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1986年，因為臺北市圓山動物園要搬遷至木柵（1986年9月14日舉行搬家大遊行），滾石唱片集結旗下12位歌手齊聲合唱，完成了這首以動物關懷與環境保護為主軸的《快樂天堂》，做為木柵動物園的開幕歌曲，在商業色彩濃厚的華語歌曲市場裡，算是非常難得的一首作品；它拉近了動物與人類之間的距離，告訴大家，動物的世界裡，和人類一樣有哭有笑也有悲傷，因為牠們與我們居住在同一個地球上，擁有同樣的陽光。

值得一提的是，滾石唱片於1986年12月31日晚上在中華體育館舉辦的「快樂天堂跨年演唱會」，乃是臺灣流行樂壇的首次跨年演唱會。

快樂天堂跨年演唱會實況：https://fb.watch/7--3TAhOdV/

《快樂天堂》由陳復明作曲、呂學海作詞、陳玉立編曲；於1986年進行錄唱，並在1987年1月發行；參與演唱的歌手包括：張艾嘉、陳淑樺、黃韻玲、唐曉詩、齊豫、潘越雲、紀宏仁、錢懷琪、李宗盛、鄭華娟、周華健、王新蓮。其歌詞如下：

大象長長的鼻子正昂揚
全世界都舉起了希望
孔雀旋轉著碧麗輝煌
沒有人能夠永遠沮喪

河馬張開口吞掉了水草
煩惱都裝進牠的大肚量
老鷹帶領著我們飛翔
更高更遠　更需要夢想

告訴你一個神秘的地方
一個孩子們的快樂天堂
跟人間一樣的忙碌擾嚷
有哭有笑　當然也會有悲傷
我們擁有同樣的陽光

臺北市動物園成立於1914年4月5日，然後在1986年從圓山遷到木柵。2014年4月19日，臺北市立動物園為了慶祝建園百年，在當天重現1986年9月14日的「動物園搬家大遊行」景況；踩街遊行車隊從花博出發，經過凱達格蘭大道、南門市場，一路到動物園，全程出動87輛車，有24所國小的小朋友將打扮成動物模樣踩街；不過這場復刻版大遊行並沒有真的動物上街，而是由動物園的老員工及志工帶領，以布偶重現動物大遷移的景象，讓大家回味當年萬人空巷的盛況。

《臺北動物園 百年簡史》

根據1914年4月2日《臺灣日日新報》第7版的記載， 臺北動物園最初的創辦人是來自日本的一位馬戲團團長，片山竹五郎，而非臺北動物園官方資料裡聲稱的大江氏。

1913年底，日人片山竹五郎率領70多人的「大竹娘曲馬團」來台， 首先在臺北市的新起街市場（今西門紅樓）演出1914年元旦檔期，之後接著前往台中和台南演出。

片山團長率領的曲馬團以馬術為主，例如將三匹馬綁在一起，馬上站兩人，兩人共挑竹竿，竹竿上頭再站一個人之類的特技，另外也有大象的表演。

片山竹五郎的曲馬團此番來台，還另外帶了三種稀奇的動物，即大蛇、大鱷魚和大棕熊，從1914年元旦開始，放置在艋舺媽祖宮口街（今西園路和貴陽街一帶）供人觀賞。半個月後，大蛇暴斃，片山竹五郎將死蛇泡在藥水裡，連帶棕熊一起送給博物館。

1914年2月初，片山竹五郎又從南洋買來猩猩，但這次不再開放展覽，而是要善加培育。根據報載，片山喜歡飼育動物，不過他在日本飼養的猩猩不曾存活超過三個月，常死於運送的船上或是登陸幾天後即告夭折。到了臺灣之後，他發現臺灣的氣候溫暖，飼育動物的可能性和趣味性比在日本高出許多。於是，隔月片山竹五郎開始向日本動物園購買各種珍鳥猛獸，在臺北籌設起動物園來了。

不知是片山竹五郎做事有效率，還是百年前的海運能力超過想像，不到兩個月的時間，他買來了義大利的孔雀、澳洲的袋鼠和駝鳥、錫蘭的火喰鳥和印度蛇等十幾種動物，隨即於1914年4月5日就在圓山開園了。

當時園內的鸚鵡既會學狗叫，也會講日語「歐多桑」（爸爸）和「歐卡桑」（媽媽），為動物園帶來了新鮮的趣味。

1915年，臺北廳政府買下由片山竹五郎草創的圓山動物園，將之改為官營動物園，園內飼養的動物以哺乳類、鳥類及爬蟲類為主，臺灣本土動物比例甚高。根據報載，開幕之初展出動物有70種148隻，週日的參觀人數可達800人，以當時臺北市17萬人口而言，算是非常熱鬧。

至於目前臺北動物園官方資料記載的動物園創辦人「大江氏」，應該是指1910年代的動物園養育主任大江常四郎，他在1920年出差到新加坡購買老虎時，不幸病逝於當地；雖然大江氏為了動物園鞠躬盡瘁、死而後已，但他終究不能算是臺北動物園的創始者。

1934年，臺北市市役所買下圓山動物園鄰接土地，增設兒童遊園地。

圓山動物園於二戰末期曾經短暫關閉，當時的動物園隨時有可能遭到空襲，園方為了避免動物在園區遭到破壞時脫逃而傷害民眾，便於1943年執行「猛獸處分」，以添加化學藥劑的飼料餵食老虎、獅子、黑熊、大象等猛獸，令其死亡。

直至戰後，1946年，圓山動物園才重新開放。1946年6月，張明印奉派接任圓山動物園園長，為戰後首任園長。1946年底的時候，園裡只有178隻動物與4名職員。

歷經戰火的動物園裡的動物數量雖剩下不多，不過園內欄舍受損的狀況並不嚴重，因此動物園的建物規模與日治時期相去不遠。

到了1950年代，圓山動物園開始進行擴建工程，新增獸欄並大量引進新品種的動物。

1951年，為了吸引遊客，園方開始舉行動物表演與動物展覽會等活動，其中的動物表演因為廣受歡迎，後來就成為每逢假日便演出的固定戲碼，而當年參與演出的動物包括狗、猴、獅、熊、山羊及鸚鵡等。

1952年，大量購置動物，其中包括象、豹、熊、獅。

1953年，陸續修建獸醫室，並擴建園門。

1958年，兒童遊園地由民間承租經營「中山兒童樂園」。

1961年，開始與日本的動物園進行許多的動物交換、贈送與購買等行為。

1967年，進行改建及興建綜合大樓等10項工程，當時動物園的員工編制已經有30人。

1968年，臺北市政府收回動物園，劃歸教育局管理。

1970年，兒童樂園併入動物園，更名為「兒童遊樂場」，成為動物園附設兒童遊樂場。

1979年，圓山動物園結束了持續近30年的動物表演。

1982年，成立全國第一個社教機構志工團隊「動物園志工隊」。

1986年，動物園遷至木柵後，將動物園遷建後之園址及圓山兒童樂園合併，成立臺北市立兒童育樂中心籌備處。

1991年7月1日，成立臺北市立兒童育樂中心，為隸屬於臺北市政府教育局之社教機構。

2014年12月14日，為營運80年的圓山兒童樂園之最後開放日，當天下午5點，圓山兒童樂園功成身退，之後由同月12月16日開幕啟用的士林「兒童新樂園」接棒為兒童們服務。

