關於 創 勝 包裝 倉庫 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

謝謝網友陳盈月將她收藏的扇子上所繪的明星爽身粉和明星花露水拿出來與我們分享。

1907年，上海中西大藥房董事長周邦俊醫師參考《中華藥典》一書，以酒精加上玫瑰、茉莉等多種花香精調配而成花露水，取名為「明星花露水」，由化妝品部門銷售。

1929年，周邦俊的長女周文璣接手經營藥房，並創辦明星香水肥皂廠，將化妝品部門獨立成公司，以大量生產與擴大經營。對日抗戰勝利後，公司與工廠員工曾多達數千人，產量超過一千萬瓶，並在上海證券交易市場掛牌上市。之後因為國共內戰，周家財產充公，1949年周文璣以結束香港的倉庫為理由，帶著配方輾轉逃到香港，而後再到臺灣。

1951年，周文璣與早先（1946年）在臺北市設立分公司的錢一清、張明湧、張廷玉、謝兆裕等人決定重新開始，成立明星化工股份有限公司，生產花露水與爽身粉，一推出後即風靡全臺，供不應求。

在1960至1970年代，明星花露水成為當時女性的必備品，但隨後因為消費習慣的改變、平均收入的提高及其它外來香水產品的競爭，明星花露水的銷售開始每況愈下。

1972年底，明星化工公司董事長周文璣代表中國國民黨參選中華民國第一屆第一次增額立法委員並順利當選（1973-1976），之後她又當選中華民國第一屆第二次增額立法委員（1976-1981）。

1978年，明星化工將公司及廠房遷移至臺北縣土城鄉。

1998年，周文璣過世，由張明湧接任董事長。

2003年，由於SARS（嚴重急性呼吸道症候群）在臺灣爆發，明星花露水因為酒精濃度約73%，與稀釋後的消毒用酒精相近，所以在當時意外成為熱門商品。

明星花露水最初問世時，乃定位為女性使用的香水，但因其酒清濃度高，亦常被用作其他用途如下：

醒腦—當有昏睡感時，擦在太陽穴或人中部位，或在洗澡時滴在浴缸，具有提神功效。

祛臭—噴灑在廁所或其它有異味的場所，或是抹、灑在身上以去除體味。

止癢—塗抹在被蚊蟲叮咬的部位。

消毒—噴灑或塗抹在需要消毒的地方，如電話的話筒，或是居家四週。

飲用—由於明星花露水所含的酒精是食用酒精，因而早期派駐在禁酒的中東回教國家的臺灣榮工處員工，就以花露水加水來解酒癮。（這裡要特別提醒大家，可千萬別把明星花露水當酒喝！國內曾有婦人喝了它，結果發生昏睡、氣喘的症狀，血中酒精濃度高達200多度，差點連命都沒了！它的瓶身外包裝上清楚印著不可食用。）

醒酒—在熱毛巾上灑數滴花露水，再敷在醉酒者的臉上及後腦，有醒酒止吐的效果。

在臺灣生產的明星花露水，除了正面有代表明星化工產品標誌的明星跳舞圖繪之外，外裝上另標有「越陳越香」的字樣，成為明星花露水的一大特色。

【龔成問答信箱】（Q21341-Q21360）

Q21341：

龔sir 想問下 我投資的士方面 你的意見

我去年11月買入 牌價496萬 牌價+車+息 月供$21,816.16 共300期

其實照乘返，一共要供 $6,544,848

但而家牌價只係維持496萬，其實係呢方面是否已經算負資產？

現在每月租金收入15,000左右，真的有點擔心。
希望得到老師意見！

龔成老師︰

我從概念上解釋翻先。

無論的士牌、買樓、買舖等，大多會用按揭的，即是只用較少的資金，去擁有較大的資產，當然這動作會有支出的，就是「利息成本」。

你上述計算的$654萬，大過$496萬，主要原因是利息的支出，可能你會問，$150萬這麼大的利息支出是否值得？

從金額上很睇很大，但我地在財富世界，並不是單以金額去衡量，而是以「是否為我們創造更多財富」去衡量。

只要最終你的所得大過$150萬的付出，就值得，這就是我經常強調，不要單睇表面的價格，而是要內在價值。

的士牌是資產，只要長遠的升幅及租金回報，能大過這數就得。

用再簡單的計法，就是你借錢的利率，比較一下回報率（租金回報率+長遠牌價升幅），如果後者較大，你問銀行借錢去擁有這個資產，就值得。

但你都要留意，的士牌過往是增值類別，但而家已偏向收息類別(增值都仍有，但不算多)。

本質上，的是牌可以不斷有租金收入，而這個租金都會按貨幣系統的向上，而不斷向上的，但行業近年出現了叫車程式等新的競爭模式，對佢點都有影響。

所以，在長遠計，佢的增長能力只是中等，你可以視佢為收息類的資產，會比較好。

雖然你現時係負現金流，但由於當中部份還款，係還的士牌本金，等同你儲緊資產。所以整體而言，你這個的士牌，都係有持有價值。

但未來新資金，我建議你唔好再入的士牌，畢竟佢增長力唔算好強。以你不足30歲年紀，除非資金非常充裕，否則不宜持有太多。

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Q21342：

龔sir, 看了你facebook 一段時間，想問問以下兩隻股票的前景會點同分析一下走勢

2338 濰柴動力 平均買入價 $23.96
8083 中國有贊 平均買入價$3.06

對以上兩隻股票有操作見意嗎？
謝謝你

龔成老師︰

濰柴動力（2338）主要從事生產及銷售柴油機、相關零部件、汽車及其他主要汽車零部件、非主要汽車零部件、進出口和叉車及倉庫技術服務。

其實業務不差，有自己的獨特性，以及過往的增長力不差，生意與盈利都有所增長。

你買入價有少少貴，但又算好多。若你持股佔成個組合只係小部份，長線持有就可以。相反，佔較大比重的話，最好沽少少貨，去降低個風險。

中國有贊（8083）集團主要於中國從事經營電商業務及支付服務業務，業務分類如下：

（１）電子商貿：透過電商品牌「有贊」提供各種有關虛擬批發及零售之線上及線下解決方案及服務，如「有
贊微商城」

以有「有贊零售」等ＳａａＳ軟體產品及人才服務、面向開發者的「有贊雲」ＰａａＳ雲服務、面向品牌商的「有贊推廣」與「有贊分銷」、以及面向消費者的「有贊精選」與「有贊微小店」。

（２）第三方支付服務。

（３）一鳴神州：提供第三方支付系統解決方案及銷售綜合智能銷售點裝置。

（４）一般貿易。

近年業務發展快速，生意增長力，不過，現時估值高，業務變化較大，整體有好大的不確定性。加上佢過往在核數師報告出現過「保留意見」，盤數可能有古怪，雖然已是數年前的事，但都會扣分。

