0929紐約時報
*【葉倫警告說,違反債務限額將帶來“災難性”後果】
美國財政部長葉倫再度發出警告,除非國會暫停或提高債務上限,否則聯邦政府可能將於 10 月 18 日用罄手頭資金,導致「歷史性的金融危機。」
https://www.nytimes.com/2021/09/28/business/economy/yellen-powell-senate.html
*【科技股下滑和債券收益率攀升,股市呈現5月以來最糟的一天】
標準普爾 500 指數週二下跌 2%,這是自 5 月以來最大單日跌幅,投資者面臨央行即將放緩大規模購買債券舉措。Forex.com 高級金融市場分析師Fiona Cincotta表示:大幅拋售凸顯了市場對美聯準會動作的緊張程度。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/business/stock-market-today.html
*【英國出現汽油危機】
司機加油站外排長隊、超市貨架被搶空。由於脫歐和疫情造成勞動力短缺,運送燃料和物資的卡車司機大批減少,加油站油罐和超市庫存難以得到補充。隨著不安情緒蔓延,英國多地出現恐慌性搶購,危機進一步惡化,更引發對經濟衰退的擔憂。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/world/europe/why-uk-fuel-shortage.html
*【加拿大將阿富汗難民重新安置目標提高一倍,達到4萬人】
加拿大外交部長表示,加拿大已將計畫接收的阿富汗難民數量增加了一倍,達到4萬人。這實現了總理杜魯多的競選承諾,其政黨在剛剛過去的選舉中贏得連任。
https://www.nytimes.com/2021/09/27/world/americas/canada-afghanistan-refugees.html
*【米利為打給中國的電話事件辯護】
美國最高級別軍官、參謀長聯席會議主席Mark A. Milley上將在國會作證,為他在川普政府最後幾個月的行為進行了辯護,堅稱他與中國軍方對等官員的兩次通話是其職責所在,且沒有繞開非軍方領導層。米利還警告稱,美軍撤出阿富汗後,基地組織和伊斯蘭國“非常有可能”在那裡重建。
https://www.nytimes.com/live/2021/09/28/us/senate-hearing#milley-trump-china-pelosi
*【大選失敗,德國基民盟陷入混亂】
基民盟在德國大選中失敗意味著什麼?這是基民盟自成立以來最糟的一次失利,梅克爾領導的保守黨正在目睹自己權力的流失。敗選曝露出該黨的艱難處境,也讓人們對保守主義運動的長期生存能力產生擔憂。而傳統上的左右翼政治分野已經陷入混亂,德國的未來仍然難以預測。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/world/europe/germany-election-merkel.html
*【美國數千名紐約醫療工作者在截止日期前接種疫苗】
州官員說,隨著疫苗接種要求於週一全面生效,該州超過 650,000 名醫院和療養院工作人員中的 92% 已經接種了至少一劑疫苗。這比一周前有了顯著增加,當時該州 82% 的療養院工作人員和至少 84% 的醫院工作人員至少接受了一次劑量。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/nyregion/vaccine-health-care-workers-mandate.html
*【Covid-19實時更新】
#Kaiser Family Foundation對疫苗態度的最新調查顯示,Delta變異是人們決定在今年夏天接種疫苗的主因,也是為什麼大多數人說他們在符合條件時會接種疫苗的原因。但調查也表明,近四分之三未接種疫苗的美國人,對加強劑的看法截然不同,稱施打加強劑表明疫苗沒有作用。
#輝瑞和BioNTech表示,已向美國監管機構提交了資料,証明他們的疫苗對5至11歲的兒童是安全有效的。這兩家公司還表示,將正式向美國、歐盟和其他國家提交申請,要求批准其疫苗對兒童投入使用。
#洛杉磯湖人隊球星LeBron James說,原本對施打疫苗存疑,但他坦言自己最後還是接受施打了疫苗。其他幾個備受關注的NBA球員拒絕在下個月NBA賽季開始前接種疫苗,讓所屬球隊很頭痛。