《臺北市立動物園 1986年搬家大事紀》

1986/08/15，圓山舊址關園。
1986/08/16，舉辦「為動物整理新家」活動。
1986/08/18，首批新引進動物抵達木柵新園，計28種。
1986/09/01，舊園動物陸續搬遷。
1986/09/05，行政人員搬遷。
1986/09/14，舉辦「動物搬遷大遊行」活動，沿途夾道參觀民眾達數十萬人。
1986/10/14，高齡大象「林旺」搬遷，順利抵達木柵動物園。
1986/10/28，舉辦「開園記者會」。
1986/10/29，長頸鹿搬遷，順利抵園。
1986/10/31，木柵新園正式開幕。
1986/11/03～1987/01/12，舉辦「臺北市國民中小學參觀教學」活動，計43萬2千人參加。

譚新強：戲曲中心演唱《帝女花》之〈庵遇〉後感
文章日期：2021年8月27日

【明報專訊】好少在本欄提及我的私人生活，但今次要破例講一件非常興奮和感恩的事情。本周二，非常榮幸，竟有機會在「普樂藝會」姚志明老師領導下，與一班好同學和星光熠熠的大老倌，一齊在非常漂亮的戲曲中心演唱粵曲！

對粵曲的興趣可說來自隔代遺傳，我從未見過的祖父，在鄉下是專業唱戲的。約10年前，經過大會堂，見到「普樂藝會」的海報，我就去了報名加入。

實在慚愧，雖可說學藝多年，因為懶惰，從未學好工尺譜基本功，只是一直念口簧。後來更因工作太忙而停了近8年，最近半年才臨急抱佛腳，再次操曲狂練。但因資質實在有限，所以進度甚慢，在此實需要感謝姚老師和我邀請的年輕名花旦王潔清小姐（多才多藝，亦是編劇家），和一眾樂師及陪我唱歌的同學們的無限耐性和指導。

今次演出源出自兩年多前，在「普樂藝會」的周年晚宴上，跟姚老師聊到當時剛落成的戲曲中心，我就表示極力鼓勵和支持我們曲社去申請一個演出檔期。出口容易，但辛苦了一班好同學，開始了漫長和艱辛的籌備過程。我需要對廣大香港市民道謝，戲曲中心的建築成本高達27億元，現在我們這些票友，竟可只花10萬元不到，就租到此世界級歌劇院，非常物超所值！戲曲中心的排期當然非常長，也有一定水準要求，但絕對接受業餘團體申請，開放度和使用率，都遠高於香港單車館！

港治疫成功 演出兩延期後終成功舉行
戲曲中心的建造歷史有點坎坷，亦有點爭議性。設計出自溫哥華華人建築師譚秉榮手筆，但不幸在2016年巡視工程時突然中風去世。後來劇院的英文名字「Xiqu Centre」，也曾一度引起激烈社會辯論。戲曲中心更有點生不逢時，2019年初正式啟用，開幕不久即遇上大型社會暴亂，到了2020年更碰上沒完沒了的疫情，大大影響整個演藝界。

我們的演出也幾乎以為告吹，結果兩度延期，超過一年時間，最後能成功舉行已算幸運，實需感謝香港治疫超成功。據了解，上演西方歌劇的紐約林肯中心的室內劇院仍未重開，但從5月起，就在室外搭了10個台舉行演出，有抄襲我們搭棚上演神功戲的嫌疑呢！

粵劇在2009年已被聯合國列為人類非物質文化遺產，更是香港和所有廣東人的文化瑰寶，非常值得保存和發揚光大。我一曲走天涯，今次唱了香港人最熟悉的《帝女花》之〈庵遇〉。《帝女花》當然是任白戲寶中之戲寶，亦是唐滌生先生的四大名劇之一（其他三套為《紫釵記》、《牡丹亭驚夢》及《再世紅梅記》）。《帝女花》原劇本出自清代崑曲劇作家黃燮清，後來由唐滌生改編而成。《帝女花》的故事感人，不止受到中國人歡迎，原來早在清末已傳到日本，且長期有演出此劇（但不知是以何形式，Kabuki還是Noh？）。據說，任劍輝和白雪仙兩位，在一次日本旅行中，偶然碰到此劇演出，從而啟發他們把《帝女花》帶回來，鼓勵唐滌生先生改篇成粵劇。

如此故事是真的（如有讀者認識白雪仙女士，請幫忙印證一下），實在非常傳奇。我認為此故事可信性頗高，因為早期的粵劇其實可算頗國際化，包容性也很強。粵劇的歷史不到200年，對比超過600年歷史的崑劇不算長，最有名的明代崑劇作家湯顯祖，跟沙士比亞是同一時期的人，且同在1616年去世。最初的粵劇演出方言其實並非粵語，而是所謂的古腔官話（又稱中州話），反而較接近北方方言。現代粵劇的改革歷史更短，都是始於1920年代的，主要推手為在香港土生土長，曾就讀聖保羅書院的薛覺先先生（白雪仙的父親白駒榮亦重要）。改革包括引進大量西洋樂器如小提琴、色士風，甚至結他等等，但亦有帶入北方的鑼鼓和北派表演藝術。樂曲方面加入大量豐富旋律的小曲，有些甚至來自西方，演唱方言改為主要粵語，男角從高八度音的子喉改為平喉（感激），亦開始容許女性參與演出，毋須全部女角用男生反串。薛覺先的劇團，也培養了多位著名劇作家，包括南海十三郎和稍後期的唐滌生等。

其實這批早期粵劇改革者都頗西化，不止薛覺先念番書，南海十三郎更曾是港大醫科生，唐滌生原名唐康年，滌生只是他英文名Dickson的譯音名字！唐滌生曾在非常洋化的上海讀書，除編劇，其他興趣包括畫西洋水彩畫和看荷李活電影。他們這批人的創作靈感來自全世界，並無特別國家和文化界限。當年粵劇流行地域非常廣，除粵、港、澳為中心點外，南洋以至北美和歐洲華僑，都以廣東人居多，所以各大老倌經常到全世界演出。李小龍爸爸李海泉為粵劇名伶，正因在1940年去了美國演出和避戰亂，李小龍才會出生於三藩市。

改革粵劇四大建議 助傳承創新
其實粵劇在今天的香港和廣東仍頗流行，我參與了之後才發現有那麼多的志同道合人士。除年紀較長人士外，喜見原來也有不少年輕的專業粵劇表演者和樂師，演藝學院和八和會館更是功不可沒。最近發現有些大老倌，甚至有專門開班教導只幾歲大的小朋友！