佢不是無潛力，但風險較高。如果你持貨較多，建議沽出部份，去平衡個風險。餘下的持貨，可以守。

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Q21343：

有朋友開左間XXX公司，他現在要開門市

如果我投資在這行業，想請教投資在這行業的風險有多大？

他有網店，店名是XXX
看過財務報表，大概毛利是40%。

（老師，請不要公開店名及店鋪類別）

龔成老師：

網店的問題不大，因為成本相對較低，因一去到實體店，就要較小心，因為成本、條款等都多，要有一定的客源，了解市場，先可以行這一步。

這行業我相信都有發展的，你最重睇佢地有無獨特性，如果你作為消費者，有那此因素令你覺得這店比其他是不同，較吸引你？

至於毛利，你最好找翻同行去比較下，先有答案知道，佢地的賺錢能力較高或低。

另外提翻，所有合伙做生意都有風險，好景是問題不大，但總會有不景期，到時總會面對一定的煩事，因此你要有這方面的心理準備。如果佢地是陌生人，你就要更加小心。

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Q21344：

hello龔sir
真係好多謝你不停答大家問題
我想問吓有關買樓你有咩意見

我屋企人好似想買自住嘅樓
唔考慮新界

想買700-1500呎
我睇返你答人哋，你好似推薦過西環同啟德，請問我可
以點樣搵到詳細啲嘅方向？
雖然係自住但都想有投資價值。
萬分感激

龔成老師：

西環、啟德、大圍都是不差的地方。

首先你地自住，要方便自己，自己喜歡當區的環境。另外，在投資角度，上述3區都可以的，當你睇樓時，唔建議選太舊，或全新樓（因為一般都較貴）。樓齡適中就可以。

你要具體落區去睇先知。

西環、啟德、大圍，正是香港、九龍、新界，你原本住那一區，就找翻那一區就得。例如你住港島，就找西環，當然可以西環附近的地方。

《5年買樓4部曲》有更具體的買樓分析及策略，可睇睇。

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Q21345：

老師，我啱啱睇緊0045 大酒店嘅年報，發現佢嘅資產都好優質，加上起緊三間酒店，同埋財政都好穩健，應該疫後會有得發展。

但而家個價比低位升咗好多，請問現價算唔算太貴，咩價位可以小注入？唔該晒。

龔成老師：

對，大酒店（0045）都有質素的。

佢主要從事酒店相關業務，發展及管理於亞洲、美國和歐洲的酒店、商用及住宅物業，可分為以下業務類別。
　　　　
酒店是業務核心，包括發展、持有及管理世界知名的「半島酒店」，提供出租客房、酒店大樓內商場及辦公室、酒店大樓的餐廳提供餐飲、經營酒店附設的高爾夫球場、酒店物業內零售商店等。

另外亦有商用物業，主要從事出租商用及辦公室物業（非位於酒店物業內者）及非自有酒店內的住宅物業及經營餐廳業務；擁有並管理越南胡志明市的辦公及住宅綜合建築物Ｔｈｅ　Ｌａｎｄｍａｒｋ。

過往都有一定的生意，但盈利就略有波動，不過就好受全球旅遊業的因素影響。

這股增長力不強，雖然有品牌及規模，但不能視為高增長股，可理解為平穩增長股。企業質素都有，但未去到最高級，現價合理的，不過要明白不是高增長類。

你現價分注投資，都得，可長線。

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Q21346：

老師你好，我想請問9618，6618兩隻，本身一直持有各一手，這兩隻股有潛力適合再加貨嗎？

合理加貨價大約在多少？另外想問問9633值得入手和現價合理嗎？謝謝

龔成老師：

京東集團（9618）有質素的，如果你現金足，慢慢分注入貨都得，現價合理。

至於京東健康（6618）有質素，風險就會高少少。

佢業務主要提供線上線下的醫藥出售和健康管理服務，業務布局包括醫藥電商、互聯網醫療、智慧醫療解決方案、健康服務等4個大板塊。

京東健康旗下京東大藥房，更是內地線上線下收入規模最大的零售藥房。其互聯網醫院，日接診量超過10萬次。

質素上，京東健康是有的。但由於估值難，不確定性大，暫時合理區頂至略貴，所以如投資，只建議你小注，如果出現回落，而你資金足，都可以慢慢加，但風險度就比京東集團高。

另外，唔建議太過集中在同一集團的股票類別。

農夫山泉（9633）有質素的。

是中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業，旗下品牌包括農夫山泉、東方樹葉、尖叫等。佢係中國擁有10個區域取水許可證，並在其周邊建立生產基地。

其產品覆蓋包裝飲用水、茶飲料、功能飲料及果汁飲料等類別。根據弗若斯特沙利文報告，2012年至2019年間，連續八年保持中國包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位。

業務上，的確有吸引力的，不過，我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要慢慢先見到。此股可投資，但只建議小注，同時你要明白當中的風險。

由於有一定的品牌價值，因此企業質素與發展正面，財務數據不差，生意與盈利都有理想增長，不過上市不久，股價較波動，同時上市前數據可能執靚過，因此要注意風險度。現價合理區頂至略貴。

現價小注投資好了，這股適合長線的。

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Q21347：

你好龔成！我睇你facebook決定中長線投資較適合我。我上年分注買入幾手小米，平均價$24.25，小米曾經升至$35，但我無放，到最近又回至$24左右。

一. 我其實是否應在上年股票市場狂熱時放一兩手？這是否我投資經驗不足所致？

二. 如果我先放部分，同一舊錢便可以再投資，再套用至短炒，我總是用同一筆錢進出買賣，這不會比我長線投資時一大筆錢放置著不能動較好嗎？我唔太明白。

希望你能解答，謝謝

龔成老師：

1）無絕對的答案，在理論上，長線持有優質股，會得到最大的回報，你試想想，如果你多年前買入了騰訊（0700）、港交所（0388），如果你經常捉高位賣出，就會錯過了100倍的回報！

當然，你會見到中短期，例如上述小米（1810）的例子，都有可能回落，有時，的確在貴的時候賣出，可能可以得到回報，但就有一個風險，就是賣出後「買唔翻」，如果用這套方法套用在騰訊、港交所就會錯失大賺機會。

當然，你可以取平衡，例如在狂熱期、貴的時候，賣部分，總之，優質股，點都要有基本的貨在手，長線。

2）原理同上面一樣。

但你以為短炒能賺錢，就錯了！

我20年前，都是短炒者，用左幾年，輸足幾年，之後長線投資，就開始不斷賺錢。

其實我當時，用左幾年時間去學短炒，我當時不斷睇書、上堂學短炒，但最後都是輸，可能是我能力不足吧。

但我之後做銀行同證券行，見大部分輸錢的客，都是偏向短炒的。

當然，你問我有無人贏錢，是有的。但就我觀察，長線投資贏錢的人，比短炒的較多。

另外，如果你分析全球真正賺錢的投資者、經金經理，佢地都無人短炒，都是長線投資的，巴菲特都是反對短炒的。

因此，我相信長線投資，是真正助我地贏錢的方法。

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Q21348：

老師我有個心結始終解唔開，因為最近買咗樓，需要將手頭上的股票沽出，本身想長線投資，盈富基金及港鐵，但都要急住放，其他的都有可能要蝕放，覺得很可惜

另外也十分後悔買入屯門碼頭XXX屋苑，雖然本身住屯門，但都覺得比較偏僻，升值能力唔高

龔成老師：

首先，你這動作是「財富配置」，你是將股票這類資產，轉為物業資產，這是一個配置過程，無話可唔可惜的。而你著眼於「蝕放」，同樣是無意義的，這只是一個現金的概念。

至於屯門碼頭XXX屋苑，我睇翻佢的位置，又唔算好差，佢附近有輕鐵站，同時遲D政府話會起屯門南站，預計的落成年份2030年（當然好多變數），對你所選的物業位置，有利的，因此又唔需要太過擔心。