#CDC報告發現,第三劑疫苗的副作用與第二劑相似。在第三次接種疫苗後,79.4% 的接受者報告了注射部位的反應,如疼痛或腫脹,而第二次接種後這一比例為 77.6%。出現全身反應(如發燒或頭痛)的人數略少:74.1% 的人在第三劑後報告了這些副作用,而在第二劑後為 76.5%。
#在突破性Delta變異案例激增後,哈佛商學院將研究生課程轉移到網上。
#由於每日新增冠狀病毒病例數量下降,且疫苗已覆蓋近 60% 的人口,日本將於週四結束其緊急狀態措施,希望此舉有助於振興該國經濟。這是自 4 月 4 日以來日本第一次沒有任何地區處於緊急狀態。
#敘利亞衛生官員和援助組織說,敘利亞正在經歷冠狀病毒感染的大量激增,因為全國各地的醫院都發現自己沒有能力應對自大流行開始以來最嚴重的病例湧入。
#羅馬尼亞周二創下了迄今以來最高的單日確診病例,同一天,該國政府開始為33%已施種完畢的成年人提供加強劑。
https://www.nytimes.com/live/2021/09/28/world/covid-coronavirus-vaccine
*【孟晚舟回國引發對中國“人質外交”的擔憂】
兩名加拿大人和兩名美國人的獲准離開看起來像是拜登政府的政治決定,一些人對此提出批評,稱這將削弱美國的制裁和起訴等工具。印第安那州眾議員Jim Banks在寫給司法部長Merrick Garland的一封信中寫道:“將她放走,甚至連最輕微的懲戒都沒有,美國是在向任何可能的犯罪分子宣傳,我們對執行制裁並不認真。”
https://www.nytimes.com/2021/09/28/us/politics/huawei-meng-wanzhou.html
*【日本新的首相候選人即將勝出】
日本執政黨自民黨今日將舉行總裁選,獲勝者將接任月底離任的菅義偉也將鎖定下一任首相之職。現任疫苗大臣河野太郎在民調中領先,但在自民黨內部並不受青睞。河野不墨守成規,一直在爭取公眾輿論支持,他在Twitter上發佈有趣的推文,有時親自回答疫苗問題。在社會議題上他持左傾立場,反對核電、支持同性婚姻。這都令他與影響力強大的黨內保守派高層格格不入。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/world/asia/japan-taro-kono-prime-minister.html
*【恆大與中國曾攜手共進,如今卻被推向懸崖】
許家印曾是中國首富,也是中國經濟崛起的象徵。他通過瘋狂借貸和拉攏政商關係將恆大發展成為中國最多產的開發商,但北京如今不再容忍這種戰略。恆大的成功反映了中國從一個農業經濟體發展至一個擁抱資本主義的國家的轉型,它的掙扎也讓外界得以一瞥這個國家未來的金融新形勢。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/business/china-evergrande-economy.html
*【從關塔那摩到阿爾巴尼亞,一名新疆維吾爾人流亡的15年】
9·11事件發生時,凱西姆正在經陸路由中國遷往土耳其的途中,他在阿富汗被賞金獵人抓住並交給了美國人,被美國軍方指控為與塔利班結盟的恐怖分子。在關塔那摩被關押四年後,他被無罪釋放並被送往阿爾巴尼亞。因為主張新疆獨立,凱西姆被中國認定為恐怖分子,一旦回國很可能再次入獄。他只好以“人道主義保護”身份在阿爾巴尼亞生活至今。
https://cn.nytimes.com/world/20210928/uyghurs-guantanamo-albania-china/
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【Yahoo財經專欄】中秋變盤?全球股市集體大跌 真正變數是這個
中秋連假,台北股市休市的幾天裡,全球股市集體上演一場腥風血雨。
這次全球性回檔,一開始是香港恆生指數重挫,單日跌幅超過4%,地產股殺的最重,香港新力集團暴跌88%,恆大也重跌10%,跌破當年掛牌的承銷價3.5港元。
隨後,歐洲股市資金全數撤離,德國DAX指數跌逾3%,法國CAC40指數盤中跌幅也接近3%。當晚美股也全面收低,道瓊指數跌519點,跌幅1.5%;標普500指數跌70點,跌幅1.58%;那指跌305點,跌幅2.03%。
本輪回檔,不只是風險資產股票部位的資金抽離,包括國際油價與加密貨幣也全面重挫,西德州原油與布蘭特原油當日開盤重跌2%,比特幣跌幅9%。
恆大問題是否會持續向金融體系傳導?