任何文化藝術都必須有生命，有傳承和創新，粵劇也當然不例外，需要更多新的好劇作。讓我大膽提出數個繼續改革的建議：

1.傳統曲牌如《秋江月》和《妝台秋思》等固然好聽，但我認為不應不停翻用。我建議每齣劇都必須創造一些新的樂曲。情况如百老匯劇一樣，無論Phantom of the Opera和Cats的歌曲有多好聽，Andrew Llyod Weber是不會翻用這些旋律的。但我的意思並非完全放棄非常優美的中樂pentatonic scale（五聲音階）和較簡單的harmony（和聲），其實我反覺得模仿交響樂團的現代中樂團有點不倫不類。但在中樂的音律基礎上，應該也有大量創作空間。

2.我絕對覺得中國戲曲的藝術性高於傳統西方歌劇，因為包含唱、念、做、打，絕非如西方歌劇般，主要演員只懂行來行去唱歌。所以我認為未來的粵劇應提升舞蹈、做手，以及我的至愛北派的佔比和重要性，給予觀眾更多的視覺享受。當然服裝、化妝、燈光和舞台設計亦非常重要。

3.現代人的生活習慣網上化和碎片化，是無法否認的事實。因此無論傳統粵劇藝術家多麽喜歡四小時長的現場舞台表演，我認為必須縮短表演時間至約兩小時，甚至編寫一些更短的劇目（不一定是折子戲）。近日我發現在疫情期間，八和拍製了一系列介紹粵劇各方面藝術的短視頻，是個非常好的計劃。但我認為連正式粵劇表演也應大量放到網上做推廣，粵劇的整個商業模式都需要重新考慮，從只靠現場門票、票友和政府資助，加上新的網上流量和收費模式。

4.最重要的是，中國包括香港，需要盡快開關，重啟正常的人民、文化藝術、學術、生意和外交旅遊。封關愈久，中國與全世界的隔膜愈加嚴重，加上中國互聯網並非完全開放，本已在惡化的美中關係，在切斷絕大部分實體交往後，情况變得更差，甚至更危險。

內地近月政策 似墮圍城受困心態
除此，一如我數月前的警告，中國切忌因封關而墮進圍城受困心態。近日所見的一些政策，就不幸有此味道。我再次提醒，不可因一棵樹而放棄整個森林，必須鼓勵中國企業（和人民幣），包括互聯網平台企業，盡快衝出國際。說什麼不想超越美國，只想超越自己，聽來有點道理，但其實誤解了中國互聯網企業需要走出國門的真正原因。互聯網就是最強大的新媒體，如中國全面放棄全球競爭，美國互聯網巨頭，更將長期壟斷全球傳媒和大部分人的腦袋，他們對世界的認知都是經過美國傳媒的五稜鏡。美國擁有絕對性的媒體控制，再加上中國無意放開資本帳，提升人民幣地位，所以才能支持美國無道的長期QE和其他不合理貨幣和財政政策。換作沒有超級傳媒控制權的古羅馬帝國，如此誇張的印鈔，可能早已引發金融危機！然後有了無限的印鈔權，才可負擔更誇張和極端的「9 Power Standard」軍事開支！

粵劇界只是整個社會的極小一份子，但亦是一個縮影。明年我們曲社又訂了戲曲中心作三場表演，老師幫我約了全中國最有名的花旦之一蔣文端女士與我合作。我誠惶誠恐，但當然非常興奮，只期望早日通關，明年能夠成功演出！

如能與全世界恢復通關，我甚至夢想我們曲社能遠征歐洲，在維也納黄金音樂廳（Goldener Saal Wiener Musikvereins）演唱中國粵曲！

中環資產投資行政總裁
[譚新強 中環新譚]

【龔成問答信箱】（Q21641-Q21660）

Q21641：

龔成：你好，我追中在你都有一段日子，我想請問一個問題，股票6127在6月22都有$164股價。

之後股價到$128，見財經網站話創上市新高，我真係唔係太了解，可否回覆，謝！

龔成老師：

因為這股進行了「十送四紅股」，股價自然地調整左。

送股只是一個數字遊戲，持有股數多左，但股價下調左。

例如你原本持有1000股，10送4後，你就會持有1400股，但整個企業價值不會因此而改變，因此，股價會自然調整，例如之前股價$164，你持有1000股，市值為$164000

現時股價會因送股的「除淨」因素而下調，調整至$117.14，你持有1400股，你持貨市值（$117.14X1400股）=$164000。

所以，之前的$164已經變成了現時的$117.14，所以當你見到$128，就是創新高。

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Q21642：

龔sir，你好，自從上年上完你既投資班，獲益良多，亦成日推介你既書，專頁同投資班比朋友

想問問金沙既財務穩健情況，流動資產淨值負值

總負債 / 股東資金比率446%，主要原因都係今年equity大減（-56.6%）翻查附註，法定儲備可按除稅後利潤調整，因為今年無錢賺，大跌是否正常？

今年係特別年份，現金流正值，見到繼續有投資，可見金沙對未來有信心，另外今年經營虧損，靠融資獲得資金。今年interest coverage係負數。

想問下除左以上不太利好既數據，仲有咩數據可以分析金沙財務狀況？ 謝謝謝

龔成老師︰

其實上年疫情，令到全球經濟活動都受影響。旅客大跌，所以成個澳門博彩業，都受到很大打擊。

總負債 / 股東資金比率大升至446%，是由於2020年出現大幅虧損，再加上2020年頭派息開支(用作支付2019年中期股息)，都令儲備大幅下跌。

因此股東權益部份，出現較大度下跌。負債本身都有增長，但幅度算合理。因此股東權益有較大收縮，故總負債 / 股東資金比率大升，係正常。

我地係睇數據之餘，都要分析個基本面。數據好差，但事件係一次性，唔會做成長遠影響。這時候，個別受影響年度的指標，參考性就未必咁大。

金沙(1928)長線質素，依然不變。

你睇倒佢過去，無論收入和盈利都有穏定增長。而且，每年都有唔錯派息，係一隻優質平穏增長股。

你見佢爭取在這個低訪客時期，加快將金沙城中心重塑為澳門倫敦人。可見集團對行業長線發展，依然係有信心。

疫情開始轉好，集團生意會慢慢重回正軌。但由於疫情對整體經濟和個人收入，都有一定影響。因此，你預此股中短期都會較弱。

若你有貨，長線持有係無問題。

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Q21643：

早晨阿sir 本人月光族 每月2萬人工 每次出糧唔知錢去晒邊。

見到有其他網民投稿，每月1萬作為月供股票 所以我現時出手的話 唔知距離5年滾存100萬會唔會太遲呢

月供股票可以提供3個組合 分別穩健增長 中風險 高風險 最近都有留意你既頻道介紹 所以今次決定狠下心去離開月光一族

中電0002、比亞迪1211, 港燈2638, 盈富2800, 中銀香港2388，各月供$2000。

未開始供 所以想問問呀sir 有冇其他組合可以選擇或替換 月光一族上

龔成老師︰

能夠決心離開月光族，已經是行出成功一大步。做財富增值，當然越早做越好，可以享受更多複息增長好處。

更重要，係你要學懂正確投資知識，和用合適投資方法，才會有效率地達成目標。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