當然，屯門始終與市區有距離，呎價始終不及，但以整體質素來講，我會認為是中等，不是差。加上佢身處邊海邊，環境不差，同時基本配套都足。

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Q21349：

老師你好，我最近係到更新緊一d企業既合理價資料，我做到比亞廸既時候遇到啲疑問，我地果時上堂你教攞10年既p/e斬頭斬尾唔要d極端數字，然後攞中間個4個p/e黎計數，但係我斬頭斬尾後

佢既p/e已經係
最低：33.5
最高：140

然後最後計出黎既合理價係$46-$195，我就覺得唔對路，所以想問下係d咁極端既環境下應該點樣篩選p/e黎計數，感謝

2, 而我金界控股就計到$7-$11, 落差會唔會太大

3, 最後有關阿里，或者面對住新企業，係冇太多data既時候，我地應該如何估值?

唔該晒老師

龔成老師：

1）其實估值有好多方法，我在初階班所講的方法，是較為基本的方法，去到進階班，就會再教18種估值方法，而不同的估值方法，如同不同的角度，去衡易一間公司值幾多錢，令企業價值更為立體。而比亞迪（1211）這類潛力股，估值的確會較難。

因此，你上述用的方法，可以作為參考，但不是唯一，同時未必完全適合這股。

當我地為潛力股進行估值，例如同你上述的方法，在計算有代表性的盈利時，就未必用過往的數字，而是較著重將來的盈利情況，以此作為推算。

至於市盈率，你要找一些更能代表到這企業現時經營環境的數據，以及同業的市盈率情況，作為參考，但你都要明白，潛力企業，這種方法都不是絕對準的。

2）金界控股（3918）發展正面，有獨特性，有項目獲當地政府批准發展5幢建築面積共逾580萬平方呎的物業，包括提供共4700個房間的酒店群、娛樂場所及公寓等。我相信長遠對佢仍正面。

這股股價較為波動，不過都有長線投資的價值，分注投資可以。另外由於市場新興，在估值上不能太過進取。

你的估值大致合理，現時可以理解為合理區。

3）其實可以參考美股的，因為佢之前已有在美國上市。

當我地面對一些新上市公司（我假設佢無在其他地區上市），我地在分析時，的確會較難，因為佢招股書的數據一定執靚過。所以我地只能作出參考。

另外，我地可以利用同行的情況，去比較難，但你都要明白，新股的估值，特別是潛力類股，會較難，上市初期，往往由於供求失衡而股價上落好大。

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Q21350：

唔好意思龔成sir: 我唔係好明您建議的收息股548吾會和我現持有的659撞嗎？（公路股）仲有778、435吾會同12撞嗎？（地產股）

另外659現在的市盈率為141倍係點解呢？對佢長遠阿sir您點睇？對唔住太多問題了，有勞阿sir

龔成老師：

深圳高速公路股份（0548）業務以公路為主，而新創建集團（0659）則只是部分為公路類別。

新創建係一間綜合企業，可分為7大業務：道路、環境、物流、航空、設施管理、建築及交通、策略性投資。當中可分為兩大類，即是基建及服務。

因此，兩者的重覆性，又未算好高。

新創建集團的市盈率高，是由於佢剛過去年度的盈利好低，這主要受疫情及經濟影響，但由於這只是中短期情況，而我地為企業進行分析時，會著重睇企業正常經營年度，因此，這股長遠仍是有質素的。

至於地產股，置富（0778）、陽光（0435）、都是地產類，而恆基（0012）是綜合企業（但地產業務佔比最多），因此，的確會有行業重覆的情況。你預同一行業，最多去到30%，你可以用這個來作參考。

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Q21351：

老師，我之前上年3.25入左一手京信通信2342,諗住長揸所以之前炒5G概念時上過3.7我都冇賣，但而家佢不斷跌到破埋2蚊

我知唔應該受短期價格影響，但睇返公司本身我覺得佢暫事增長力不大，所以考慮到增長力同機會成本，我想換去另一隻股票，唔知老師點睇呢?

我而家應唔應該換馬?

如果換的話3662奧園健康又是否值得投資?

龔成老師：

京信通信（2342）主要從事研究、開發、製造及銷售無線電訊網絡優化系統設備、提供相關工程服務，以及提供電信服務及相關增值服務。

現時5G的發展，都會對佢有利，但這股規模唔算好大，因此又未算最強之列。但由於規模細，當企業發展時，潛力較可較大。

質素都算有的，但就不算好強，整體上都有投資的價值。不過睇翻佢最近的業績，又唔算好勁。

此股唔值得太大比重。

由於這股質素未算最高之列，因此，之前當熱炒相關版塊時，的確將佢股價過度推高，處貴水平，現時先算合理翻d，但又未算平，而要上翻去你買入價，短期未必得。如果你持貨較多，建議賣出部分轉其他。

如果不多，你都可以持有，但你預佢增長力又未必好強，除非市場對相關版塊再有炒作，就有機會有較明顯的上升。否則，如果你想財富組合增長力較高，轉其他不是不可。

至於奧園健康（3662）由中國奧園（3883）分拆上市，主要在中國從事物業管理服務及商業運營服務。

例如提供住宅及非住宅物業管理服務（安保、清潔、園藝、維修與維護服務）等，業務穩定，現金流不差，但上市年期不算耐，以及現價合理區中上部。

這股前景是正面的，但平貴問題則要小心，同時不建議太大注。你小注投資都得。

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Q21352：

成哥
想問隻1266

第二個問題：想問你會推介邊一個收息股，3988可以嗎？或者會唔會有其他選擇

龔成老師：

西王特鋼（1266）主要從事製造特鋼，產品包括主要用於建築及基建項目的普通鋼產品，以及特鋼產品，亦從事鐵礦粉、球團礦、鋼坯及焦炭等商品貿易，以及銷售鋼渣、蒸汽及電力等副產品。

業務有點波動，過往盈利的上落較大，有時會出現虧損，反映企業對成本較敏感，未能將成本有效轉嫁比買家。企業質素唔算高。

中行（3988）都是不差的收息股，現價合理，可以投資，但唔建議只集中在一隻收息股，最好建立一個「組合」。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

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Q21353：

老師，我在下一年大約靠儲蓄和投資，累積到$90萬左右。

我現在租金只需$2000，不用擔心住的問題。所以，我想買樓作投資，始終買樓收租比較穩陣，以及可分散資產風險，不用只集中在股市。但是，我對於房地產投資沒有什麼概念，所以，有兩個問題想請教老師。