這次恆大事件對金融體系的影響,被認為是此次香港股市大跌的導火線,市場擔憂恆大危機如果擴散,會對金融系統帶來一定的影響。
不過,通常看得見的問題,不太是個大問題,恆大的問題不是房市需求面衰退,而是流動性,恆大光是今年到期的債就有2700億美元,其中有兩支恆大債券將於周四迎來付息日,恆大過去幾週,已經拖欠銀行貸款及供應商款項不少金額,本週會是重要觀察點。
其實,恆大公司債價格重跌,早就顯示投資者對違約可能性很高的預期,但目前恆大帳上資產仍是大於負債的,只是能否在短時間內處分資產變現。
這也是近期許多中國三四線樓市被大幅拋售的原因,恆大為了擠出現金,被迫賤價銷售樓市,如果這個問題真的嚴重到推動骨牌效應,中共一定會有所協助,幫忙實現恆大軟著。如果不協助,那基本代表沒有迫切的系統性風險。
因為,從宏觀數據觀察,今年中共對房市去槓桿政策以來,房地產整體的經營壓力雖然在增加,但並非所有的房企都面臨嚴重的流動性風險,中共的三道紅線政策,其實已經適度提醒各家房企,應快速降低負債,從違約風險來看,不太有系統性危機。
另外,從過去房市危機做觀察,通常是金融系統先受到衝擊,使得大範圍的資產價格快速下跌,這次的流動性問題,是個別企業加上中共監管所致,並不是房地產庫存過高,需求大幅衰退造成的風險。
(全文請點連結)
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本片內容﹕爆升回調效應 / ROC測試
近來恆生指數一直處於強勢當中,累績近三千點升幅,相信各路戰友都有所斬獲。這個升市中,個別日子的升幅近400點,即恆生指數大約2%,可是升幅之快令市場人士有所懷疑。其實在許多時候,當恆生指數單日出現有大升的情況,市場有傳言指來日將有回調出現。這個暫且稱之為「爆升回調」效應,但準確與否,當然是利用數字來考證。
—以ROC作測試
是次測試將會再次利用到Bloomberg的Back Testing功能,摸擬買入和賣出的情況。而本次運用到的技術指標相信是甚少人會利用到,甚至不會把它列為指標之一,那是變動率,英文為Rate of Change (ROC)。其背後的原理是十分簡單,是計算時期內資產價格的變化百分比。今次測試將以一天ROC超過1%/2%,測試回調真偽。
由於這次是驗證回調,故把ROC設定為大於1%/2%時以收市價沽空,直至下一個交易日收市時平倉。近兩年的結果如下﹕
香港恆生指數
升幅超過1%
命中率: 48.53
P/L %: -12.15
升幅超過2%
命中率: 54.55
P/L %: -2.76
美國標普500指數
升幅超過1%
命中率: 51.92
P/L %: 4.8
升幅超過2%
命中率: 57.14
P/L %: 0.43
從以上數據可見,當兩個指數出現超過1%的升幅後,並不一定立即出現回調,命中率只有5成之間。如單日升幅大於2%,翌日出現回調機會比超過1%為大,看來回調的壓力對下日的表現有不少影響。不過要留意,如果以這個策略做空,賺蝕的表現都不盡人意,所以大家千萬不要因為單日升幅過大而作出沽空的行動,隨時得不償失。
—如跌又如何呢?
既然大升時可能會出現回調,我們嘗試把整個策略反轉,當資產價格出現較大跌幅時,市場亦有不少人抱有「抄底」的想法而買入資產。這次我們把ROC設定為小於-1% / -2%作測試,同樣地以收市價買入,直至下一個交易日以收市沽出。
香港恆生指數
跌幅超過1%
命中率: 41.54
P/L %: -5.16
跌幅超過2%
命中率: 48
P/L %: 4.36
美國標普500指數
跌幅超過1%
命中率: 65.85
P/L %: 4.13
跌幅超過2%
命中率: 60
P/L %: -2.11
在跌幅達一定水平時「博反彈」風險是十分之大,不過跌市測驗的表現卻比升市時做空好一點。以標普500指數為例,買入資產的成功率不俗,可是要小心賺蝕方面的表現,最多亦只有僅僅4.13%的回報,以兩年的機會成本來說是十分差,這個買入策略並不是明智的選擇。
—總結
以單日市場的走勢來判斷市場來日之表現難免有點短視,我們亦不鼓勵戰友們以短線的投機作為策略,風險是十分大,需要很多時間和技術方可。其實單日的走勢只為市況大方向中微小的一部分,作好大方向的分析和步署才是最有效的方法跟市場博奕!
撰文﹕施宏毅
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