因此，你在選擇應該投資那一類股票時，會係因應你人生階段、投資經驗和風險承受能力，去做決定。

假設你係偏年青人士，你可以用「平穏增長股」 + 「潛力股」的組合。

你現時組合中，中電(0002)和 港燈(2638)只係收息股，增長力不高，唔係咁適合這個年齡層。

你可以在下面提及股票中，選擇一些適合目標，去取締這2隻股票。

但留意，由於「潛力股」有一定波動性，你現時投資經驗較淺，「潛力股」比重就要相對下調，大於3成以下。到你有一定經驗，才加大至3-5成。

現時大市只在合理區，每月資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

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Q21644：

龔老師，啱啱聽你咁講 ， 先增值後享受， 有正如所講長線投資一定會有回報，我想問你個意見，我同先生月入大約四至五萬 ，

正因為而家有兩個小朋友讀緊小學 開支好大 儲錢亦唔多

如果我手頭上有一間價值六百萬嘅樓居屋 係自住嘅 大概仲有一百六十萬未供完

因為短時間都升值咗好多 都算係人生第一桶金，你覺得能唔能夠賣出 然後用二百萬至三百萬長線去投資 然後自己租樓住五至八年

咁到五年或者八年後 咁樣財富增值 係唔係一個好嘅選擇？

但如果最後升值唔多，有機會而家住緊嘅屋 都會再升 。

但如果我唔用呢個機會 根本就冇辦法 拎到現金去投資，拎唔到現金投資 就唔能夠錢搵錢。

龔成老師︰

每個人都有自住需要，如果你沽出租樓，就等同沽空樓市。

由於投資都係有一定不確定性，如果你最終投資回報，係差過樓市上升幅度和這些年的租金成本，你會得不償失。

我唔係話咁做一定唔得，但這個操作有一定風險存在。如果你投資經驗不多，我建議咁做。

你現時情況，較穏陣做法，就睇翻自己開支和收入，有無調整的可能性。

盡量放棄一些不必要開支，同時間，睇下有無可能增加額外收入，好似做兼職、網店等等。

令自己每月盡量去空出一筆資金，去儲優質股，為自己財富增值。這個方法財增速度，未必有你賣樓再投資咁快，但會相對穏當，你可以自己衡量下。

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Q21645：

想請教老師，3606， 同868 都係做玻璃，做埋都有做汽車玻璃，但點解個市盈率可以差咁遠?

咁可唔可以代表3606 overprice，而868 相對合理（之前$17-$18 有，但24-25 已經放哂）

後悔做左個短視嘅投機者
謝謝

龔成老師︰

雖然2間都係做玻璃，但信義玻璃（0868）業務集中在浮法玻璃，而福耀玻璃（3606）則重心在汽車玻璃上，而且企業規模都有所不同。

因此，市盈率唔可以完全直接地比較。

福耀玻璃（3606）有質素，現價會略貴，如果回翻1成會較合理。相信長遠能增長，但由股近年股價上左唔少，之後股價未必是爆升模式。

信義玻璃（0868）近年的增長力弱左，不過，佢在技術上的行業優勢仍在，相信長遠仍是正面，不過就未必是高增長的類別，潛力度比過往略有減少。

加上佢不斷將較高增長的業務分柝左上市，令現時的信義玻璃增加，只是平穩類。

現時估值偏貴，投資值博率一般，回翻近1,2成，才可以入貨。同時，你預佢中短期會比較波動，要長期先見到收成。

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Q21646：

老師你好，有啲問題想請教你。

1: 房托估值嗰時應該用 P/B 定 p/ffo 好？

2: 請問 P/ffo 應該點做？可唔可以喺度教教我？可唔可以用778來做例子？

3: 仲有個 P/affo 我都唔知係乜嘢嚟。

有勞老師

龔成老師︰

1) P/FFO會好少少，但其實2個都係一些輔助性參考指標。

所謂的FFO就是Funds from operations（營運現金流），在房託中其實比盈利更有效反映真實情況。

但要記住，我地重點都要睇埋佢企業質素，去了解佢將來發展情況，和租金增長能力，才去決定是否值得投資。

2) 有少少似PE，佢係將P(現價)除以FFO(即經營產出淨現金流)。若指標越高，代表你所投入資金，要回本年期越長，某程度上代表越貴。

3) P/AFFO是在P/FFO基礎上，作出一些資本開支相關項目的調整。

由於P/FFO和P/AFFO有些複雜，不同企業在自行估算時，都會有些分別，所以用作不同企業比較的準確性，未必太高，只宜作輔助性參考。

（其實，你細心想想，房託用股息率已是一個很有代表性的指標，因為佢根據「可分派收入」的9成作派息的。有時在分析時，太過複雜化，未必是好事）

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Q21647：

阿sir, 如果在投資角度, 你覺得內地, 例如大灣區的住宅物業, 有投資價值嗎?

現時香港的樓價實在太貴, 如果在香港買樓, 會佔用我好大部分的資金。加上現時租金回報不太好，物業升值潛力又不敢肯定。

其實我好喜歡黃竹坑的新樓盤， 但實在太貴，現在已經要三萬元一呎，將來真的有很大升值空間嗎？

我現在約有400萬現金，80萬股票， 還有一些長線的保險公司儲蓄計劃。 我知道現金比例過多，所以想加注在股票及投資物業。

上完你的堂現正整理自己的投資組合，希望阿sir可以給我點意見。

龔成老師︰

大灣區我未仔細研究，你都可以睇翻佢租金回報率和長線增長潛力，去決定其投資價值。

黃竹坑的新樓盤，都有投資價值。因為同區缺乏大型新盤，故有一定需求存在。但呎價唔平，所以升值能力會扣少少分。

其實每個人都有自住需要，最終都會買個自住物業，但當過程可以大不同。

首先，你要因應自己能力(是否供得起)，實際生活需求，去決定買入什麼樣的單位。

你要睇長D，講緊係5年、10年、甚至20年的人生計劃，到底要一個點樣架物業，先可以配合到你。

之後，我地再制定一個可行計劃。

如果你目標單位，唔係太貴，而你又有一定資金。可以買入單位之餘，有一定資金留下，進行投資增值，那計劃可以直接進行。

若你現時資金較少，你可以先用優質股，去累積資金，再去置業。

或者目標單位較貴，你可以先買入較細單位，之後放租。令你可以有一個物業，用以資產追資產方法，減少物業價格波動，對你購入最終目標物業的影響。

另一邊，再用優質股增值，到有一定資金，就細屋換大屋。

若你最終目標係一個較貴物業，你可以先買入一個細單位，做踏腳石。餘下資金，努力用優質股去增值，直到有一定金額，就去換大屋。

可用「平穏增長股」 + 「潛力股」，去創造一個增值平台。

平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)

