有人問：老師，不是都停利不停扣嗎？為什麼美國基金可以不停利放很久？也就是採仰天長笑？大家不妨再複習一下2018.10.31~2018.11.02的三篇文章
2018.10.31
『適逢年末，該重新檢視你的投資組合了(上)』
今年以來金融市場籠罩在川普掀起的貿易戰、經濟制裁...，導致新興市場的股、匯、債應聲倒地，情況慘烈，台灣人最愛的南非幣光8月份就貶了11.03%，而股市方面，又以陸股跌的較重，從2015高點算起，已經腰斬了，而8月後，連美股、台股、日股、印度...近幾年來相對都在高點(或創歷史高點的)的股市，也紛紛開始下跌修正，這樣的慘狀反應在基金上，就是投資南非幣的(或以南非幣計價的)、陸股的、新興市場本地貨幣債的投資人，較為慘重。
這就是金融市場，總是變化無常，沒有一個人可以確確實實的知道風險何時一定會發生，因此請你一定要謹記『了解它、接受它、再請投資它』。
每到這種時侯，有人會記得巴菲特的名言：「貪婪與恐懼」，也有人會說，「我要等跌完了，確定多頭來時，再進場。」，但實務上，通常下跌之後，你就很難再進場了。因為恐懼，會讓你遲遲不敢進場，而真正進場的時候股市都已漲一段時間了，於是你就變成標準的低賣高買，跟你當初離開市場的初衷，正好相反。
說穿了，長期投資淪為一句口號，人人都知道，但都做不到，人性啊！我深信長期投資是需要經過實務學習的，無法一蹴即成，不如先來個『長期做投資，適時停利』吧！應證到實務上就是定時定額的最高指導原則『停利不停損(扣)』。
另一方面，投資朋友都知道，股市大跌後就會有一堆的人說：『投資的價值浮現了』，這時候到底是要投資價值股？還是成長股？投資這兩者都是買在相對低點，最終都賺錢，但其投資方法是不同的，如何不同？在這之前，你要更清楚明白甚麼是成長股？甚麼是價值股？
價值股是指那些與利潤和資產相比較，價值可能被低估的股票。這類股票通常具有低市盈率（P/E ratio）與市淨率(P/B ratio)、高股息（dividend）的特徵。而這類公司的收益增長與成長股相比要慢一些，因此簡單的說：
價值股的真正精神在於，在便宜的時候買進未來的好公司。
成長股真正精神在於，找到好公司並且有帶來最大資本利得的潛力。
大家應該還記的有檔股票叫宏達電，股價最高時曾達1300元，目前跌破了40元，這應該就是所謂的成長股，而外資一直都很青睞，常常是Buy and Hold 的台積電，這2、3十年來公司穩定成長，穩穩地站上全球最大晶圓代工廠，其就是一檔標準的價值股。
說到這裡，大家對於此二類股票的操方式應該已略知一、二，一個真的就是隨時Buy and Hold(長期投資)，一個如果你買在相對高點也來個長期投資，那恐怕就要等到天荒地老才能回本了。
我們這裡不是要談股票，我們要對應到我們所投資的基金類別，市場上的基金類別也很多，投資時除了了解投資地區、國家、標的、產業、幣值....外，也可把該類型的基金歸屬是價值型？還是成長型？或居中？如果是價值型，那麼能低點買進長期投資(或許10年、20年)最終必有可觀的獲利，縱使買在相對高點，只要能長期投資，最終也能有獲利，這就完完全全符合股神巴菲特的價值投資法，如果該類基金是屬於成長型，那麼低點買進，不久的將來也可獲得可觀的報酬率，但也必須適時停利，落袋為安，免得又碰到它大幅回檔，終究落個『曾經賺過』的封號。
待續......
