【艾蜜莉觀察名單 剔除奇偶(3356)與大豐電(6184)】
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新改版的艾蜜莉觀察名單中，已經加入了上次提到的台汽電、元大期、全國電和99瓦斯軍團，不過我也剔除了2 支股票--奇偶(3356)和大豐電(6184)。
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我很少剔除艾蜜莉觀察名單中的個股，尤其不會只因為某股的股價一直大跌，或某季財報表現不好這種理由，就認定曾經的好公司已經變質。
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我會剔除個股的原因是:
1.企業誠信問題(假財報、掏空)。EX:宏碁
2.產品被新科技取代，產業未來有可能走向永遠的衰退。EX:佳能
3.競爭態勢的改變:企業在競爭中落敗、在產業排名大退、護城河被破壞、大量廠商湧進殺價競爭。EX:陞泰、奇偶、大豐電
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奇偶(3356)屬於安控產業，主要的產品是網路攝影機、監控系統..等，安控產業的門檻並不高，近年由於大陸廠商崛起，競爭情勢已轉為「百家爭鳴」的局面。但奇偶的因應方式，也僅是撙節成本、推出平價機型和大陸廠商殺價競爭而已。
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我認為殺價競爭不是解決問題之道，尤其是門檻低、新廠商可以一直加入的產業，殺價可以殺到沒完沒了。目前看起來奇偶並沒有提出解決問題、轉型並從回過往穩定營運成績的方法。
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陞泰以前也是台灣安控大廠，面對產業的競爭也是找不到因應方式，於是乾脆放棄競爭，用保守的方式經營固有的產品線，並把多餘的資金一次性發20元股息還給股東。
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至於有線電視頻道通路商大豐電(6184)，也是面臨競爭態勢被改變的困境。有線電視頻道通路，是以內銷為主，而且市場已趨於飽和的成熟型產業，本來各業者都在自己的區域內各自經營自己的，雖然沒有大成長，但營收也很穩定，故過去大豐電被視為「定存股」。不過數位電視開放可以跨區經營之後，競爭型態改變、護城河就被破壞了，目前該產業一樣是呈現「百家爭鳴」的狀態，而且已經開始進入了激烈的殺價競爭中。
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有線電視頻道通路商的競爭以新北市最激烈，包括中嘉旗下數位天空、獨立系統業者大豐電、獨立系統業者天外天關係企業新北市開播，新業者全國數位也加入，都在積極促銷搶客戶，打出買三個月送三個月，一個月收視費砍到剩250元，還有業者喊出一年僅收1,500元。
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有線電視營運成本，過去每月收視費約480至580元，頻道版權費用占約240元，跨區業者與頻道業者簽訂經營區家戶數的15%為版權費用計算，墊高版權費用，加上一、二十億元的網路建設投資，殺價競爭後根本無法獲利。
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而且除了原先產業內的同行削價競爭外，消費者收看媒體的模式也慢慢在改變，新媒體興起，MOD、網路看影片頻道越來越盛行。像我自己從結婚搬家後，也沒有在看第四台了，都用網路主動搜尋我要看的戲劇和影片。
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由於上述原因，我認為奇偶(3356)與大豐電(6184)目前都面臨競爭態勢白熱化、護城河被破壞、殺價競爭的情況，而且也沒有看出它們要怎麼解決問題、回復往日榮耀...在無法判斷未來企業營運的情況之下，就算跌到便宜價我也不敢低接買股，故剔除此 2 股票。
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