或潛力股︰比亞迪(1211)、中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）。

現時大市只係合理水平，扣除置業資金部份，現金和股票最好各佔一半。餘下資金，就等大跌市出現，才加大力度掃貨。

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Q21648：

龔成老師, 講個好消息你知, 我成功上樓做業主啦! 首期主要係自己積蓄, 雖然認識你較後期,

但你的page影響左我,現在省多一蚊去投資, 未來就可以累積多10蚊的資產。

最近準備供樓,開始減少日常不必要的開銷,發現原來自己都可以一個月可以用少於MOP2000,

更意識到平日的自己衝動消費的不智,日後每一筆開銷都會更謹慎, 重點係尼種有目標的節流並不會讓自己感到不開心，尼個絕對係本年度最大感悟。

現在我每個月有約MOP5000可以放到投資戶口, 以往我是全數供基金(有全股亦有股債), 至今賺5%左右, 手上亦有啲碎股(盈富, 銀娛及港交所),

但只供了一個月因置業而停供, 現在我應該:

1. 停供基金, 但不賣出基金, 將月供基金的錢轉移到月供股票(盈富, 銀娛及港交所)

2. 月供股票的手續費不菲, 每筆月供交易為MOP50, 另外每年MOP120保管費, 假如供股多但月供金額少, 手續費就顯得相當高昂。

3. 不停供基金, 之前供的碎股繼續持有抑或賣掉呢？如上述費用顯示, 擔用閑置碎股最終會被蠶食到渣都冇。我應該賣出碎股嗎?

感謝遇上老師無私的分享及指導, 感激你影響了我的消費觀, 讓我能向FIRE又邁進一步。

龔成老師︰

恭喜你，成功升格為業主。

現時你財富組合，完全偏向物業類，有集中性風險。但由於你剛置業，係正常。但長遠，你要將單一資產，控制係組合8成之內。到你較年長，比重更要進一步下調至6成，才算穏當。

所以，你未來新資金，應集中投入股票市場，去令組合更平衡。

你現時投資配置，可以先衡量翻個基金的投資策略，所投資的資產類別、投資策略、風險程度、市場、費用成本、以及過往的表現。可以睇佢過往5-10年，如果回報係比主要投資市場高，有考慮繼續投資。

相反，若你預期佢長期都會差過大市，就應將資金轉去做月供股票。

至於澳門月供費用係較高，你可以集中供晒盈富(2800)，去減低月供成本對你的影響。

若你最終係選擇持續去供基金，原有碎股可持有。但你覺得，長遠為左個少少股票，而要定期付上一定費用不值的話，沽出都可以。

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Q21649：

Hello 龔成sir , 我是一位39歲初學投資者，投資失利中。

請問以下股票應否加注或止蝕 ？

舜宇光學2手 @213
吉利 1手 @27.9
比亞迪 3手 @229
美團 1手 @428

阿里巴巴 1手 @263
移卡 1手 @100
海普瑞 1手 @18.4

謝謝你

龔成老師︰

首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。因為我地買股票就是買企業。

買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。

如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心，照持有就可以。

如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。

如果企業質素轉差，就有可能要減持，因為這股佔你組合的比例，未必值得太多。

你以股票，都係有質素。唔需要太過在意中短期股價波動，長線持有就可以。

但你上述股票，都係潛力股類，佢地有增長力，但波動性都較大。特別係海普瑞（9989）和移卡（9923），不確定性就更高，只宜小注。

以你39歲計，潛力股最多佔組合一半好了。加上你投資經驗一般，要再減少少，至3成。否則你成個組合會過份進取，風險過高。

但你唔需要沽出現有股票，只要將新資金，優先投放在平穏增長型股票，去令組合慢慢平衡翻，咁就可以。

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Q21650：

龔Sir,我要同你報喜啦，我地早2日簽左合約，買2房單位，中層484尺，

由560萬講到531.8萬成交，系整個屋苑同一尺單位最抵買，而且大家都負擔到既供款。

我手持股票有以下：

小米 1200股 27.3入
中國海洋石油 10000股 10.16入
阿里巴巴 500股 283.4入
7500 10000股 6.225入

想問吓以上股票是否可守？7500應該只能等待?