第一，我希望將大部份資金投入樓市作投資，購買約$550-600樓。老師您覺得投資樓市，還是應該繼續持有優質股，待資金再滾大才投資樓市？

第二，放租有什麼需要注意？如何確保「安全」放租？老師有冇推薦坊間課程 / 書 / 其他方法可以了解房地產投資更多？特別是關於放租方面的問題

龔成老師：

1）最重要是「平衡」，這是一個財富配置的動作，你要考慮怎樣建立一個風險不高，長遠又有增長力的財富組合。

如果你買樓後，要用盡所有資金，那就會出現集中風險。

因此，最好就是等你有一定資金，又或調整目標物業樓價，等你買完樓後，都仍然有一定的股票及現金在手，就是最好的策略。

如果這刻不足，可考慮利用股票滾大資金先，之後先投資樓市。

2）你可以睇《5年買樓4部曲》，適合你的。

至於最初放租，你最好找一些大型的地產代理幫手，好過自己經一些較細的平台去放租，因為當你同租客有問題出現時，大型地產代理，可以比到較多支援你。

另外，我的網上課程（關於資產配置），都有部分講物業的，你可睇睇。

http://bit.ly/3pP252j

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Q21354：

老師你好，股票勝經書本里面提及的覆利息，我理解係將股票發出的股息，再用作買入該股票，是這個意思嗎？

還有一個問題想請教老師，假如a和b是優質股（a，b不屬於同一類型股票），若果本金只有20萬，應該將20萬重注其中一隻，還是將a，b各10萬分配？

龔成老師：

複息由兩部分祖成，第一是股價長期增值，複息回報，第二是派發股息後，將得到的資金再投資該股票。

如果有一筆資金，而AB都是優質股，應該平衡分配。

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Q21355：

你好呀老師

領展823 5000股 72蚊
匯豐5 5000股 46.2蚊
瑞聲2018 2000股 40蚊

移動941 1500股 51蚊
電能6 5000股 45.4蚊
贛鋒1772 800股106蚊

持有應該點操作

龔成老師：

如果你年齡唔大，其實唔需要太多收息股。

你上述的組合，基本上都是有質素的，只是部分買入價較貴，不過，我見到收息股類別較多，例如：匯豐（0005）、中移動（0941）、電能（0006），這些股的增長力不強，但收息就無問題，持有與否，其實好睇你年齡與投資風險及目標。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

因此，如果你年齡唔大，這類股就不用投資太多。

至於領展（0823）、瑞聲（2018），有質素及基本增長力，可持有。

贛鋒鋰業（1772）是潛力股，但估值較難，分析時的確資料較少。由於上市年份少，我地較難有長期數據分析。

佢為鋰化合物、金屬鋰及鋰電池等鋰資源生產商，業務涵蓋上游鋰資源提取、鋰化合物深加工、金屬鋰生產、鋰電池生產及鋰二次利用及回收。集團提供涵蓋五個主要類別逾40種鋰化合物及金屬鋰產品。

其實佢的產品應用都廣泛，包括電池相關產品、化學品、藥品及新材料等，而客戶主要包括電池材料公司、電池製造商、化學品製造商、製藥公司及電子器件製造商。產品主要於中國、韓國、日本及新加坡等十多個國家出售。

我相信佢長遠有潛力，有長線投資價值，問題只是平貴度的問題。現價略貴，小小注好了，之後等佢回落先正或入，始終行業有一定的變化。

其實，你投資的股票，基本上都有質素，但就要在比例上優化，你要考慮你的年齡及風險承受程度、投資目標，去決定長遠的財富組合比例。

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Q21356：

老師！想請問一下京東集團9618 及 六福集團 0590，本人9618 100股@385 ，現時賣出京東轉入六福，值搏率是否不高？
感謝您！

龔成老師：

京東（9618）業務有質素，發展仍是正面，不過現價就唔算平。

佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。

佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。

京東已建立自己營運覆蓋全中國的物流基礎設施，以支持電商業務，打造了線上購物體驗，係2017年、2018年、2019年，活躍用戶數達到了2.9億、3.0億、3.6億。可見已建立了一個巨大的網絡。

佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從24,000多家供應商採購商品。

佢的物流基礎設施佈局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍佈89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。

從質素上，這股不差的，現價算是合理區中上部至頂。

其實這股無問題，就算你持有都得，你只是在之前較貴的價位買入，佢並不是質素轉差，只是股價去翻正常的區域。

除非這股佔你組合比例太多，否則，你可持有。

至於六福（0590）有質素的，不過現價的值博率，其實同京東接近，因此不用特別轉。

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Q21357：

龔Sir你好！1186中國鐵建 你點睇？

＄5.07入咗3萬股，想呢幾日想入多3萬股

現持：
270x4000股
288x11500股
371x10000股
3033x3000股
1186x30000股

呢個組合有冇問題？

龔成老師：

中國鐵建（1186）質素算是中等，不算好強，但都不差。

如果有分析佢多年的業績，會見到佢生意其實都幾穩定，但就無增長力，至於股本回報率處合理水平。但這股最大的問題，就是負債太多，雖然佢現金流好穩定，但太多負債始終會扣分。

而這一點，亦令佢企業價值不會太高的原因。而現價處於合理水平，但發展力不算強。

你持有是可以的，買入價合理，可長線，但就未必值得持有太多。同時，當你進行投資策略時，唔應該一次過買入得太急。

至於其他股票，基本上都是有質素的，可以持有，萬洲國際（0288）質素唔算差的，但潛力就不算強，只是平穩增值的類別。

有時你見肉價短期上落，都會對佢股價有短期影響，不過，我地分析時，唔好太著重中短期因素，例如短期的肉價格，以及供應等因素，都會對佢中短期有影響，但我地最緊要是分析企業的長期營運模式，發展，而這股正面的，可長線。

這企業過往的生意保持平穩，業務基本上是平穩的，只是因貿易等問題，令股價較為波動，成為這股的風險。

投資這股，可說是平穩增長，以及收下息咁，不要對股價太有期望。

北控水務集團（0371）不差的。

業務不差，但負債較高，影響了企業價值，整體來說，可長線，但唔建議持有太多。

粵海（0270）無問題。

而南方恒生科技（3033）有質素，是潛力基金，可長線，你可持有，但由於潛力類基金股價上落較大，因此又唔建議持有過多。

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Q21358：

你好老師，我今年29歲，正在租樓，已婚，有一囡。

將會買樓自住，考慮到底應該用買樓的錢來買樓?還是股票投資好?

樓價因為識買家的關係，比現時市場平15%左右，打算最少會住5-10年

如買樓，手上和每月就沒有閒錢能夠股票投資。
我應該如何選擇買樓還是股票投資?

