝2700，沒有司機善用DD
經營企業要想好戰略 > 提出戰術 > 展現戰力
＃決策要快
用 Global 經理人做 Euroal 的事，經理人需要轉換思維，否則會成為災難，用 2 年的時間，沒有進展就要下決定
#企業價值觀
#企業文化
#好管理可以逆轉勝
#做出差異化才有發話權
#商周企聯會
#友嘉集團朱志洋
#20200612
開心遇見四季幼稚園創辦人唐富美，大兒子幼稚園畢業都12年了，四季幼稚園的成功也是堅守著信念，維護不容易的價值觀，聽創辦人唐老師說現在四季幼稚園在做的事，很令人感動
#四季幼稚園
#唐富美
收穫滿滿滿滿的一整天
◎應收款項週轉率
◎平均收現日數
應收款項週轉率＝銷貨淨額÷各期平均應收款項餘額
平均收現日數＝365÷應收款項週轉率
公司在賣出產品或服務時，有現銷及賒銷兩種，貨物或勞務售出就直接收到錢的是現銷，約定在貨物或勞務提供之後的某個期限或日期才收錢為賒銷。當賒銷發生時，就會產生應收帳款，可能為一個月內或三個月內付款等等。當應收帳款產生，卻沒辦法收回時，就會稱為呆帳或壞帳。
舉例來說，柴柴公司賣出一批貨給柯基公司，貨已經交給柯基公司，約定三個月內付貨款就好，就稱為賒銷。結果，三個月期限已經過了許久，柴柴公司卻聯絡不到柯基公司的人，則這筆貨款就可能會被打為呆帳（與備抵呆帳沖銷）。對柴柴公司而言，就變成他們賣出一批貨，得到一筆營收，貨真的送去給別人了，但是最後卻沒有收到錢。
所以，公司的收帳能力也是很重要的（當然，在這之前的信用評估也很重要）。如果應收款項的收帳成效不好，就表示公司有不少資金滯留在外，對公司資金的週轉不利；而且資金滯留在外愈久，就愈可能成為收不回的呆帳。
應收款項週轉率及平均收現日數這兩個指標就能幫助我們衡量一家公司的收款能力及狀況。
應收款項週轉率＝銷貨淨額÷各期平均應收款項餘額
其中，「銷貨淨額」為銷貨收入減去折扣、折讓、退回後所得，即賣出的貨物總共應得的價款。「各期平均應收款項餘額」為「期初應收帳款＋期初應收票據」與「期末應收帳款＋期末應收票據」的平均值。
以「一整年銷貨的總金額」除以「年初年末應收款項的平均」，就能得到「一年中公司收回應收款項的次數」，所以此數值愈高，表示公司收帳狀況愈好。
換個方式想，銷貨是愈高愈好，應收款項則愈低愈好，分子大而分母小，則數值大。所以此數值若高，則公司收款成效較無須擔憂。
平均收現日數＝365÷應收款項週轉率
平均收線日數為應收款項週轉狀況的另一種表現方式，為「365天」除以「應收款項週轉率」。應收款項週轉率為「一年收回應收款項的次數」，所以365天除以一年收回次數，就得到收回一次所需要的天數，而收回一次應收款項所需的天數自然是愈少愈好，表示公司能用愈短的時間就讓應收款項變現。
有良好的收款變現能力，對資金周轉也較有利，且也比較不用擔心呆帳的問題。
另外，這兩個數值同樣也應與同行業比較，因為各行業有不同特性。而相較於絕對數字，也應關注其「趨勢」，才能更了解公司經營狀況的變化。
應收帳款週轉率 檢驗：統一v.s.全家】 因為每個產業的特性不同， 平均應收帳款周轉率也都不同。 應收帳款周轉率高→代表公司回收帳款的速度變快→公司競爭力變好但是， ... ... <看更多>
應收帳款 週轉率 很 高 在 Re: [請益] 應收帳款週轉率- 看板Stock 的推薦與評價
※ 引述《akwin (akwin)》之銘言：
: 新手讀財報 又來問一些問題
: 關於應收帳款週轉率 公式上是寫 營收/(平均應收帳款)
: 然後 365/應收帳款週轉率可以得出"企業平均多久可以收到帳款"
: 這我就頗疑惑了 有沒有收到錢應該也是要看現金流量表裡的應收帳款有沒有減少吧
: 單從營收跟平均應收帳款相除頂多也只能說明應收帳款佔營收之比例而已吧
: 所以我覺得是不是該理解成應收帳款週轉率高所以應收帳款佔營收的比例低
: 所以這間企業的這項數據不錯而不是所謂的"企業平均多久可以收到帳款"
: 如果這樣理解是對的 我覺得財報裡的一些所謂周轉率是不是都只是算佔比而已
: 像存貨周轉率是 營業成本/平均存貨 如果高這就代表花出這樣的營業成本
: 後貨都有賣出去所以存貨低導致周轉率高 所以數據是好的
股票市場震盪的時候就是做功課的好時間，難得有板友做功課
還有課後提問，看個討論發現幾位板友臥虎藏龍的有點到重點
，這我就簡單說一下，若有更多的的正向討論就值得了!!
這個提問是屬於財務報表的靜態分析，利用分析與比較找尋出
有意義的關係。
其中常用的有共同比分析 (結構分析) ，以某數值作為分母，
進而得出組成比例，如利用銷貨進額拆解損益表，或資產總額
來拆解資產負債表的組成。
而提問的應收帳款週轉率的部分屬於比率分析，而不理解就觀
察來私自推測，主要是因為不熟悉如何將比率分析與公司營運
活動相連結；另外要注意，比率分析要與同業或與前後期比較
，若只見單一數值會見樹不見林，而盲目鑽數值。
因此建議在應用上要代入實質意義，例如公司營運最要的目的
就是獲得現金流，因此評估時常用以下的指標：
現金循環週期 (Cash Conversion Cycle, CCC)
= 存貨周轉天數 + 應收帳款周轉天數 - 應付帳款周轉天數
= 365天 / 全年存貨週轉率 + 365天 / 全年應收帳款週轉率
- 365天 / 全年應付帳款週轉率
由上可以衡量公司的營運流動性；例如零售業在存貨管理上採
及時庫存，搭配收現為主的收入特性，再利用應付談判的能力
採用長天期結帳，可以達到負現金循環週期，達到營收成長不
但沒有資金壓力，甚至有鉅額現金流入可以做為運用。
而在同業比較也能觀察公司的營運效率，更進階也能推測公司
的營運管理偏好；例如是否有超額囤積存貨，有無面臨延長收
款期暗示回收風險的變化，或是對供應商的優勢而延長應付款
的兌付期間。
在充分理解比率與共同比分析之後，這對快速建立選股濾網是
很有效率的，如在下述網站就能搭配量價與籌碼進行初選，後
再套入其他分析建立投資策略。
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