你有意見可以比我嘛？謝謝

之前見你講比亞迪可以再月供翻，但我吾知應該點做，大概每月可用1000-2000做月供，因買樓後流動資金不多，亦都不想再分散太多隻股票

我只係想集中買比亞迪，我本身係用渣打戶口去買，想請教一下你用邊間銀行或者證券行會比較優惠。

再次多謝老師百忙中抽空去解答我

龔成老師︰

先恭喜你，成為業主。

從財富配置角度，你現時成個組合，偏向物業部份。但初期係正常，長遠計，你要將單一資產比例，慢慢調到去不超過8成，以免有過度集中的風險。

所以，你現在享受新居之餘，都要開始計劃，將未來的新資金，慢慢配置在優質股上。

你現時持股，唔算係大問題。小米(1810)和阿里巴巴(9988)，可長線持有。

ＦＩ二南方恒指（7500）的投資目標，係反向追蹤恆生指數每日表現。如果恆指跌1%，你就會獲利2%(另扣管理費)。但若然恆指向上，你就會虧損。

我對這類產品有保留，恆指在過去數10年反覆向上，所以長遠計持有這股對你"不利"，一定多於"有利"。

建議你長遠就算不全數沽出，也最好沽出大部份，換碼至其他優質股較好。

中國海洋石油（0883），質素都算有，但不是最高質類別，佢對油價較為敏感，所以，如果長遠油價向上，佢都會增值的。

雖然佢都有一定的規模及質素，但卻不是最高質素的企業，這是由於佢地的產品自主力較弱。

石油是商品，當中沒有差異性，佢地要將石油賣出，只能跟國際油價，這令佢地處於被動狀態，沒有價格自主的能力，這令佢地的獨特性有限。

這類商品企業，都可投資，但就要明白不是最高質的企業，不宜持有咁大注。同樣建議你沽部份，換碼至其他股票。

以你年紀，應以增值為主。你唔好太集中一隻股票，要建立一個組合。

比亞迪（1211）可以是其中一隻，但不是唯一一隻，你要考慮每隻股的%是否平衡。

如果你這刻比亞迪無貨，可小注月供，你計總比例就得。即是每隻股佔你股票組合長遠的比例。但長遠，你應該建立一個更平衡的組合。

大市只在合理區，你手上資金都唔好用盡，留部份等大跌市機會。

匯豐與南洋商業銀行月供都可以。

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Q21651：

老師 你好！ 2380 中國電力，我買入長期收息嗎？

我銀行可以借loan, loan rate 1.5% ,咁我借loan 來買呢隻股票 轉息差 ，你覺得風險大嗎？

龔成老師︰

先講股票本質，中國電力（2380）作為收息股，不差的。

佢主要在中國開發、建設、擁有、經營及管理發電廠。過往業務都有增長，不過盈利有少少波動，主要受成本及定價因素影響。

這股增長力不強，但作為收息股，這股不差，現價合理，都有長期持有的價值。

你現時借貸利率不高，的確可以因此創造息差收入，但你要留意幾點。

首先，你借貸利率是否固定，若將來加息，你息差優勢，就會被削弱。

另外，雖然現時有不錯息差存在，但股息並非保證。而且，大市只在合理區，難保會出現「賺息蝕價」的情況，你要明白這些風險。

最後，就算你要實行這個計劃。選擇收息股時，唔好集中晒係一隻，要分散幾隻不同行業的收息股，才會做到分散風險的效果。

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Q21652：

老師，想問下6098前景和什麼價位屬於平。

另外亦都想問下必瘦站還是2138比較好,我之前是2138職員，覺得前景也不錯

龔成老師︰

碧桂園服務（6098）由碧桂園（2007）分拆上市，主要於中國提供物業管理服務等服務。

例如包括保安、清潔、綠化等，物業管理組合涵蓋住宅物業、商業物業、寫字樓、多功能綜合樓、政府及其他公共設施、產業園、高速公路服務站、公園及學校。

佢無論在業務本質、規模、品牌、財務數據、前景，都是理想的，反映這企業有一定的質素。加上有一定的現金流，背景發展等，投資價值絕對有，相信這企業的前景不差，有長線投資的價值。

但要留意，行業有時會有較大的炒作，股價上落大，要注意風險，而整體是有長線投資價值的。

現價算係貴，最好等回1,2成，才開始小注儲貨。要回到平宜區，最少要回多4,5成。

必瘦站(1830)和香港醫思醫療集團（2138）都係有質素，相信業務發展都會不差，長遠有增長力。

如果你對2138較了解，你可以考慮投資佢都可以。但2隻股票，現價計都係貴。

香港醫思醫療集團（2138）要回多1,2成，才算合理區頂。而必瘦站(1830)最多回到$4左右，才開始慢慢入貨，會較理想。

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Q21653：

老師老師，我剛發現我媽係過去一個月不停買入0803（昌興國際），我睇返個股價係咁跌，我怕係伏股，可唔可以比d意見我。

龔成老師：

這股質素不佳，年年虧損，過往又供股又合股，同埋2019年度、2020年度，核數師意見為「不表示意見」，反映佢盤數「有古怪」。

叫佢自己小心D啦，問翻佢，點解入股一盤不停蝕錢的生意？

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Q21654：

你好，我有 2隻股票想問下 想睇下你點睇 ，9698 100蚊買 1044 65蚊 買 ，2隻都蟹左唔少，仲破底跌，點做好...

龔成老師︰

唔好太睇重"買入價"，因為當你購入一隻股票後，你是否繼續持有，關鍵位是企業質素、前景。買入價，只係一個心理因素。

萬國數據（9698）有質素的。

佢的業務為開發及營運數據中心，根據佢公司提供的資料，佢係全中國最大的運營商網絡中立數據中心服務提供商，市場份額約2成。

現時主要通過GDS上海、GDS北京及其子公司進行該等業務。GDS北京及GDS上海各自持有經營業務所需的互聯網 數據中心牌照。

佢提供託管和管理服務，包括創新和獨特的託管雲價值主張，機房面積為266,260平方米，有一定的規模。

見佢生意有一定的增長，行業前景正面，有長線投資價值。出現帳面虧損原因，主要係你買入價過高。

現時下跌，純粹係股價回至較合理水平。暫時守住先，除非貨太多就考慮減。

恆安國際（1044）主要業務為在中國生產，分銷及銷售個人衛生用品，零食產品及護膚產品。

恆安擁有多個品牌，如「心相印」、「安而康」、「品諾」、「安爾樂」等，而業務大致可分為紙巾產品、衛生巾產品、一次性紙尿褲產品、零食產品。

恆安具有品牌，又處於增長中的市場，前景不俗，故此企業為不錯的優質股。不過，市場競可能令毛利略為受壓，但相信隨著此企業發展更多較高毛利產品，影響不算大。

未來成本上升，令佢略有風險。整體而言，長線有投資價值，可以守。

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Q21655：

龔sir:您好，尋晚上咗你個堂，因為太多同學啦冇時間問你，所以喺呢度問你，你可以慢慢解答。

講到供股部份若果唔供，股價就會跌，如果咁是否係應該喺供股日前賣出呢？Thx!

另外想問9928質素如何，可否長期持有。

龔sir:今日重溫左你尋晚上嘅堂，知道供股要睇返企業嘅前景、目的、誠信、過往記錄、家族控制因素，及檢視此股佔投資比例嘅多少，己消化了。

龔成老師︰

其實供股，就係而家發一些新股票，向現有股東再集資。

你有權選擇買這些新股(即係供股)，或者不買。由於會發行新股，令每股盈利被攤薄，股價會因此而下跌。

但個原因唔係個企業質素，出左問題。而係每一股的價值，被這些新股分薄左，所以才出現下跌。

因此，我地係唔會因為供股，而去沽一隻股票。當然，佢進行得太多，例如5年內出現2次，我地就要對這些股票較為保守。

你最重要睇「質素」。如果佢有質素，其實可以持有而所謂的下調，其實是一個調整，你到時會收到供股權，如果你不想供但又想持有該股，可以賣出去對消股價下調的因素。

至於時代鄰里（9928），佢係由時代中國控股（1233）分拆上市，主要在中國從事提供物業管理服務及相關服務。

業務不差的，過往財務數據，生意與盈利都有理想增長，前景正面，有長線投資價值。

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Q21656：

想問下有邊隻晶片股比較好的？

老師請問1919現貨可入嗎？

龔成老師︰

你可以考慮買台積電(TSM)，佢係一間有質素架企業，在全球半導體業界有領先地位。

集團專注生產由客戶所設計的晶片，現時已經是全世界最大的專業積體電路製造服務公司。

如果你睇好半導體發展，可以月供，並長線持有。

中遠海控（1919）主要從事提供集裝箱航運、集裝箱碼頭管理與經營服務。

整體的質素算是不過不失，雖然在行業有一定的規模與優勢，但行業整體的賺錢能力無過往咁強。

經濟好轉會對佢有利，因為始終是對經濟較敏感的行業，現時的股價已反映相關利好因素。股價大升後，其後之後較難有高增長，因為已反映了利好因素，反而預佢之後轉為平穩增長。

現價略貴，回2,3成會合理翻d。

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Q21657：

龔sir， 嚟緊會上你嘅堂不過有啲嘢等唔切想而家問,

留意到比亞迪管理層講過，未來會分拆半導體業務上市，而吉利亦會分拆極氪智能電動車上市，瑞星會分拆光學業務

咁即係話佢原本呢啲賺錢業務嘅財務會獨立左反映出嚟，咁對於本身嘅1211，175，2018， 佢哋自身嘅 價值或者估值係咪無原先咁高 ?