帶返頭盔，有記錄每日支出，預計到當供樓後，2人每月閒錢有千幾蚊左右，預留小朋友Playground 用 / 疾病 等等。

現時租樓反而會每月多返3千幾4千蚊 可以做股票投資等等。

龔成老師：

如果正常的情況，做好股樓平衡，財富配置是重要的，即是最好的情況，就是你買入物業後，仍有一定的股票、現金剩，令你的財富處於平衡的狀態。

不過，你如果能以較市場平15%的價去買物業，就算做不到上述所講的情況，都值得做。

當然，你要考慮翻物業的質素，起碼不能太差。同時，平15%的定義，是比較同區同類的單位，以佢地的成交價作比較。

因為15%在物業市場是一個可觀的數，就算這動作令你風險度提高，都值得進行。

因此，你可以買入該物業。

但在之後，就要加強力度去進行儲蓄、投資，令你整個財富組合，盡快平衡翻。

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Q21359：

老師
怎樣可以
2萬
20萬
變100萬

龔成老師：

要這樣變$20萬、$100萬，當然是一個極高回報，你背後一定會承受好高風險的，因此不建議。

當然，如果集中投資潛力股，並掌握了買賣時機，要找到10倍股，不是不可能，但就要付出相當大的努力，同時要較長時間，等企業成長，先有機會做到。

因此，這是一個不易的回報，建議你調整投資目標，合理翻。同時，可以努力增加知識，以及花更多時間去尋找潛力股，但都要明白風險與回報的概念。

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Q21360：

成哥，之前睇你本書嘅推介買咗中生(1177)及同仁堂科技(1666)，但忍唔住有錢賺所以放咗，不過我會等佢回落會再買返。

最近呢兩個月買咗三隻新股諗住長揸，分別係：
百度(9888)->$219
6993(藍月亮)->$15
賽生藥業(6600)->$18.7

但係表現未如理想係咁跌

請問呢3隻股票是否值得長揸？亦是否值得撈底？請賜教！謝謝

龔成老師：

持有優質股，特別是有增長力的，就盡量長線投資，例如中生（1177）這類。

如果你組合無醫藥類，就宜等機會再買翻。

至於你新買入的3股，第一，新股你要留意翻風險，因為我對新股一向較一般，佢地的財務數據往往因為上市而執靚左，加上新上市供求失衡，股價一定好波動，因此要注意風險。

百度集團（9888）有質素，但股價上落大，唔建議持有太大注，現價合理區頂至略貴，如果你想加注，等跌多少少先。這股可長線。

藍月亮（6993）有質素的。

佢有「中國P&G」之稱，成立於1992年，擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共73個品種的產品。

佢係中國洗衣液有龍頭地位，加上毛利率高，賺錢能力強。睇翻佢之前的資料，以零售額計算，藍月亮在洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場的市佔率均為第一，分別為24%、28%、17%。

整體有質素與發展力，不過現價唔平，之前貴，現價算是合理區頂，你小注持有都可以。但暫時唔好加注了。

賽生藥業（6600）都有發展力。

佢係一家擁有產品開發和商業化集成平台的生物製藥公司，戰略上專注於包括腫瘤及重症感染治療領域。憑藉集成平台，力圖在治療領域開發優質上市產品，包括自有產品日達仙及在研藥物的組合並對其進行商業化。

佢主要從事銷售自有產品日達仙；銷售授權引入產品；及代表業務合作夥伴在中國銷售推廣產品。

佢亦開始開發多種在研候選藥物。目前在研候選藥物組合包括多個已進入II期臨床試驗或更早階段的早期階段候選藥物。

日達仙已獲列入肝癌、胰腺癌及淋巴瘤治療指南，並已獲得多個司法管轄區的批准，包括中國以 及韓國、泰國、阿根廷、意大利、柬埔寨、新加坡、菲律賓及印尼等其他國家。

整體來說，這股都不差，都有投資價值。但業務始終波動，小注持有好了。同時唔建議太急加注。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q18621-Q18640）

Q18621：

你好！有追蹤你fb！睇過你的支持者留言！相信你的善心助人！才敢私訊你！因現在太多欺騙個案了！

我是一位單親媽媽（42歲了）有2個女兒（中六丶中三），多年前剛有左細女的時候…老公便有第三者而離開了這個家

夫家叫我將2個女送（孤兒園），當冇事發生從新行過人生路…如果我唔聽指示便會永遠不理我們⋯還説明（生死不相往來）！

但我覺得錯的丶承擔後果的也不是小孩子丶錯的負責任的係父母，為什麼要小孩成受永遠冇了親人的折磨和傷痛！留住2個女自己照顧成長…我知道日後條路一定好難行.…但我願意承擔責任。

我一日返2份工⋯10:00am-7:00pm做售貨員（$8000冇假放）丶7:30pm-11:55pm做樓面$180日兼職），放工後還要接回2女回家教功課，已經沒有多餘時間返到第三份工了，就這樣過了15年了

大女將快考Dse了（一直成績中上）大有可能入到大學，我想買股票希望可以增加收入！

買了1211（$185）
9988（$221）
700 （$509）

我一直收入不高、還有2個女要照顧，所以好難丶好辛苦才儲到這些錢，但返第三份工真的冇時間再分身了（女兒已沒有了父愛，我不想連咁微小的母愛都比不到女兒

所以我令願睡小啲也要做好家務丶關愛和照顧好女兒，所以希望用股票這方法去（財富增值），求指引丶指教一下，怎樣可以改變生活！！

一日只有24小時丶得一雙手丶想再做多啲丶努力多啲去改變生活，但15年來總是（無論我幾咁拼命向上丶總是吃力也上不到）

沒有其他資產，現住公屋
我也留意到你出的書，我應該怎樣開始看的次序

我現在持有的股，應該點做？中長線持有…會大風險嗎？要轉嗎？轉什麼？

龔成老師：

坦白講，你很堅強，你好勁！我相信這15年不易過，我相信你之後會無過往咁辛苦。

我相信兩個女都會見到你的堅強，這對佢地來說都是一個學習。

首先，你要提高收入，一個人的時間有限，你就算用盡，也不過是24小時，所以，著眼點要在「提高收入」。試下找時薪更高的工作，或從長遠角度去想，怎樣可以有較高收入的工作，不要只著重這刻，而是長遠，不要只解決眼前問題，而是要長遠。

另外大女中六，考完Dse後，鼓勵佢做兼職，就算日後讀大學都要做兼職，例如私人補習，起碼可以減輕負擔，同時令佢明白大家都是這個家一份子，希望大家一同努力。

至於股票方向，我見你買的都是潛力股，這反而令我擔心，這些股雖然可長線，但你唔好太過集中，始終潛力股的風險比一般股票風險較高。

之後建議你平穩增長股，例如盈富（2800）。

恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

書方面，你可首先睇：

《80後百萬富翁》
《股票勝經》
《財務自由行》

之後再睇其他。

我相信你已經過了較難的時期，之後會開始好翻d，加油！

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Q18622：

阿Sir , 我係股票班的同學。好想衷心感謝你，你多次提醒我們要著重企業價值，有耐性，不要短炒，以自己的故事激勵我們，用心良苦。

我們最後一堂有好多問題，留到你咁夜，你也一一解答，你真心為同學好，謝謝你。有少少唔捨得，覺得自己未學滿師，課程就完了，對自己揀股無乜信心，不過我會努力溫習，多用企業評估表，將來再請教你。

