就在崩盤前幾週,Verdad 投資研究公司剛好發表了一本電子書,標題是《危機投資:如何在市場恐慌時將獲利最大化》。書裡提到了蠻多有趣的研究數據,不只有股票,還有債券和另類資產。
我知道不是每個人都有時間看完 77 頁的英文書,這支影片整理出大家最關心的重點,只要五分鐘就能瞭解書中講的進場時機、選股條件和投資配置。
書裡提到的選股指標大部分都可以透過財報狗選股功能篩選出來,甚至免費功能就可以做大部分的初步篩選
https://statementdog.com/screeners/custom
・總資產週轉率在獲利條件能力 -> 經營週轉能力
・現金流高在財報數據條件 -> 現金流量項目
・有獲利在財報數據條件 ->每股盈餘
・評價在價值評估條件,可以看本益比、股價淨值比、現金股利殖利率
・負債比在安全性條件 -> 財務結構比率
如果有購買選股分析師方案,
・負債比可以用「長短期金融借款負債比」代替,這個更準確
・評價指標也可以用股利折現報酬率、彼得林區評價(PEG 的倒數)取代
・當然也可以直接參考績優股清單或轉機股清單,裡面使用到的指標跟書中的指標十分類似
—
影片下方有一個留言很不錯,轉貼過來跟大家分享:
「這個選股策略(市值低、流動性差、有獲利、有現金流...等)不管面對經濟衰退或成長是不是都適用?就是希望找出市場不效率的地方獲得超額報酬?」
這是一個好問題,在過去歷史上長期應該是這樣。不過上支影片提到,這幾年小型、價值型股票的報酬率落後大型、成長股許多。
https://youtu.be/Ts4EMKApblY
這個狀況在 2000 年網路泡沫時也有類似現象,原因可能如同書上所說的,「經濟成長到高峰的原因有很多,但衰退時的表現都很一致。」
書裡說「危機比擴張更容易選股,財務指標更有用」,他甚至提供一個數據,說這個準確度高達八倍之多。
同時也有9部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:阮慕驊 來賓:淡江大學財務金融學系副教授 段昌文博士 主題:航運三雄股東數新高,台灣股民結構改變? 節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm 本集播出日期:2021.07.14 #財務金融 #段昌文 #航運 【財經一路發】專屬Podcast:https://www.himalaya...
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今天看到一篇文章,中文翻譯是【提高深度價值策略的報酬率】,主要是研究提高指標選股報酬率的技巧,摘要幾個重點給大家:
・用多個指標選股,然後分散投資,會比只用單一指標選股績效更穩定
・以這篇研究來說,他們用了四個指標:現金股利殖利率、股價淨值比、本益比、股價對現金流
・根據過去研究,「股價對現金流」選股比較穩定,而且這個指標比較不容易操縱,所以給最大權重。本益比跟股價淨值比給比較少的權重
・根據經驗,剔除過去一年股價波動太劇烈的股票,以及剔除負債比太高的股票,可以降低虧損風險。
這份研究的出處我們會放在留言處。我覺得大家可以注意的是,選股時還是記得要加上安全性指標。
這份研究是用負債比,但他的重點是不希望財務槓桿太重,增加倒閉風險。這部分我們自己會用更精確的「長短期金融負債比」代替,它能夠更好剔除那些跟銀行大量借款的公司。
另外他們說「股價對現金流」比較不容易被操控,這個論點在許多書裡也都有提到,現金流比起 EPS 更不容易被造假。
所以我們也可以加上「營業現金對淨利比」這個指標,確保 EPS 的含金量。
上面提到許多財務指標,大部分都可以透過財報狗選股功能選出來
・本益比、股價淨值比、現金股利殖利率在【價值評估條件】
・負債比在【安全性條件】裡的【財務結構比率】
・長短期金融借款在【關鍵指標條件】的【長短期金融借款】
・營業現金對淨利比在【安全性條件】的【營業現金對淨利比】
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你都用什麼指標選股呢?
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・以這篇研究來說,他們用了四個指標:現金股利殖利率、股價淨值比、本益比、股價對現金流
・根據過去研究,「股價對現金流」選股比較穩定,而且這個指標比較不容易操縱,所以給最大權重。本益比跟股價淨值比給比較少的權重
・根據經驗,剔除過去一年股價波動太劇烈的股票,以及剔除負債比太高的股票,可以降低虧損風險。
這份研究的出處我們會放在留言處。我覺得大家可以注意的是,選股時還是記得要加上安全性指標。
這份研究是用負債比,但他的重點是不希望財務槓桿太重,增加倒閉風險。這部分我們自己會用更精確的「長短期金融負債比」代替,它能夠更好剔除那些跟銀行大量借款的公司。
另外他們說「股價對現金流」比較不容易被操控,這個論點在許多書裡也都有提到,現金流比起 EPS 更不容易被造假。
所以我們也可以加上「營業現金對淨利比」這個指標,確保 EPS 的含金量。
上面提到許多財務指標,大部分都可以透過財報狗選股功能選出來
・本益比、股價淨值比、現金股利殖利率在【價值評估條件】
・負債比在【安全性條件】裡的【財務結構比率】
・長短期金融借款在【關鍵指標條件】的【長短期金融借款】
・營業現金對淨利比在【安全性條件】的【營業現金對淨利比】
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主持人:阮慕驊
來賓:淡江大學財務金融學系副教授 段昌文博士
主題:航運三雄股東數新高,台灣股民結構改變?
節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期:2021.07.14
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🤵🏼林成蔭簡介🌱
台灣證券分析師、萬寶投顧基金事業處執行副總、新光投信協理、組合基金經理人、政府四大基金代操經理人、各大企業與政府機關講師、《財子學堂》創辦人及專欄作家。著作:股海樂活、遨遊股海、搞定海外投資的8堂課。
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🤵🏼林成蔭簡介🌱
台灣證券分析師、萬寶投顧基金事業處執行副總、新光投信協理、組合基金經理人、政府四大基金代操經理人、各大企業與政府機關講師、《財子學堂》創辦人及專欄作家。著作:股海樂活、遨遊股海、搞定海外投資的8堂課。
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