因為原本擁有嘅嘢已經拆咗出嚟，少咗一樣嘢喺身上。
多謝龔sir解答

龔成老師︰

其實這些分柝動作，有好有壞，當一間企業擁有一些資產，市場未必完全能反映到這資產的價值，如果分柝比佢一個獨立地位，就能釋放當中的價值，從而提高了整間企業的價值。

另外，分柝上市能得到資金，而上述的幾間公司，都處發展期，希望得到資金去進行發展，當投資發展新業務，長遠能為企業帶來更大利益，對企業就有利。

當然，分這動作如同賣出該資產的部分構益，的確有可能減少了企業的賺錢能力，但就好睇企業如何運用得來的資金。另外，就算分柝上市，企業一般仍會擁有控制權，因此不影響企業在決策方面的發展。

至於會計上，要睇翻母公司會持有多少權重，才知道會否將這些分拆部份的財務數據，全面反映在母公司年報上。

但這個只是會計上，最重要係公司將這些有潛力部份上市，可以釋放其價值之餘，可以集資到一筆資金，去持續發展。

當然都有機會影響佢估值，令中短期股價較為波動。但長線而言，對集團是正面的。

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Q21658：

我係新手，諗住1833從高位140回調左25%可以入貨，點知一直都跌落去。呢三個月股市既氣氛都好差，係咪常有既事情？ 氣氛係咪又會突然之間轉好？

明明睇左你既書，要控制注碼，但都係心急⋯

龔成老師︰

記住，我地投資唔好受氣氛所影響。而且，更加唔好去估個走勢，會唔會突然變差，或者變好，咁係好危險。

我地永遠都只會用「企業質素」和「平貴度」，去作投資決定。

平安好醫生（1833）長遠有發展力，但股價在中短期，會十分波動，因為市場以「前景」作估值，故此變化必然很大。好難得出平貴的準確數，只能估估下，作參考。

因此，你緊記要控制注碼。如果你持貨佔組合，已經有一定比重，就算再跌，都唔好再加注。

再加注表面睇，係好似溝平左個買入價。但實際上，你係將更多資金，投入一隻高風險的股票，令自己風險再進一步提高。

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Q21659：

老師你好，想請教你一的問題。

我媽媽係年幾2年前0.97買左1560星星地產，買完一直跌 依家0.45。應該點做好?

同8188。0.6買。依家得0.138

龔成老師︰

星星地產(1560)主要在香港從事物業發展及物業投資、提供物業管理服務及提供融資。

佢唔係全無質素﹐集團規模細，盈利唔多，而且都較波動。

投資價值一般，若你媽媽持貨較多﹐建議沽出部份，換至其他優質股。若只係好小注，勉強都可以持有。

駿傑集團控股(8188)主要於香港從事以下地下建造服務，如隧道建造、地下煤氣管有關的地下公用設施的建造與翻新服務等。

企業規模好細，而且過去多年出現虧損情況，見唔到有投資價值，建議沽出。

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Q21660：

如何建立穩定和長久的被動收入？

龔成老師︰

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你現時2X歲，先用優質資產，如有增長力的優質股、物業等，去累積一筆資金。

到有一定數量時，就將佢地慢慢換成優質的收息類資產。

這些收息資產產出的現金流(如租金、股息、利息等)，就是你的被動收入。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

第1693成交(堅): 感覺4分， 尖沙咀東麼地道75號南洋中心地下G56號舖，地舖建築面積464呎，門闊15呎 ，深約8呎，現租金26448，租期至2022年1月31日。租客 Open Oyster。成交約1200萬。 回報約2.6%。

1982年入伙，第一手業主，從未放賣。

這個位置，位於尖東藥房地段，巷仔內舖。 是重災區，雖然門面闊，但較淺。 幸好現在是高級西餐廳的一部分，叫支酒都千多元。如果獨立招租的話， 今時今日最多值兩萬或三萬以下。回報都只是2厘多啲。

在社運前，這個位算不錯， 但社運加肺炎疫情後，這個位置是重災區， 基本上全部舖是吉晒。如果真的是1200萬成交，我也驚喜這個價錢賣得出。

簽約日期約2020年3月5日。

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朱家角鎮是上海市青浦區下轄的一個鎮。舊稱珠溪鎮、珠街閣，俗稱角裡。是典型的江南水鄉古鎮。1990年12月21日，朱家角鄉併入。2001年，沈巷鎮併入。1991年2月上海市政府公佈朱家角鎮為上海市第一批歷史文化名鎮。朱家角歷史淵源流長，其地大約成陸於7000年前，宋、元時已形成集市，名朱家村。明萬曆年間正式建鎮名珠街閣，又稱珠溪。明末清初，朱家角米業突起，帶動了百業興旺，時「長街三裡，店鋪千家」，有「三涇（朱涇、楓涇、泗涇）不如一角（朱家角）」之說。清嘉慶年間編撰的《珠裡小志》把珠裡定名為鎮名，俗稱角裡。鎮東北部的井亭鎮原屬江蘇省崑山縣境，解放初劃歸朱家角鎮。2001年，被上海市委、市府列為重點發展的「一城九鎮」之一。上海朱家角放生橋橫跨於鎮東首漕港河上。5孔石拱，全長 70.8米，寬5.8米，高7.4米，是上海地區最長、最大、最高的五孔石拱橋，稱為”滬上第一橋”。古時24里長漕港河僅此一座大橋，南堍為朱家角鎮，隔岸為昆山並亭，因地處澱山湖要衝，元代時，就已成交通要道。明隆慶五年（1571年），由慈門寺僧性潮募建。四百多年前要在水深流急的大江上建造如此大橋，極不容易。
和平飯店Peace Hotel是位於上海南京東路與外灘路口的一家飯店，其有南樓和北樓兩棟歷史建築組成。飯店在1956年開業，接替原先已停業的華懋飯店繼續使用沙遜大廈，即北樓。1965年原匯中飯店併入和平飯店，即南樓，地址分別為南京東路20號和23號。1965年至2010年之間，兩座建築共同作為「和平飯店」經營。1991年到1994年，和平飯店連續4個年度被評為「世界最著名飯店」，並至今仍是中國唯一被評為世界著名飯店的酒店。2007年至2010年，兩家飯店都經歷整修和重組，2010年北樓的原華懋飯店作為加拿大費爾蒙酒店集團旗下「上海和平飯店」恢復營業，南樓原匯中飯店改為斯沃琪和平飯店藝術中心，主要對藝術家開放。上海和平飯店的九國特色套房為其一特色，這九間套房每個房間的建築風格都來自9個不同國家。此外，和平飯店老年爵士酒吧也是上海最負盛名的爵士樂隊之一，成立於1980年，由7名年紀超過75歲的老人組織，每晚都會演奏三、四十年代歐美爵士流行曲。
石庫門shakkumen是一種上海獨特的建築風格，也是近代上海民居的主要形式。其是從傳統的江南民居建築式樣和英國傳統排屋建築式樣融合演變出來，故而是一種中西合璧的建築風格。石庫門是里弄式住宅的一種，共分為新老兩種形式，而老式石庫門還有早後期之區別。這些石庫門里弄住宅多分布在原上海公共租界（即今上海黃浦區、靜安區中北部、虹口區南部等）、上海老城廂（即原上海南市區）和原上海法租界（即今上海徐匯區、原盧灣區、靜安區南部）。石庫門建築見証了上海近一個半世紀翻天覆地的變遷。近些年來，隨著上海經濟發展及市區開發的需要以及民眾生活水準的改善，石庫門里弄式住宅，不少弄堂狹窄且有些缺乏衛生設施，開始逐漸被拆除。但也有一些石庫門建築以其它形式得到了保留，如新天地和田子坊就成為了現在上海著名的旅遊的和商業區。現在，石庫門已經不只是一種建築形式，更是一種上海文化的象徵。
上海主要商業街 多倫路是位於上海虹口區中部偏西的一條道路，原名竇樂安路Darroch Road，以曾受到清朝光緒帝授予「進士」稱號的英國傳教士、倫敦聖教書會總部幹事竇樂安命名。1943年汪精衛政府接收上海公共租界時以內蒙古多倫縣改為今名。這裡還有上海現存的唯一中西合璧的基督教堂鴻德堂，具有南洋廊式風格的中華藝術大學學生宿舍，典型的石庫門裡弄景雲裡、永安裡等等，為海上舊式里弄和海派建築的縮影。