感激！祝你也早日達成自己的終極目標。

龔成老師：

其實我都好開心，所以我都好願意同大家講到好夜。

保持學習，多溫書，同評估表。

知識要慢慢累積的，你已經行在正確方向，加油呀！

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Q18623：

老師，我月供以下，可以嗎？

港鐵公司 4,000 - 2,000
粵海投資 3,000 - 3,000
中國鐵塔 1,000 - 1,000
領展房產 4,000 - 3,000
長江基建 4,000 - 3,000
中生製藥 3,000 - 3,000
盈富基金 8,000 - 6,000
南方A50 3,000 - 3,000
小米 - - 2,000
美團 - - 2,000
阿里巴巴 - - 2,000

龔成老師：

上述都是有質素的股票，基本上是可以的，如果之後想優化，可以加大盈富（2800）的金額，以及加入追蹤恆生科技指數的ETF，長期月供就得。

你上述選股無問題，可長線月供，當然，最好你能夠每月有現金剩，等大市如果出現較大的回落，可以把握機會。

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Q18624：

呀sir~你係點訓練自己定力？
同點樣令自己對事更加平常心。

我最近想買270粵海，雖然知道12.x應該算合理區，可以入一注。

但係我就好執著d細價位，想12.3樓下先入，等左兩日又怕自己set得太低，改價做12.66入。

過程中不斷睇，好唔平靜呀！怕自己為左幾百蚊差價，錯過左入手既時機，又怕買貴左少少唔抵。

最後12.66入了，想等12.3再入一手。因為呢隻股派息好，有前景，而且我對佢股價一年內重上13-14有信心。

我反思自己既行為，覺得我唔夠成熟，而且好浪費時間。

希望阿sir教我點樣可以心態更加進步，多謝呀sir。

1211之前聽你講買了，96.7覺得太熱，所以放左。

我而家將舊錢加少少換左做 0270粵海同66港鐵。

因為呢兩隻最近價錢都在合理區，受經濟周期影響少，而且有潛力。
唔知岩唔岩

雖然比亞迪我無等到過百蚊，但都叫賺錢。
多謝呀sir之前不斷分享比亞迪，感謝你。

龔成老師：

當你好集中分析企業價值，好明白自己買入的是企業，佢有無股價，股價多少已經無關。

同埋，有好多時我的心態是「買入後假設自己永遠都唔賣出」，如果你這樣想，你就不會想股價升，只會想股價跌，等你可以買入更多。

你可以做一個訓練：「一個月唔好睇股價」。

如果你停在你上述的買賣模式，只會同香港一般的散戶一樣，「贏粒糖，輸間廠」，所以，你要著重企業，唔好著重細數，唔好太急賣出優質股。

粵海（0270）港鐵（0066）有質素，現價合理，可長線。

比亞迪（1211）都算幫你賺到錢，都唔錯！

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Q18625：

你好，近排巴菲特先生破例大手買入ipo, snowflake 。之前老師講過ipo定價會比真實價值為高，而巴菲特先生更以高於定價買入。再者snowflake過往依然係虧蝕嘅狀態。

請問snowflake投資價值高唔高？
可否分析一下呢？謝謝

龔成老師：

Snowflake，佢主要提供企業可在雲端上儲存，以及一些管理資料的數據倉庫服務。

佢的強勁之處是增長快速，客戶增長快速（佢主要做公司客，如Sony），相信有一定的潛力。

不過我無特別研究這公司，但相信巴菲特睇好雲端的長遠發展。

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Q18626：

老師，想再問一個問題，我預計今年12月前會存到第一個十萬，而且準備2022年中移民。

因為有兩年後移民的打算，所以未必能把資金放長線（3年以上）請問老師仍會建議我月供盈富/港鐵的股票嗎？
我的目標是10年後可以不用打工，靠投資賺取生活費
謝謝老師

龔成老師：

你都可以月供，但就不能太進取，始終這只是一個中線投資，因此，你有兩L點要注意。

第一，唔好全部資金去月供，要部分月供，同時留現金。

第二，一定要供一些穩健、優質股，盈富（2800）與港鐵（0066）可以的。

你到左2年後，安頓好後，到時先再進一步開始10年的財務自由目標。

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Q18627：

想問下若果想分散風險揀買etf還是月供股票會比較好？

因為我現在是一手手甘買股 但岩岩出泥做野 一手手甘買甘多都會有點負擔 不過現在又吾太方便沽出拎反甘多現金

我有睇過一d有關月供股票的影片

但比較concern的是每月固定日期甘入有時明知係高位個價都好似要局住買 聞說係可以改組合作調整 但若果成日都調每次收手續費都感覺不太化算

而且大家月供股票係米若果d股票跌吾可以沽出收翻現金先？明知已買入的股票個價係甘貶值都無得做止蝕？

基於以上想法
我不太肯定會不會趁價低買不同類型的ETF 例如追蹤科技股加其他指數股

再定期入正股甘既投資方法會比較好？
etf就長期keep

正股就留dd keep住等十幾廿年 有d岩既時機就沽出

不過d個方法我可能不同類型的股票只可入一兩手
所以想請教龔sir既睇法 謝謝

龔成老師：

我會建議你月供指數基金，例如盈富（2800）+安碩恒生科技ETF（3067），長期進行。

只要你每次月供的金額不太多，就算這刻好似有少少貴，多年後睇翻，可能是平，月供的作用，除了可以平均買入價減少我地的風險外，另一個就是減少「人為主觀的因素」。

好多散戶以為自己好勁，但其實不是，利用月供如用程式般進行，往往有更好的效果。當然你不用所有資金都用供，可以每月同時留少少現金。

當見到大跌市，就可以動用現金，平價買入優質股。

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Q18628：

成哥，我係分析時候有小小野唔明，關於巴菲特所講ge自由現金流折現法，例如2382同669，需要兩個唔同行業要比較唔係咁岩，但我重點想問

因為e個方法著重自由現金流，2382比669多自由現金流，但計完到最後，兩間ge市值除以股數，遠遠低於現時ge時值

所以想問下 係米我當中計得唔太岩定係有野未了解到，假設兩間企業增長率同折現率風險都唔高，都差唔多水平，但就因為低現金流，咁因為咩原因？

因為兩間企業我都認為優質，但計唔岩數

感覺兩間企業過千億市值，但本身自由現金流近年都小，e重情況我唔識點樣計得比較準確d

龔成老師：

其實，估值有好多方法，你唔好只用一種方法就認為是答案，因為，估值其實只是一個概念，並無絕對的。

我一般以多種方法同時進行，原理就是以不同角度去估值，這就更立體。

另外，每間公司的折現率計算並不一樣，因此你不能這樣比。

同時，你要「預計」之後的現金流，並不是只集中過往數據，這將會成為影響你能否計算正確的關鍵。

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Q18629：

老師，follow老師都有兩年時間。好感謝老師，令我在比亞迪，小米，中生制平宜區都有入貨。

而家升到貴區，反而有d失落，因為入得唔夠多貨。而家要發掘其他潛力股

暫時得金界3918 有值搏率(8蚊均價)。其他潛力股(853微創, 2168佳兆業, 3316濱江, 6186飛鶴)都合理區中上或頂部，買唔落手。

唯有再等下機會。
老師加油

龔成老師：

「而家升到貴區，反而有d失落」，這證明你已經是一個價值投資者，你的想法正確，我自己都是，持有的股票，並不想股價升，而是希望股價跌，等自己可以不斷入貨，將貶值的現金轉成優質資產。

我地投資，唔好心急，耐心等合理價先入，金界（3918）有質素的，的確可以留意下。不過股市近期波動，我建議點都要有一定的現金在手。

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Q18630：

龔sir，想請教下你少少問題
我依家同屋企人一齊住

今年疫情見到樓價有所回落，如果啱就想買樓，短期3年內租出去先以後有小朋友先再自住或者換樓，係咪唔應該買45年樓齡以上樓，如果3年後要換樓接近50年樓齡樓會唔會比較難賣出？

同埋如果油尖旺區同觀塘區邊區會比較值得投資？我地預算係430-500萬左右，唔該曬龔sir

我係今年年初無意中關注咗你facebook，覺得你好好不停耐心解答大家投資問題，都學到好多關於股票知識

好有正能量
我都開始買你嘅書來睇

龔成老師：

你的確可以把握樓市下跌機會買樓，先出租，後自住。

觀塘都有投資價值，但就未算最好的地區，不過，你都可以考慮，始終商業區開始成熟，加上長遠啟德的發展。

45年是較高的樓齡，你要睇翻當中的維修問題，成本等，以及日後你如果賣出，到時的樓齡問題。最好當然找翻D樓細無咁高，例如30年會較為接受。

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Q18631：

龔成你好，想同你請教下銷售手法。

之前你po文提到，想事業有突破，可以試下銷售工作，例如地產經紀，我自己都心思思想試。之前你有篇文提到兩種銷售手法：

有2個學生做金融產品銷售，一個會hard sell；另一個會幫客戶客觀分析，唔會一味叫客戶買，反而令客戶更信任佢。

我ge問題係，做地產固然有跑數壓力，似乎難免要將唔好ge樓盤講到天花龍鳳；以你經驗嚟講，應該點樣喺呢兩種銷售巧取得平衡呢（等自己良心好過啲）？
謝謝賜教

龔成老師：

其實，我在約20年前，都有短時間做過地產經紀。

一個成功的經紀，是做「配對」。

你並不是將一個不適合佢的盤，強行賣比客，而是幫你的客，找到最適合的盤，只要你做好配對，你的生意就會最多，長遠做得最好。

當然，有時在銷售一個盤時，你可以避重就輕，但唔能夠將不適合佢的盤賣比客，同時，你唔能夠亂講，要將事實講出來，但技巧地包裝。

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Q18632：

你好 龔sir 點睇儲蓄保險同盈富基金或美國voo
唔該

龔成老師：

我地理財，要攻守兼備，要做好配置，所以，上述3個項目，都有佢的作用，你同時持有都得。

儲蓄保險是防守部分，這在理財中不是無用，但「足夠」就得，不用過多，餘下資金應該要進攻。

盈富（2800）及VOO，都是有增長力的，你都可以投資，盈富針對中港，VOO針對美國，同時持有可以令財富組合更平衡。這些都適合你長期月供。

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Q18633：

龔成老師你好
一直很欣賞你的努力 和無私教導
讓很多人受惠
我仍然在努力閱讀你的書籍中 希望能增加投資知識
但因為學習中從來沒有接觸投資/金融方面

所以很多地方在看起來都較難明白或記住 請問有沒有什麼地方或你的書藉能先教入門學習這些知識呢？

另外在較早前曾以53.15買入1手0005
後來認識你後知道是錯誤的決定
本想在股價回一點的時候再賣出
但它一直再下試谷底⋯⋯

現時已不斷跌 而且不利因素還有很多
本人28歲
留作收息股也並不適合
你認為現階段賣出換作另一增長股適合嗎？

我明白老師教導投資其中一樣最重要的是耐心
但眼見它虧損快約50%
又沒有升值潛力
收息股也不是我這歲數的選擇

所以想忍痛放掉
雖然價值並不多 才一萬多元
但老師教導 錢是自己的
要著緊才是

我也想早點學會自己捉魚！
希望龔成老師能作出指導
謝謝

還有一件事
本人是一位護士
雖說是一種專業
但除此以外

我完全沒有其他技能和特別興趣
我也很想學習老師增加收入
但完全無從入手

好想早日財務自由
請問老師有無啲咩建議？

龔成老師：

你可首先睇：

《80後百萬富翁》
《股票勝經》
《財務自由行》

之後再睇其他。

如果你想財務自常，但無其實專業或做生意的技能，最好的方法就是利用投資，一邊打工，同時努儲錢，利用投資都可以將資金滾大。

你應該大量增加你的投資知識，努力研究股票，都可以幫你財務自由。

你28歲，匯豐（0005）並不適合你，你等佢上翻多少少，應該轉其他。

匯控（0005）賺錢能力與增長力的確弱左，但又未去到完全無質素，近期股價受壓，除左佢經營環境影響，佢派息問題都是因素，因為市場一向理解這股是「收息股」。

我從股息角度分析這股。

相信長遠是收息股，但股價增長就有限。可以先從佢近年唔派息及財務情況分析。

首先睇翻佢財務數據唔算話特別差（但當然不好），近期停派息，主要原因係接獲英倫銀行透過審慎監管局發出的書面通知，要求匯豐取消派息。

所以，在派息方面，佢並不是自己好唔得，而去到要唔派息，而是因應翻英國監管局要求，才這樣做，所以，雖然是不好的利息，但不是核心性不利。

停派息對收息股從來都不是好事，但在這全球經濟咁差時候，為集團預留一筆資金備用，對集團和股東都是有利的。

在全球經濟環境影響下，集團中短情況相信都會維持波動，未來再停派息也說不定。但我地投資應該要集中考慮翻佢長線因素，雖然預期匯豐中短期表現會受壓，但長線來說，並不是零質素（當然，質素比過往差左）。而銀行業的賺錢能力，已不及過往年代。

作為收息股係可以，概念上，就是放棄中短期股息，而預期將來慢慢回到正常狀態，只要你投資組合唔好太偏重單一隻匯豐或銀行業就無問題（同時，不能集中在銀行股）。

記得，唔好佔比太重就得。同時明白這只是收息股，唔好對股價有太大期望。同時不能持有太多，記住，這股唔建議持有太多。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

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Q18634：

老師，我買你的書，由0慢慢開始學習，看完有些地方想問問

《大富翁致富藍圖》中提到現金換小資產，小資產再變大的

因為書是2017年，現今不論車位、樓價都處於高位，想問

1）公式還可繼續套用嗎？將現金換資產

2）之後的資產還是會不幾升值嗎？還是升值的潛力，差距而不再？

3）我是身處澳門的，澳門樓價太貴，買樓必須借貸，但如果將澳門買樓的錢（首期）放回大陸（新會）自己的家鄉買樓投資，同樣將現金變資產，可以嗎？

新會的新樓，一百萬葡幣左右便買到
不過每月要交水電管理費，亦不打算租出去，如果買，或者買埋車位，約二十萬人仔一個
所以買了，會是消耗性的

但升值潛力比澳門高嗎？

自從睇完你出的書，我打算幫屋企人投資收息股（58歲），收息股比放銀行存款高息，諗住先試10萬，如果分散投資，那隻股票和什麼價位入市，才比較好？謝謝老師！

1.盈富基金 （1500股）首選
2.中電（500股）/中華煤氣（3000股）
/港燈（4500股）/粵海投資（2000股）
3.陽光房產（6000股）/領展房託（400股）