湄南河是泰國的著名大河，河岸開闊，水流湍急，風吹浪湧，碧波漣漪，龍舟擊水，顛簸不已。南行不久，漸入小港，開始了泰國人引以為豪的東方威尼斯－水上市場之行。說是市場，其實開頭的一段並無趣聞可言：河既不寬，水且混濁，雜草以至生活垃圾在河面蕩漾，空氣也不新鮮。河的兩岸是低矮的住房，船過橋樑，甚或可以看到居住在橋孔裡的流泯,一張殘破塑膠紙也算是抵擋風雨的大門，這種有妨觀瞻的景象在曼谷並非偶見獨聞，在曼谷的街頭路口，“嚴禁乞討”的禁令牌也不止一次地出現。不久，兩岸漸見芒果、椰子和鳳梨，水上也不知從何時開始飄來一艘艘雙人舴艋小舟，有的停歇在椰樹蕉林下，有的正劃向遊覽的龍舟兜攬生意。婦女們或在她們小小的舢舨上賣水果和蔬菜（芭樂、芒果、鳳梨、榴連和紅毛丹只不過是眾多誘人的蔬果中的幾項）, 或賣扇子、涼帽，或賣魚類、海鮮甚至簡單的泰國點心,而小艇上那一束束美麗的熱帶花朵（像是蘭花）和一個個清香豔麗的花環更為這幅怡人的景致增添了瑰麗的色彩。言語不通，遊客便用手勢比劃，據說幾百年前的水上市場就是如此。近村寨處，還可看到一些老年婦女駕船擺攤，有茶水，有水果，甚至有傢俱雜物，據說這些人只是政府組織的旅遊景點的輔助場景，只擺樣子不賣東西。在湄南河上，各種不同形狀和大小的船隻在河道中航行，遊客可以沿著分支出來的狹小水道去觀賞人們傳統的生活方式。到了一個較大的村寨，大家上岸觀光購物。村寨沿河一路都是店，那是一些臨河的高腳木屋，地板底下面的木頭柱子牢牢地插入河中。商店的大門臨河開著，店門即是船埠。店內旅遊商品極多，有寶石、戒指、玉器，也有衣物。初到泰國旅遊難免情況不明，看著東西急於購物的不在少數，店裡也著實忙碌起來。水上行程二個小時，商店夾河相連，沿岸聳立的村寨古廟不時從綠蔭叢中探出金色的塔頂，皮膚黝黑的村人在河中沐浴，而成群的孩子也在水中嬉戲。
鄭王廟－－又稱黎明寺，泰人稱“瓦倫阿”廟，是達信王鄭昭的皇家佛寺。在“黃袍之國”的泰國，全國城鄉有大小廟宇4萬多座，而位於湄南河畔的瓦倫阿廟則是全泰的四大名刹之一。這不僅因為它建築雄偉，更因為它昭示了四世泰皇－華人鄭達信拯救國家的偉大功勳。鄭昭，又名鄭達信，原是廣東人，250年前，他從廣東澄海出發闖南洋，最後落腳泰國。在西元18世紀60年代的泰緬戰爭中，緬軍攻破泰都大城，大城王朝滅亡。鄭達信率領以華人子弟兵為主的義勇軍浴血奮戰，沿湄南河長驅直入，收復大城，被泰人推舉為四世泰皇。為了紀念鄭達信領導泰國各族人民奮驅外敵，重整江山的豐功偉績，泰國人在他死後建廟紀念。整個鄭王廟建築恢宏壯觀，氣勢磅礴，依山而建、高達79公尺的鄭王塔凝重雄偉，正像偉男子頂天立地，予人以極其深刻的印象。主塔廟堂現供有鄭昭王像和其遺物，殿內懸有中國式的燈籠。四周有四座形狀相同的小塔環繞拱衛，構思獨特。
佛統大塔（Phra Pathom Chedi）是泰國最高的佛塔，也是佛統府的象徵，塔高127公尺，塔底直徑為57公尺，佛塔約建於7世紀，19世紀獲得重建和保護，佛統一座非常古老的佛塔，在古代時候可是個繁榮的大城市，且是印度佛教最早傳入泰國弘揚佛教的地方，後來在西元11世紀時由繁榮逐漸沒落，直至拉瑪四世時代才重新修建大佛塔。「佛統」一詞在巴厘文中的意思是「第一座城市」，佛統大塔在泰語中稱「帕巴統者裡」，意思為「第一佛塔」，從佛塔下方眺望佛統塔，看起來挺高的，在佛統塔的入口有三輪車出租，可用人力車的方式繞一圈佛統塔。從遠處望去，金塔就好像一座巨鐘，在藍天白雲的映襯下，極為壯觀。金塔中有一尊金佛和一尊臥佛，藏有珍貴的佛骨和佛祖的舍利子。另外，拉瑪六世的骨灰也埋藏在塔中。約在公元九世紀上葉，拍耶功王（Phya Gong）以干乍納武里中心統一了素攀那蒲密地區，周邊的小城邦如佛統、叻武里、碧武里等均向干乍納武里稱臣納貢。時拍耶功王妃懷孕，星相家預言王子成年後必將會弒父。至王子拍耶攀（Phya Phan）出世，拍耶功即令將他殺掉。但王妃將王子偷偷交給老婦媚紅撫養。拍耶攀成年後，媚紅把他送給叻武里城主當養子。後拍耶攀繼養父為城主，拍耶攀不願向干乍納武里進貢。拍耶功遂起兵征討叻武里，與拍耶攀進行騎象決鬥，前者不敵，死於拍耶攀刀下。拍耶攀進入干乍納武里城內，見到拍耶功王妃。王妃告以實情，拍耶攀真相大白之後，痛悔不已，於是修建佛塔以贖弒父之罪，該塔即今日的佛統大塔。