龔成老師：

1）放心，《大富翁致富藍圖》當中大部分的方法，只要是大方向，原則可用，但我地要有配合現時的分析技巧。

「小資產追大資產」，這是長遠正確的，但要考慮當刻情況去運用。

因此，我地要分析資產的平貴度，不是盲目去用，車位的確不平，因此當我地運用時，可考慮用股票先。

2）資產長遠仍會不斷升值，但你要有選資產的能力。

尋找有潛力，能長遠成長的資產項。

3）你最重要是分析「利息成本」與「回報」之間，有無正差距，如果利息低，而你租金回報高過利息，就可以考慮。另外，你要同時分析升值的可能性，升值都是回報的一種，但就有較大的不確定性。

如果計好這些後，你有正回報，就可考慮進行。

投資收息股，可以作為財富分配的一部分，但不建議將全部資金都投資，因為一定要留有一定的現金作防守，以備不時之需，以及若大市下跌，可以買平貨之用。

你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

但要留意，現時股價只是合理，未到平宜，因此買入時宜分注，同時不能用盡現金。

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Q18635：

老師你好，我之前都係享樂為主，冇點投資，2018年開始接觸股票，當初都係買收息股為主，我手上有15000股939，均價好高，差唔多7.2

依家建行跌到新低我應唔應該再買黎溝下？

最近又$9.27買左1177 8000股，又應唔應該再買溝下？求指點

龔成老師：

建行（0939）本身不是零質素，佢有一定的規模，在全球都有網絡。

不過，這股增長力不算強，只是一隻收息股，現價投資可以，因為在合理價，但唔好對股價有太大期望。

前景不過不失，中短期會因中國經濟有影響，銀行業的賺錢能力不及從前，加上壞賬因素，都會令佢中短期弱。

而長遠，會慢慢穩定的，不過，增長力不強。

唔建議你加注，你加注只會令新資金「投資的回報率只得到股息」，你應該善用新資金去投資其他更有增長力的項目。

至於中生（1177）有質素，你可以持有，$8以下先合理，你現價唔好心理加注。

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Q18636：

你好，想問下2018前境如何？49蚊有貨可以繼續等下嗎？

還有想問12/1972邊隻更值博呢？
謝謝

龔成老師：

瑞聲科技（2018）不差的，本身有一定的規模與技術，長遠發展正面，不過，佢增長力不是好強，只能視為平穩增長類別。

你如果持貨不過量，無問題的，這股可以長線持有。

至於恆基（0012）、太古地產（1972）都是有質素的股票，兩隻都可以長線，現價都合理。如果想較平衡，就選恆基。

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Q18637：

你好，我在2019年年初高位開始買股票，持有以下股票成本77萬，現在蝕左18萬，期望在兩三年內套現置業，現在狀況應否套現部份股票止蝕？應選哪隻股票套現？

0012
2388
0066
435
737
6823
659
778
2800
823
1928
1038
1398
0005

龔成老師：

如果你2、3年內要置業，其實要睇下邊D股票，需要賣出，或等上翻D賣出。

我地持股的原則，不是買入價，不是賺蝕。而是「優質」、「增長力」，有質素的股票你可長線，無質素要賣，質素轉弱要減。

上述的銀行股，要較優先賣出，你可以等上翻D就分段賣。中銀香港（2388）可留。

之前，你要考慮賣出增長力較一般的，新創建集團（0659）、灣區發展（0737）。

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Q18638：

你好,請問老師點睇1611及2899
謝謝

龔成老師：

火幣科技（1611）無特別研究，但見佢的生意好普通，幾年都無增長力，加上中期業績出現虧損，投資價值唔算高。

紫金礦業（2899）佢主要從事黃金及其他礦產資源的勘探、採礦、生產、冶煉及銷售。

但你要留意番，雖然這類資源股雖有投資價值，但只算中等。

原因是這樣，資源本身有一定的價值，但盈利始終受國際黃金價格影響，本質上會較為被動，無乜價格自主能力，同時產品無差異性，是典型的商品企業。這類企業都有一定的投資價值，但就不會太高。

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Q18639：

龔成老師您好！感謝您一直以來的分享及鼓勵，讓我也跟著老師不斷加強自己對學習的熱誠，非常感謝。

想請教一下有關最近市場上追蹤恒生科技的幾種ETF。
3032及3088在誤差率及管理費均較3033的為好，但以成交量相比，3033的卻遠勝3032及3088。

在此情況下，若以長遠的投資角度而言，該選擇成交量較多的好，還是以低誤差率及管理費作優先考慮為宜？謝謝！

龔成老師：

我地一般會考慮管理費及誤差率為先。

當然，成交都是一個因素，如果成交太少，買賣差價可能較闊，而成交活躍，一般都反映該基金現時的價格，能夠有效反映當中的真正價值。

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Q18640：

老師你好，請問我如果買股每三個月買一手1038或2800好嗎？因為資金有限，你提及到啲股我買吾到咁多，澳門月供股票手續費較貴，所以想每三個月買一手作投資，謝謝老師！

因為我吾太識計，我見1038股息較好

同埋我害怕長和系涉及政治因素，似匯豐

龔成老師：

如果手續費較貴，你的確可以自行分注，每隔幾個月入一手。

盈富（2800）無問題，你可以每隔2、3個月入一手。

至於長建（1038），由於是單一股票，因此佔你組合的比例，唔應該太多，所以買入的速度應該比盈富較慢。

我地要建立一個平衡的組合，因為所有企業都有自身的風險。

長建是不錯的企業，有一定規模，資產亦有一定質素，並擁有相當充足的現金，而過往的發展亦很理想，能平穩發展及再投資的回報亦不算差，而開拓新業務亦能平衡當中的風險回報，整體有相當的質素。不過，規模大，國家保護資產，都令這企業增長力有所減弱。

長建有不少歐洲及英國業務，脫歐因素、歐洲經濟較弱難免對其造成影響，反而，脫歐情況明朗化會更有利企業，可說是最壞情況已過，之後將會慢慢向好。

其實長建近年仍不斷進行投資，但由於歐洲業務較弱，令股價並沒有顯現，但只要歐洲情況慢慢好轉，當中的資產價值就會更有效反映。

不過，歐洲的經濟，總不能用「強」去形容，所以長建並不是高增長類，只是最弱時期相信已過，往後會平穩向上。但回勇之路，仍然較長。

另外，由於企業已有一定規模，加上作風穩健，發展的速度不會太快，但平穩增長則無問題，手持的現金相信會逐漸收購其他海外業務。

是收息及平穩增長類，現價是合理的。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。